சமபங்கு மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை அதிகரிப்பதற்கான திசைகள். நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தின் பயன்பாட்டை மேம்படுத்துவதற்கான பகுப்பாய்வு மற்றும் வழிகள் பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தை அதிகரிப்பதற்கான பரிந்துரைகள்.
கஜகஸ்தான் குடியரசின் கல்வி மற்றும் அறிவியல் அமைச்சகம்
கரகண்டா வணிகம், மேலாண்மை மற்றும் சட்டம் பல்கலைக்கழகம்
நிதி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் துறை
பட்டதாரி வேலை
"கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை அதிகரித்தல்" (Selprom LLP இன் பொருட்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது)
சிறப்பு 120000 "நிதி"
gr. F-03லியோனோவா ஓ.பி.
அறிவியல் இயக்குனர்
கோச்கினா ஜி.ஏ.
கரகண்டா
அறிமுகம்
1 . கடன் வாங்கிய மூலதனம், அதன் தேவை மற்றும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் பங்கு
1.1 நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் பொருளாதார சாராம்சம், செயல்பாடுகள் மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்கு
1.2 கடன் மூலதனத்தின் வகைப்பாடு மற்றும் நிதி ஆதாரங்கள்
1.3 நிறுவனத்தின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துதல்
1.4 கடன் பெற்ற மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனைப் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான குறிகாட்டிகள் மற்றும் வழிமுறைகளின் அமைப்பு
2 . Selprom LLP இன் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு
2.1 நிறுவன Selprom LLP இன் நிதி நிலையின் பண்புகள்
2.2 கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் நிலை மற்றும் இயக்கம் பற்றிய பகுப்பாய்வு
2.3 Selprom LLP இன் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு
3 . கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கான பரிந்துரைகளை உருவாக்குதல்
3.1 செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி அந்நியச் செலாவணிக்கு இடையிலான உறவின் கணக்கீடு
3.2 கடன் கொள்கையின் மேம்பாடு மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதியின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனில் அதன் தாக்கம்
முடிவுரை
பயன்படுத்திய இலக்கியங்களின் பட்டியல்
இணைப்பு 1 - 2004-2006க்கான இருப்புநிலை.
விண்ணப்பம்2 – 2004-2006க்கான வருமானம் மற்றும் செலவுகள் பற்றிய அறிக்கை.
அறிமுகம்
உலகப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியானது கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான பல்வேறு வகையான ஆதாரங்கள், வடிவங்கள் மற்றும் நிபந்தனைகளை நிர்ணயித்துள்ளது. தற்போது கடன் நிறுவனங்கள், ஓய்வூதியம் மற்றும் முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களை உள்ளடக்கிய அரசு நிறுவனங்கள் மற்றும் தனியார் நிதி நிறுவனங்கள் மூலம் கடன் பெற்ற மூலதனத்தை நிறுவனம் ஈர்க்கிறது. பங்குதாரர் நிறுவனங்களிடமிருந்து கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பெறலாம். சமீபத்தில், கடன் மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான புதிய கருவிகள் நிதிச் சந்தையில் தோன்றின. நவீன ரஷ்யாவின் நிலைமைகளில், எடுத்துக்காட்டாக, கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை தீவிரமாக வளர்ந்து வருகிறது. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான புதிய கருவிகளின் தோற்றம் பொருத்தமான சட்ட கட்டமைப்பை உருவாக்குகிறது.தற்போதைய சூழ்நிலையில், நிறுவனங்கள் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான கருவிகளையும் அவற்றின் அளவுருக்களையும் கவனமாக தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும், அதாவது, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை நிர்வகிக்க கற்றுக்கொள்ளுங்கள். . ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பது, அதன் வணிக விற்றுமுதலுக்கு கூடுதல் வருமானத்தை வழங்கவும், உற்பத்தி செயல்முறையின் லாபத்தை அதிகரிக்கவும் மற்றும் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிக்கவும் முடியும். கடன் மூலதனத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பது முதலீட்டு நடவடிக்கை மற்றும் சமூகக் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதைத் தூண்டுகிறது. இது ஆய்வறிக்கையின் தலைப்பின் பொருத்தத்தை தீர்மானிக்கிறது.முதலில், வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிக்க கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி தேவைப்படுகிறது, அவற்றின் சொந்த ஆதாரங்களின் வளர்ச்சி விகிதம் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தை விட பின்தங்கியிருக்கும் போது, உற்பத்தியை நவீனமயமாக்க, புதிய வகை தயாரிப்புகளை உருவாக்குகிறது. , அவர்களின் சந்தைப் பங்கை விரிவுபடுத்துதல், மற்றொரு வணிகத்தைப் பெறுதல், முதலியன .d. பணவீக்கம் மற்றும் சொந்த செயல்பாட்டு மூலதனம் இல்லாததால், பெரும்பாலான நிறுவனங்களை பணி மூலதனத்திற்கு நிதியளிப்பதற்காக கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுகிறது. கடன் மூலங்களிலிருந்து நிதியளிப்பதன் நன்மை, பங்குதாரர்கள், பங்குதாரர்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்க உரிமையாளர்களின் தயக்கம், அதே போல் பங்கு மூலதனத்தின் விலையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த கடன் செலவு ஆகும், இது நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனத்திற்கு லாபம் தரும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் தொகுப்பாகும். கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்களில் ஒன்று வங்கிக் கடன், ஈர்ப்பு மற்றும் பயன்படுத்துவதில் உள்ள சிக்கல்கள் இந்த வேலையில் விவாதிக்கப்படும். கடன் வாங்கிய மூலதனம், திருப்பிச் செலுத்தும் அடிப்படையில் நிறுவனங்களின் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க திரட்டப்பட்ட நிதி அல்லது பிற சொத்து சொத்துக்களை வகைப்படுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் அனைத்து வகையான கடன் மூலதனங்களும் அதன் நிதிக் கடமைகளைக் குறிக்கின்றன, அவை நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலக்கெடுவிற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும். பொருளாதார பகுப்பாய்வு முறைகளின் அடிப்படையில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கான வழிகளைப் படிப்பதே ஆய்வறிக்கையின் நோக்கம். குறிக்கோளுக்கு இணங்க, ஆய்வறிக்கையின் பின்வரும் நோக்கங்கள் வகுக்கப்பட்டன:
கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் கருத்து மற்றும் சாராம்சம், அதன் தேவை மற்றும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் பங்கு ஆகியவற்றைப் படிக்கவும்;
கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான செயல்திறனுக்கான குறிகாட்டிகளின் அமைப்பைக் கவனியுங்கள்;
Selprom LLP இன் உதாரணத்தைப் பயன்படுத்தி, ஒரு முறையைத் தேர்ந்தெடுத்து, நிறுவனத்தின் கடன் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனைப் பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்;
ஆய்வின் நோக்கம், விவசாய பொருட்கள், பேக்கரி, மிட்டாய், பாஸ்தா ஆகியவற்றின் உற்பத்தி, செயலாக்கம் மற்றும் விற்பனையில் செயல்படும் நிறுவனமான Selprom LLP ஆகும். உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு விஞ்ஞானிகள், பொருளாதார வல்லுநர்கள் மற்றும் நிதியாளர்களின் அறிவியல் படைப்புகள் தத்துவார்த்த மற்றும் வழிமுறை அடிப்படையாகும்.
1 . கடன் வாங்கிய மூலதனம், அதன் தேவை மற்றும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் பங்கு
1.1 நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் பொருளாதார சாராம்சம், செயல்பாடுகள் மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்கு
நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களின் உருவாக்கம் அதன் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் இழப்பில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. செயல்படும் நிறுவனங்களில் நிதி ஆதாரங்களின் சொந்த ஆதாரங்களில் லாபம் (முக்கிய மற்றும் பிற செயல்பாடுகள்), தேய்மானக் கட்டணங்கள் மற்றும் ஓய்வுபெற்ற சொத்து விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் ஆகியவை அடங்கும். அவற்றுடன், நிலையான பொறுப்புகள் நிதி ஆதாரங்களின் ஆதாரங்களாகும், அவை சொந்த ஆதாரங்களுக்கு சமமானவை, ஏனெனில் அவை தொடர்ந்து நிறுவனத்தின் வருவாயில் உள்ளன, அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுகின்றன, ஆனால் அவை சொந்தமானவை அல்ல. இதில் பின்வருவன அடங்கும்: சமூக காப்பீடு, ஓய்வூதிய நிதி, சுகாதார காப்பீடு, வேலைவாய்ப்பு நிதி ஆகியவற்றிற்கான ஊதியங்கள் மற்றும் பங்களிப்புகளுக்கான குறைந்தபட்ச சுமந்து செல்லும் கடன்; வரவிருக்கும் செலவுகள் மற்றும் கொடுப்பனவுகளை ஈடுகட்ட இருப்புக்கள் மீதான குறைந்தபட்ச கடன்; முன்பணத்திற்கான வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் மற்றும் தயாரிப்புகளுக்கான பகுதி கட்டணம்; சில வகையான வரிகளுக்கான வரவுசெலவுத் திட்டத்திற்கான கடன், முதலியன. நிறுவனம் செயல்படும் போது (உற்பத்தித் திட்டத்தின் வளர்ச்சி, நிலையான உற்பத்தி சொத்துக்களின் தேய்மானம் போன்றவை), நிதிகளின் தேவை அதிகரிக்கிறது, இதற்கு மூலதன ஆதாயங்களின் பொருத்தமான நிதி தேவைப்படுகிறது, எனவே, சொந்த நிதி பற்றாக்குறை உள்ளது, நிறுவனம் கடன் மூலதனம் என்று அழைக்கப்படும் பிற நிறுவனங்களுக்கு நிதி திரட்ட முடியும்.
கடன் வாங்கிய மூலதனம் என்பது ஒரு வணிக நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியாகும், ஆனால் அது வங்கி, வணிகக் கடன் அல்லது திருப்பிச் செலுத்தும் அடிப்படையில் உமிழ்வு கடன் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஈர்க்கப்படுகிறது. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான தேவை, பணி மூலதனத்தின் தேவையின் ஆரம்ப கணக்கீட்டின் மூலம் நியாயப்படுத்தப்பட வேண்டும்.
வங்கி மற்றும் வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட நிதிக் கடன்கள், சப்ளையர்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட வணிகக் கடன்கள், ஒரு நிறுவனத்தில் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள், கடன் பத்திரங்கள் தொடர்பான கடன் போன்றவை கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளில் அடங்கும். கணக்கியலில், கடன் வாங்கிய நிதி மற்றும் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் தனித்தனியாக பிரதிபலிக்கின்றன. எனவே, ஒரு பரந்த பொருளில், கடன் வாங்கிய நிதியை ஒதுக்குவது மற்றும் ஒரு குறுகிய அர்த்தத்தில், நிதிக் கடனை ஒதுக்குவது சாத்தியமாகும். பரந்த மற்றும் குறுகிய அர்த்தத்தில் கடன் வாங்கிய நிதிகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு திரட்டப்பட்ட நிதி ஆகும். ஒருபுறம், கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்ப்பது ஒரு நிறுவனத்தின் வெற்றிகரமான செயல்பாட்டிற்கு ஒரு காரணியாகும், இது நிதி ஆதாரங்களின் பற்றாக்குறையை விரைவாக சமாளிக்க உதவுகிறது, கடனாளிகளின் நம்பிக்கையை குறிக்கிறது மற்றும் சொந்த நிதிகளின் லாபத்தை அதிகரிப்பதை உறுதி செய்கிறது. மறுபுறம், நிறுவனம் நிதிக் கடமைகளால் சுமையாக உள்ளது. நிர்வாக நிதி முடிவுகளின் செயல்திறனின் முக்கிய மதிப்பீட்டு பண்புகளில் ஒன்று கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் அளவு மற்றும் செயல்திறன் ஆகும்.
நிலையான சொத்துக்கள் (மூலதனம்) வடிவில் நீண்ட கால நிதி சொத்துக்களை உருவாக்குவதற்கும், ஒவ்வொரு உற்பத்தி சுழற்சிக்கும் குறுகிய கால (தற்போதைய) நிதி சொத்துக்களை உருவாக்குவதற்கும் கடன் வாங்கிய மூலதனம் பயன்படுத்தப்படலாம்.
கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மட்டுமே ஒரு நிறுவனம் வைத்திருக்கும் மூலதனமாகும், அதன் பிறகு தற்காலிக உடைமைக்கான கட்டணத்துடன் மூலதனத்தை அதன் உரிமையாளரிடம் திருப்பித் தர வேண்டும். வங்கியிலிருந்து எடுக்கப்பட்ட கடன்களுக்கு மேலதிகமாக, கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தில் பத்திரங்கள் (பங்குகள் தவிர) மற்றும் இயந்திரங்கள், உபகரணங்கள் மற்றும் நிறுவனத்தால் குத்தகைக்கு விடப்பட்ட கட்டிடங்கள் ஆகியவற்றின் மூலம் திரட்டப்பட்ட மூலதனமும் அடங்கும்.
நிறுவனத்தின் கடன் மூலதனம் பின்வரும் முக்கிய வடிவங்களால் குறிப்பிடப்படுகிறது:
1. நீண்ட கால நிதிக் கடமைகள். இவை அனைத்து வகையான கடன் மூலதனத்தையும் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான பயன்பாட்டு காலத்துடன் உள்ளடக்கியது. இந்தக் கடமைகளின் முக்கிய வடிவங்கள் நீண்ட கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் (வரிக் கடன் மீதான கடன், திருப்பிச் செலுத்தும் அடிப்படையில் வழங்கப்பட்ட நிதி உதவி மீதான கடன் போன்றவை), திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் இன்னும் வரவில்லை அல்லது வரவில்லை. குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்படவில்லை.
2. குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகள். ஒரு வருடம் வரையிலான பயன்பாட்டுக் காலத்துடன் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அனைத்து வடிவங்களும் இதில் அடங்கும். இந்த கடமைகளின் முக்கிய வடிவங்கள் குறுகிய கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் குறுகிய கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் (இரண்டும் வரவிருக்கும் காலத்தில் திருப்பிச் செலுத்தும் நோக்கம் கொண்டது மற்றும் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்படாது), வர்த்தக நிறுவனத்தால் செலுத்தப்படும் பல்வேறு வகையான கணக்குகள் (பொருட்கள், வேலைகள்) மற்றும் சேவைகள்; வழங்கப்பட்ட பில்களுக்கு; பெறப்பட்ட முன்பணங்களுக்கு; பட்ஜெட் மற்றும் கூடுதல் பட்ஜெட் நிதிகளுடன் தீர்வுகள்; ஊதியங்கள்; துணை நிறுவனங்களுடன்; பிற கடன் வழங்குநர்களுடன்) மற்றும் பிற குறுகிய கால நிதிக் கடமைகள்.
கடன் வாங்கிய மூலதனம் பின்வரும் நேர்மறையான அம்சங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:
1. ஈர்ப்பிற்கான போதுமான பரந்த வாய்ப்புகள், குறிப்பாக நிறுவனத்தின் உயர் கடன் மதிப்பீடு, பிணையத்தின் இருப்பு அல்லது உத்தரவாததாரரின் உத்தரவாதம்.
2. அதன் சொத்துக்களை கணிசமாக விரிவுபடுத்துவதற்கும் அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சி விகிதத்தை அதிகரிப்பதற்கும் அவசியமானால், நிறுவனத்தின் நிதித் திறனின் வளர்ச்சியை உறுதி செய்தல்.
3. "வரி கவசம்" விளைவை வழங்குவதன் காரணமாக ஈக்விட்டி மூலதனத்துடன் ஒப்பிடுகையில் குறைந்த செலவு (வருமான வரி செலுத்தும் போது வரி அடிப்படையிலிருந்து அதன் பராமரிப்பு செலவுகளை திரும்பப் பெறுதல்).
4. நிதி லாபத்தில் அதிகரிப்பை உருவாக்கும் திறன் (ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம்).
அதே நேரத்தில், கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாடு பின்வரும் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது:
1. இந்த மூலதனத்தின் பயன்பாடு ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் மிகவும் ஆபத்தான நிதி அபாயங்களை உருவாக்குகிறது - குறைக்கப்பட்ட நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் கடனை இழக்கும் ஆபத்து. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் விகிதத்தின் அதிகரிப்புக்கு விகிதத்தில் இந்த அபாயங்களின் அளவு அதிகரிக்கிறது.
2. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்திலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட சொத்துக்கள் குறைந்த (மற்ற அனைத்தும் சமமானவை) இலாப விகிதத்தை உருவாக்குகின்றன, இது அதன் அனைத்து வடிவங்களிலும் செலுத்தப்படும் கடன் வட்டியின் அளவு (வங்கி கடனுக்கான வட்டி; குத்தகை விகிதம்; பத்திரங்களின் மீதான கூப்பன் வட்டி); பொருட்கள் கடன் மீதான பில் வட்டி, முதலியன).
3. நிதிச் சந்தை நிலைமைகளில் ஏற்ற இறக்கங்களில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் விலையை அதிகமாகச் சார்ந்திருத்தல். பல சந்தர்ப்பங்களில், சந்தையில் சராசரி கடன் வட்டி விகிதம் குறையும் போது, முன்னர் பெறப்பட்ட கடன்களின் பயன்பாடு (குறிப்பாக நீண்ட கால அடிப்படையில்) கடன் வளங்களின் மலிவான மாற்று ஆதாரங்கள் கிடைப்பதால் நிறுவனத்திற்கு லாபமற்றதாக மாறும்.
4. ஈர்க்கும் செயல்முறையின் சிக்கலானது (குறிப்பாக பெரிய அளவுகளில்), கடன் நிதிகளை வழங்குவது பிற பொருளாதார நிறுவனங்களின் (கடன்தாரர்களின்) முடிவைப் பொறுத்தது என்பதால், சில சந்தர்ப்பங்களில் பொருத்தமான மூன்றாம் தரப்பு உத்தரவாதங்கள் அல்லது பிணையம் தேவைப்படுகிறது (இந்த விஷயத்தில், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், வங்கிகள் அல்லது பிற பொருளாதார நிறுவனங்களின் உத்தரவாதங்கள் கட்டண அடிப்படையில் வழங்கப்படுகின்றன).
எனவே, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சிக்கான அதிக நிதி ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது (கூடுதல் அளவு சொத்துக்களை உருவாக்குவதன் காரணமாக) மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளின் நிதி லாபத்தை அதிகரிக்கும் சாத்தியம் உள்ளது. இருப்பினும், இது நிதி அபாயத்தையும், திவால் அச்சுறுத்தலையும் அதிக அளவில் உருவாக்குகிறது (பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் மொத்த தொகையில் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பங்கு அதிகரிக்கும் போது அதிகரிக்கிறது).
- திறன் பயன்படுத்தநடப்பு சொத்து அன்றுஜேஎஸ்சியின் உதாரணம் "மின்ஸ்க் திராட்சை ஒயின் தொழிற்சாலை" ஆய்வறிக்கை >> பொருளாதாரம்
... அன்றுசொந்தம் (மற்றும் அவர்களுக்கு சமமான) மற்றும் அன்று கடன் வாங்கிய. சொந்த இருப்பு மற்றும் கடன் வாங்கிய...மொத்தம் மூலதனம், சொந்த லாபம் மூலதனம், ... விளம்பரங்கள் செயல்திறன் பயன்கள்தற்போதைய சொத்துக்கள் 3.1 இருப்புகளில் குறைவு பொருட்கள்மற்றும் முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் அன்று ...
விரிவான பகுப்பாய்வு பதவி உயர்வு திறன் அன்று பொருட்கள் LLC "Khozprodtorg", Smolensk)
ஆய்வறிக்கை >> பொருளாதாரம்... அன்றுதலைப்பு: "விரிவான பகுப்பாய்வு பதவி உயர்வு திறன்நிறுவனத்தின் பொருளாதார செயல்பாடு ( அன்று பொருட்கள்... - பகுப்பாய்வு திறன் பயன்படுத்த கடன் வாங்கிய மூலதனம்; - பொருளாதாரம்... - - (வரி 590) - அந்தஅதே,% இல் கடன் வாங்கிய- - - என்றால் 3.2. குறுகிய காலம்...
பதவி உயர்வு திறன் பயன்படுத்த மூலதனம்நிறுவனங்கள்
சோதனை >> நிதிபாதைகள் பதவி உயர்வு திறன் பயன்படுத்த OF மற்றும் OS ஆகியவை அந்த, அன்றுஉனக்கு என்ன வேண்டும்... மூலதனம்தொடர்பாக பயன்படுத்தி கடன் வாங்கிய மூலதனம், % (விருப்பம் 1 உடன் தொடர்புடையது) - 12.5 50 மணிக்கு பயன்படுத்த கடன் வாங்கிய மூலதனம்சொந்த லாபம் காட்டி மூலதனம் ...
நிதி நிலையை மேம்படுத்தவும், ஸ்லாட்கோ OJSC இன் பங்கு மூலதனத்தின் அமைப்பை மேம்படுத்தவும், மூலதன வருவாயை விரைவுபடுத்த பின்வரும் வழிகளைப் பயன்படுத்தலாம்:
) உற்பத்தியின் தீவிரம் காரணமாக உற்பத்தி சுழற்சியின் காலத்தை குறைத்தல் (சமீபத்திய தொழில்நுட்பங்களின் பயன்பாடு, இயந்திரமயமாக்கல் மற்றும் உற்பத்தி செயல்முறைகளின் ஆட்டோமேஷன், தொழிலாளர் உற்பத்தித்திறன் அளவை அதிகரித்தல், நிறுவனத்தின் உற்பத்தி திறன், உழைப்பு மற்றும் பொருள் வளங்களை சிறப்பாகப் பயன்படுத்துதல் போன்றவை. );
) தேவையான பொருள் வளங்களுடன் உற்பத்தியைத் தடையின்றி வழங்குவதற்காக பொருள் மற்றும் தொழில்நுட்ப விநியோகத்தின் அமைப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் இருப்புக்களில் இருக்கும் மூலதனத்தின் நேரத்தைக் குறைத்தல்;
) பொருட்களை அனுப்பும் செயல்முறையை விரைவுபடுத்துதல் மற்றும் தீர்வு ஆவணங்களை செயலாக்குதல்;
) பெறத்தக்க கணக்குகளில் நிதி செலவழித்த நேரத்தைக் குறைத்தல்;
) உற்பத்தியாளரிடமிருந்து நுகர்வோருக்கு பொருட்களை மேம்படுத்துவதை விரைவுபடுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட சந்தைப்படுத்தல் ஆராய்ச்சியின் அளவை அதிகரித்தல், அதாவது:
தயாரிப்புகளுக்கான பயனுள்ள தேவை, அவற்றின் விற்பனைக்கான சந்தைகள், பொருத்தமான அளவு மற்றும் வரம்பின் தயாரிப்புகளுக்கான உற்பத்தி மற்றும் விற்பனைத் திட்டத்தை நியாயப்படுத்துதல்;
தயாரிப்புகளுக்கான தேவையின் நெகிழ்ச்சித்தன்மையை வடிவமைக்கும் காரணிகளின் பகுப்பாய்வு, உரிமை கோரப்படாத பொருட்களின் அபாய அளவை மதிப்பீடு செய்தல்;
தயாரிப்புகளின் போட்டித்தன்மையை மதிப்பிடுதல் மற்றும் அவற்றின் அளவை அதிகரிப்பதற்கான இருப்புக்களைக் கண்டறிதல்;
போட்டியை நிர்ணயிக்கும் காரணிகளில் ஒன்றாக விலைக் கொள்கையை மேம்படுத்துதல்;
மூலோபாயம், தந்திரோபாயங்கள், முறைகள் மற்றும் தேவையை உருவாக்குவதற்கான வழிமுறைகள் மற்றும் தயாரிப்பு விற்பனையைத் தூண்டுதல்;
நுகர்வோருக்கு தயாரிப்பு ஊக்குவிப்பு வடிவங்களை மேம்படுத்துதல்;
புதிய சந்தைகள், புதிய நுகர்வோர், புதிய வகையான தயாரிப்புகள், பாரம்பரிய தயாரிப்புகளின் பயன்பாட்டின் புதிய பகுதிகள் ஆகியவற்றிற்கான நிலையான தேடலை நடத்துதல், இது நிறுவனத்திற்கு அதிக லாபத்தை வழங்க முடியும்.
6) அதன் நிதி உத்தரவாதங்களை அதிகரிப்பதற்காக நிறுவனத்தின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தை அதிகரித்தல்;
) ஒரு பெரிய இருப்பு நிதியை உருவாக்குதல், அத்துடன் அதன் கணக்கியலை மேம்படுத்துதல் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் பிரதிபலிப்பு.
ஸ்லாட்கோ OJSC இன் செயல்பாடுகளின் பகுப்பாய்வின் தரவு காட்டுவது போல், ஆய்வின் போது பங்கு மூலதனத்தின் உண்மையான அதிகரிப்பு அதன் சொந்த மூலங்களிலிருந்து நிறுவனத்தின் இருப்புக்களை உறுதிப்படுத்த போதுமானதாக இல்லை.
ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் அதிகரிப்பு, முக்கிய செயல்பாடுகளின் நோக்கங்களுக்காக தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாயின் குவிப்பு அல்லது பாதுகாப்பின் விளைவாக, உற்பத்தி அல்லாத நோக்கங்களுக்காக அதைப் பயன்படுத்துவதில் குறிப்பிடத்தக்க வரம்பு மற்றும் நிகர விநியோகத்தின் விளைவாக மேற்கொள்ளப்படலாம். தொகுதி ஆவணங்களின்படி உருவாக்கப்பட்ட நிதியை ஒதுக்குவதற்கான லாபம்.
அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தை பங்குகளின் கூடுதல் வெளியீடு மூலமாகவோ அல்லது கூடுதல் முதலீடுகளை ஈர்க்காமல் அதிகரிக்கலாம். பிந்தைய விருப்பம் தக்கவைக்கப்பட்ட வருவாயின் அளவிற்கு மட்டுமே சாத்தியமாகும். இது பின்வரும் வழியில் செய்யப்படலாம்: முன்னர் வழங்கப்பட்ட பங்குகளின் சம மதிப்பை அதிகரிக்கவும், பழையவற்றை புழக்கத்தில் இருந்து கட்டாயமாக திரும்பப் பெறுதல் அல்லது புதிய, கூடுதல் பங்குகளை வழங்குதல்; துரதிர்ஷ்டவசமாக, நிறுவனத்திற்கு ஏற்பட்ட இழப்புகள் காரணமாக இந்த விருப்பம் சாத்தியமற்றது. கடைசியாக பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட ஆண்டு.
SladCo OJSC இன் பங்கு மூலதனத்தின் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கு பின்வரும் கொள்கைகளை முன்மொழியலாம்:
இந்த அமைப்பின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது. மூலதனத்தின் அளவு மற்றும் கட்டமைப்பை உருவாக்கும் செயல்முறையானது அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளை ஆரம்ப கட்டத்தில் மட்டுமல்ல, எதிர்காலத்தில் இந்த செயல்பாட்டைத் தொடரவும் விரிவாக்கவும் உறுதி செய்யும் பணிகளுக்கு அடிபணிந்துள்ளது.
கரகண்டா வணிகம், மேலாண்மை மற்றும் சட்டம் பல்கலைக்கழகம்
நிதி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் துறை
பட்டதாரி வேலை
"கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை அதிகரித்தல்" (Selprom LLP இன் பொருட்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது)
சிறப்பு 120000 "நிதி"
gr. F-03 லியோனோவா ஓ.பி.
அறிவியல் இயக்குனர்
கோச்கினா ஜி.ஏ.
கரகண்டா
அறிமுகம்
1. கடன் வாங்கிய மூலதனம், அதன் தேவை மற்றும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் பங்கு
1.1 நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் பொருளாதார சாராம்சம், செயல்பாடுகள் மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்கு
1.2 கடன் மூலதனத்தின் வகைப்பாடு மற்றும் நிதி ஆதாரங்கள்
2.செல்ப்ரோம் எல்எல்பியின் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு
முடிவுரை
பயன்படுத்திய இலக்கியங்களின் பட்டியல்
இணைப்பு 1 - 2004-2006க்கான இருப்புநிலை
இணைப்பு 2 - 2004-2006க்கான வருமானம் மற்றும் செலவுகளின் அறிக்கை.
அறிமுகம்
உலகப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியானது கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான பல்வேறு வகையான ஆதாரங்கள், வடிவங்கள் மற்றும் நிபந்தனைகளை நிர்ணயித்துள்ளது. தற்போது கடன் நிறுவனங்கள், ஓய்வூதியம் மற்றும் முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களை உள்ளடக்கிய அரசு நிறுவனங்கள் மற்றும் தனியார் நிதி நிறுவனங்கள் மூலம் கடன் பெற்ற மூலதனத்தை நிறுவனம் ஈர்க்கிறது. பங்குதாரர் நிறுவனங்களிடமிருந்து கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பெறலாம். சமீபத்தில், கடன் மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான புதிய கருவிகள் நிதிச் சந்தையில் தோன்றின. நவீன ரஷ்யாவின் நிலைமைகளில், எடுத்துக்காட்டாக, கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை தீவிரமாக வளர்ந்து வருகிறது. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான புதிய கருவிகளின் தோற்றம் பொருத்தமான சட்ட கட்டமைப்பை உருவாக்குகிறது.தற்போதைய சூழ்நிலையில், நிறுவனங்கள் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான கருவிகளையும் அவற்றின் அளவுருக்களையும் கவனமாக தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும், அதாவது, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை நிர்வகிக்க கற்றுக்கொள்ளுங்கள். . ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பது, அதன் வணிக விற்றுமுதலுக்கு கூடுதல் வருமானத்தை வழங்கவும், உற்பத்தி செயல்முறையின் லாபத்தை அதிகரிக்கவும் மற்றும் நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பை அதிகரிக்கவும் முடியும். கடன் மூலதனத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பது முதலீட்டு நடவடிக்கை மற்றும் சமூகக் கடமைகளை நிறைவேற்றுவதைத் தூண்டுகிறது. இது ஆய்வறிக்கையின் தலைப்பின் பொருத்தத்தை தீர்மானிக்கிறது.முதலில், வளர்ந்து வரும் நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிக்க கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி தேவைப்படுகிறது, அவற்றின் சொந்த ஆதாரங்களின் வளர்ச்சி விகிதம் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தை விட பின்தங்கியிருக்கும் போது, உற்பத்தியை நவீனமயமாக்க, புதிய வகை தயாரிப்புகளை உருவாக்குகிறது. , அவர்களின் சந்தைப் பங்கை விரிவுபடுத்துதல், வேறொரு வணிகத்தைப் பெறுதல், முதலியன .d. பணவீக்கம் மற்றும் சொந்த செயல்பாட்டு மூலதனம் இல்லாததால், பெரும்பாலான நிறுவனங்களை பணி மூலதனத்திற்கு நிதியளிப்பதற்காக கடன் வாங்கப்பட்ட நிதியை திரட்டுகிறது. கடன் மூலங்களிலிருந்து நிதியளிப்பதன் நன்மை, பங்குதாரர்கள், பங்குதாரர்களின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்க உரிமையாளர்களின் தயக்கம், அதே போல் பங்கு மூலதனத்தின் விலையுடன் ஒப்பிடும்போது ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த கடன் செலவு ஆகும், இது நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவில் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. நிறுவனத்திற்கு லாபம் தரும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் தொகுப்பாகும். கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்களில் ஒன்று வங்கிக் கடன், ஈர்ப்பு மற்றும் பயன்படுத்துவதில் உள்ள சிக்கல்கள் இந்த வேலையில் விவாதிக்கப்படும். கடன் வாங்கிய மூலதனம், திருப்பிச் செலுத்தும் அடிப்படையில் நிறுவனங்களின் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க திரட்டப்பட்ட நிதி அல்லது பிற சொத்து சொத்துக்களை வகைப்படுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் அனைத்து வகையான கடன் மூலதனங்களும் அதன் நிதிக் கடமைகளைக் குறிக்கின்றன, அவை நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலக்கெடுவிற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும். பொருளாதார பகுப்பாய்வு முறைகளின் அடிப்படையில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கான வழிகளைப் படிப்பதே ஆய்வறிக்கையின் நோக்கம். குறிக்கோளுக்கு இணங்க, ஆய்வறிக்கையின் பின்வரும் நோக்கங்கள் வகுக்கப்பட்டன:
கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் கருத்து மற்றும் சாராம்சம், அதன் தேவை மற்றும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் பங்கு ஆகியவற்றைப் படிக்கவும்;
கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான செயல்திறனுக்கான குறிகாட்டிகளின் அமைப்பைக் கவனியுங்கள்;
ஒரு முறையைத் தேர்ந்தெடுத்து, Selprom LLP இன் உதாரணத்தைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தின் கடன் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்;
ஆய்வின் பொருளானது நிறுவன Selprom LLP ஆகும், இது விவசாய பொருட்கள், பேக்கரி, மிட்டாய் மற்றும் பாஸ்தா தயாரிப்புகளின் உற்பத்தி, செயலாக்கம் மற்றும் விற்பனையில் செயல்படுகிறது. கோட்பாட்டு மற்றும் வழிமுறை அடிப்படையானது உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு விஞ்ஞானிகள், பொருளாதார வல்லுநர்கள் மற்றும் நிதியாளர்களின் அறிவியல் படைப்புகள் ஆகும்.
.கடன் மூலதனம், அதன் தேவை மற்றும் நிறுவன வளர்ச்சியில் பங்கு
1.1 பொருளாதார சாரம், செயல்பாடுகள் மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்குநிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில்
நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களின் உருவாக்கம் அதன் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் இழப்பில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. செயல்படும் நிறுவனங்களில் நிதி ஆதாரங்களின் சொந்த ஆதாரங்களில் லாபம் (முக்கிய மற்றும் பிற செயல்பாடுகள்), தேய்மானக் கட்டணங்கள் மற்றும் ஓய்வுபெற்ற சொத்து விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானம் ஆகியவை அடங்கும். அவற்றுடன், நிலையான பொறுப்புகள் நிதி ஆதாரங்களின் ஆதாரங்களாகும், அவை சொந்த ஆதாரங்களுக்கு சமமானவை, ஏனெனில் அவை தொடர்ந்து நிறுவனத்தின் வருவாயில் உள்ளன, அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிக்கப் பயன்படுகின்றன, ஆனால் அவை சொந்தமானவை அல்ல. இதில் பின்வருவன அடங்கும்: சமூக காப்பீடு, ஓய்வூதிய நிதி, சுகாதார காப்பீடு, வேலைவாய்ப்பு நிதி ஆகியவற்றிற்கான ஊதியங்கள் மற்றும் பங்களிப்புகளுக்கான குறைந்தபட்ச சுமந்து செல்லும் கடன்; வரவிருக்கும் செலவுகள் மற்றும் கொடுப்பனவுகளை ஈடுகட்ட இருப்புக்கள் மீதான குறைந்தபட்ச கடன்; முன்பணத்திற்கான வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடன் மற்றும் தயாரிப்புகளுக்கான பகுதி கட்டணம்; சில வகையான வரிகளுக்கான வரவுசெலவுத் திட்டத்திற்கான கடன், முதலியன. நிறுவனம் செயல்படும் போது (உற்பத்தித் திட்டத்தின் வளர்ச்சி, நிலையான உற்பத்தி சொத்துக்களின் தேய்மானம் போன்றவை), நிதிகளின் தேவை அதிகரிக்கிறது, இதற்கு மூலதன ஆதாயங்களின் பொருத்தமான நிதி தேவைப்படுகிறது, எனவே, சொந்த நிதி பற்றாக்குறை உள்ளது, நிறுவனம் கடன் மூலதனம் என்று அழைக்கப்படும் பிற நிறுவனங்களுக்கு நிதி திரட்ட முடியும்.
கடன் வாங்கிய மூலதனம் என்பது ஒரு வணிக நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியாகும், ஆனால் அது வங்கி, வணிகக் கடன் அல்லது திருப்பிச் செலுத்தும் அடிப்படையில் உமிழ்வு கடன் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஈர்க்கப்படுகிறது. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான தேவை, பணி மூலதனத்தின் தேவையின் ஆரம்ப கணக்கீட்டின் மூலம் நியாயப்படுத்தப்பட வேண்டும்.
வங்கி மற்றும் வங்கி சாரா நிதி நிறுவனங்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட நிதிக் கடன்கள், சப்ளையர்களிடமிருந்து பெறப்பட்ட வணிகக் கடன்கள், ஒரு நிறுவனத்தில் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள், கடன் பத்திரங்கள் தொடர்பான கடன் போன்றவை கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளில் அடங்கும். கணக்கியலில், கடன் வாங்கிய நிதி மற்றும் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் தனித்தனியாக பிரதிபலிக்கின்றன. எனவே, ஒரு பரந்த பொருளில், கடன் வாங்கிய நிதியை ஒதுக்குவது மற்றும் ஒரு குறுகிய அர்த்தத்தில், நிதிக் கடனை ஒதுக்குவது சாத்தியமாகும். பரந்த மற்றும் குறுகிய அர்த்தத்தில் கடன் வாங்கிய நிதிகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு திரட்டப்பட்ட நிதி ஆகும். ஒருபுறம், கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்ப்பது ஒரு நிறுவனத்தின் வெற்றிகரமான செயல்பாட்டிற்கு ஒரு காரணியாகும், இது நிதி ஆதாரங்களின் பற்றாக்குறையை விரைவாக சமாளிக்க உதவுகிறது, கடனாளிகளின் நம்பிக்கையை குறிக்கிறது மற்றும் சொந்த நிதிகளின் லாபத்தை அதிகரிப்பதை உறுதி செய்கிறது. மறுபுறம், நிறுவனம் நிதிக் கடமைகளால் சுமையாக உள்ளது. நிர்வாக நிதி முடிவுகளின் செயல்திறனின் முக்கிய மதிப்பீட்டு பண்புகளில் ஒன்று கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் அளவு மற்றும் செயல்திறன் ஆகும்.
நிலையான சொத்துக்கள் (மூலதனம்) வடிவில் நீண்ட கால நிதி சொத்துக்களை உருவாக்குவதற்கும், ஒவ்வொரு உற்பத்தி சுழற்சிக்கும் குறுகிய கால (தற்போதைய) நிதி சொத்துக்களை உருவாக்குவதற்கும் கடன் வாங்கிய மூலதனம் பயன்படுத்தப்படலாம்.
கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மட்டுமே ஒரு நிறுவனம் வைத்திருக்கும் மூலதனமாகும், அதன் பிறகு தற்காலிக உடைமைக்கான கட்டணத்துடன் மூலதனத்தை அதன் உரிமையாளரிடம் திருப்பித் தர வேண்டும். வங்கியிலிருந்து எடுக்கப்பட்ட கடன்களுக்கு மேலதிகமாக, கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தில் பத்திரங்கள் (பங்குகள் தவிர) மற்றும் இயந்திரங்கள், உபகரணங்கள் மற்றும் நிறுவனத்தால் குத்தகைக்கு விடப்பட்ட கட்டிடங்கள் ஆகியவற்றின் மூலம் திரட்டப்பட்ட மூலதனமும் அடங்கும்.
நிறுவனத்தின் கடன் மூலதனம் பின்வரும் முக்கிய வடிவங்களால் குறிப்பிடப்படுகிறது:
1. நீண்ட கால நிதிக் கடமைகள். இவை அனைத்து வகையான கடன் மூலதனத்தையும் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான பயன்பாட்டு காலத்துடன் உள்ளடக்கியது. இந்தக் கடமைகளின் முக்கிய வடிவங்கள் நீண்ட கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் (வரிக் கடன் மீதான கடன், திருப்பிச் செலுத்தும் அடிப்படையில் வழங்கப்பட்ட நிதி உதவி மீதான கடன் போன்றவை), திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் இன்னும் வரவில்லை அல்லது வரவில்லை. குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்படவில்லை.
2. குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகள். ஒரு வருடம் வரையிலான பயன்பாட்டுக் காலத்துடன் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அனைத்து வடிவங்களும் இதில் அடங்கும். இந்த கடமைகளின் முக்கிய வடிவங்கள் குறுகிய கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் குறுகிய கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் (இரண்டும் வரவிருக்கும் காலத்தில் திருப்பிச் செலுத்தும் நோக்கம் கொண்டது மற்றும் குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்படாது), வர்த்தக நிறுவனத்தால் செலுத்தப்படும் பல்வேறு வகையான கணக்குகள் (பொருட்கள், வேலைகள்) மற்றும் சேவைகள்; வழங்கப்பட்ட பில்களுக்கு; பெறப்பட்ட முன்பணங்களுக்கு; பட்ஜெட் மற்றும் கூடுதல் பட்ஜெட் நிதிகளுடன் தீர்வுகள்; ஊதியங்கள்; துணை நிறுவனங்களுடன்; பிற கடன் வழங்குநர்களுடன்) மற்றும் பிற குறுகிய கால நிதிக் கடமைகள்.
கடன் வாங்கிய மூலதனம் பின்வரும் நேர்மறையான அம்சங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:
1. ஈர்ப்பிற்கான போதுமான பரந்த வாய்ப்புகள், குறிப்பாக நிறுவனத்தின் உயர் கடன் மதிப்பீடு, பிணையத்தின் இருப்பு அல்லது உத்தரவாததாரரின் உத்தரவாதம்.
2. அதன் சொத்துக்களை கணிசமாக விரிவுபடுத்துவதற்கும் அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சி விகிதத்தை அதிகரிப்பதற்கும் அவசியமானால், நிறுவனத்தின் நிதித் திறனின் வளர்ச்சியை உறுதி செய்தல்.
3. "வரி கவசம்" விளைவை வழங்குவதன் காரணமாக ஈக்விட்டி மூலதனத்துடன் ஒப்பிடுகையில் குறைந்த செலவு (வருமான வரி செலுத்தும் போது வரி அடிப்படையிலிருந்து அதன் பராமரிப்பு செலவுகளை திரும்பப் பெறுதல்).
4. நிதி லாபத்தில் அதிகரிப்பை உருவாக்கும் திறன் (ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம்).
அதே நேரத்தில், கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாடு பின்வரும் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது:
1. இந்த மூலதனத்தின் பயன்பாடு ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் மிகவும் ஆபத்தான நிதி அபாயங்களை உருவாக்குகிறது - குறைக்கப்பட்ட நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் கடனை இழக்கும் ஆபத்து. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் விகிதத்தின் அதிகரிப்புக்கு விகிதத்தில் இந்த அபாயங்களின் அளவு அதிகரிக்கிறது.
2. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்திலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட சொத்துக்கள் குறைந்த (மற்ற அனைத்தும் சமமானவை) இலாப விகிதத்தை உருவாக்குகின்றன, இது அதன் அனைத்து வடிவங்களிலும் செலுத்தப்படும் கடன் வட்டியின் அளவு (வங்கி கடனுக்கான வட்டி; குத்தகை விகிதம்; பத்திரங்களின் மீதான கூப்பன் வட்டி); பொருட்கள் கடன் மீதான பில் வட்டி, முதலியன).
3. நிதிச் சந்தை நிலைமைகளில் ஏற்ற இறக்கங்களில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் விலையை அதிகமாகச் சார்ந்திருத்தல். பல சந்தர்ப்பங்களில், சந்தையில் சராசரி கடன் வட்டி விகிதம் குறையும் போது, முன்னர் பெறப்பட்ட கடன்களின் பயன்பாடு (குறிப்பாக நீண்ட கால அடிப்படையில்) கடன் வளங்களின் மலிவான மாற்று ஆதாரங்கள் கிடைப்பதால் நிறுவனத்திற்கு லாபமற்றதாக மாறும்.
4. ஈர்க்கும் செயல்முறையின் சிக்கலானது (குறிப்பாக பெரிய அளவுகளில்), கடன் நிதிகளை வழங்குவது பிற பொருளாதார நிறுவனங்களின் (கடன்தாரர்களின்) முடிவைப் பொறுத்தது என்பதால், சில சந்தர்ப்பங்களில் பொருத்தமான மூன்றாம் தரப்பு உத்தரவாதங்கள் அல்லது பிணையம் தேவைப்படுகிறது (இந்த விஷயத்தில், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், வங்கிகள் அல்லது பிற பொருளாதார நிறுவனங்களின் உத்தரவாதங்கள் கட்டண அடிப்படையில் வழங்கப்படுகின்றன).
எனவே, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சிக்கான அதிக நிதி ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது (கூடுதல் அளவு சொத்துக்களை உருவாக்குவதன் காரணமாக) மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளின் நிதி லாபத்தை அதிகரிக்கும் சாத்தியம் உள்ளது. இருப்பினும், இது நிதி அபாயத்தையும், திவால் அச்சுறுத்தலையும் அதிக அளவில் உருவாக்குகிறது (பயன்படுத்தப்பட்ட மூலதனத்தின் மொத்த தொகையில் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பங்கு அதிகரிக்கும் போது அதிகரிக்கிறது).
கடன் வாங்கிய மூலதனம் தற்காலிகமாக நிறுவனத்தால் வைக்கப்படுகிறது மற்றும் கடன் வாங்கியவருக்குத் திருப்பித் தரப்பட வேண்டும். இந்த மூலதனம் அடங்கும்:
வங்கி நிறுவனங்களுக்கான கடன்கள்;
பட்ஜெட்டிற்கான கடன்கள்;
நிறுவன ஊழியர்களுக்கு முன்னால் கிரேட் டேன்ஸ்.
கடன் பெறப்பட்ட மூலதனம் இரண்டு குழுக்களாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது:
கடன்கள் மற்றும் கடன்கள்;
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள்.
"பரந்த பொருளில் கடன் என்பது ஒரு அமைப்பு அல்லது நபரிடமிருந்து மற்றொரு நிறுவனத்திற்கு பணமாகவோ அல்லது பொருளாகவோ மாற்றப்படும்போது எழும் பொருளாதார உறவுகளின் அமைப்பாகும். ஒரு விதி, மாற்றப்பட்ட சொத்தின் தற்காலிக பயன்பாட்டிற்கான வட்டி செலுத்துதலுடன் "./4/
கடன்கள் மற்றும் கடன்கள் பெறப்பட்ட கடன்களுக்காக கடன் நிறுவனங்களுக்கு முன்னால் உருவாக்கப்பட்ட கடன் மூலதனத்தை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன, அதே போல் மற்ற நிறுவனங்களின் முன் பத்திரங்களை வழங்கும்போது, வணிகக் கடனைப் பெறும்போது அல்லது பணமாக கடனைப் பெறும்போது. காலத்தைப் பொறுத்து, நீண்ட கால (ஒரு வருடத்திற்கு மேல்) மற்றும் குறுகிய கால (ஒரு வருடம் வரை) உள்ளன.
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் ஒரு நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட கடன் மூலதனமாகும்:
சப்ளையர்களுக்கு பொருட்கள் மற்றும் சேவைகளுக்கான கடன்கள்;
திரட்டப்பட்ட ஆனால் செலுத்தப்படாத வரிகளுக்கான பட்ஜெட்டிற்கான கடன்கள்;
நிறுவனத்தின் பணியாளர்களுக்கு கடன்கள்;
பட்ஜெட்டுக்கு வெளியே உள்ள சமூக நிதிகளுக்கான கடன்கள் (சமூக காப்பீடு மற்றும் பாதுகாப்பு);
பெறப்பட்ட முன்பணத்தின் மீதான கடன்கள்;
நிறுவனர்களுக்கு திரட்டப்பட்ட வருமானத்தின் மீதான கடன்கள்.
ஒரு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மூலதனமானது அதன் நிதிப் பொறுப்புகளின் அளவை (கடன் மொத்த அளவு) வகைப்படுத்துகிறது. நவீன பொருளாதார நடைமுறையில் இந்த நிதிக் கடமைகள் பின்வருமாறு வேறுபடுகின்றன (படம் 1)
படம் 1. - ஒரு நிறுவனத்தின் நிதிப் பொறுப்புகளின் படிவங்கள் அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் பிரதிபலிக்கின்றன
நீண்ட கால நிதிக் கடமைகள். ஒரு நிறுவனத்தில் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக பயன்படுத்தப்படும் அனைத்து வகையான கடன் மூலதனங்களும் இதில் அடங்கும். இந்தக் கடன்களின் முக்கிய வடிவங்கள் நீண்ட கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் இன்னும் முதிர்ச்சியடையாத அல்லது சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்தப்படாத நீண்ட கால கடன்கள் ஆகும்.
குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகள். ஒரு வருடம் வரையிலான பயன்பாட்டுக் காலத்துடன் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அனைத்து வடிவங்களும் இதில் அடங்கும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் செயல்பாட்டில், அதன் நிதிக் கடமைகள் திருப்பிச் செலுத்தப்படுவதால், புதிய கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்க்க வேண்டிய அவசியம் எழுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் வாங்குவதற்கான ஆதாரங்கள் மற்றும் வடிவங்கள் மிகவும் வேறுபட்டவை. முக்கிய பண்புகளின்படி ஒரு நிறுவனத்தால் ஈர்க்கப்பட்ட கடன் நிதிகளின் வகைப்பாடு அட்டவணை 1 இல் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது.
அட்டவணை 1. - கடன் வாங்கிய நிதிகளின் வகைப்பாடு
| № | நிதி திரட்டப்பட்டதற்கான அறிகுறிகள் | கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான ஆதாரங்கள் மற்றும் வடிவங்கள் |
| 1 | ஈர்ப்பு நோக்கத்தால் | 1. நடப்பு அல்லாத சொத்துக்களின் மறுஉற்பத்தியை உறுதி செய்வதற்காக திரட்டப்பட்ட கடன் நிதி 2. தற்போதைய சொத்துக்களை நிரப்புவதற்காக கடன் வாங்கிய நிதி திரட்டப்பட்டது 3. பிற பொருளாதார அல்லது சமூகத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்காக திரட்டப்பட்ட கடன் நிதி |
| 2 | ஈர்ப்பு ஆதாரங்கள் மூலம் | 1. வெளி மூலங்களிலிருந்து கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி 2. உள் மூலங்களிலிருந்து பெறப்பட்ட கடன் நிதி (உள்நாட்டு கடன்) |
| 3 | ஈர்ப்பு காலம் மூலம் | 1. நீண்ட காலத்திற்கு (1 வருடத்திற்கு மேல்) திரட்டப்பட்ட கடன் நிதி 2. குறுகிய காலத்திற்கு (1 வருடம் வரை) கடன் வாங்கிய நிதி திரட்டப்பட்டது. |
| 4 | ஈர்ப்பு வடிவத்தின் படி | 1. ரொக்கமாக திரட்டப்பட்ட கடன் (நிதிக் கடன்) 2. உபகரண வடிவில் (நிதி குத்தகை) திரட்டப்பட்ட கடன் நிதி 3. சரக்கு வடிவத்தில் (பொருட்கள் அல்லது வணிக கடன்) திரட்டப்பட்ட கடன் நிதி 4. மற்ற உறுதியான அல்லது அருவமான வடிவங்களில் கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி |
| 5 | பாதுகாப்பு வடிவத்தின் படி | 1. பாதுகாப்பற்ற கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி 2. கடன் வாங்கிய நிதிகள் உத்தரவாதம் அல்லது உத்தரவாதத்தால் பாதுகாக்கப்படுகின்றன 3. அடமானம் அல்லது அடமானம் மூலம் கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி |
அட்டவணை 1ல் இருந்து பார்க்க முடிந்தால், கடன் வாங்கிய நிதிகள் ஐந்து அளவுகோல்களின்படி வகைப்படுத்தப்படுகின்றன: ஈர்ப்பின் நோக்கம், ஈர்க்கும் ஆதாரங்கள், ஈர்ப்பு காலம் மற்றும் பிணைய வடிவத்தின் மூலம். ஒவ்வொரு அளவுகோலுக்கும், கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான ஆதாரங்கள் மற்றும் வடிவங்கள் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன.
1.3 நிறுவனத்தின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துதல்
நிறுவனங்களின் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான முக்கிய ஆதாரம் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனமாகும்.
முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுக்கு கடன் வாங்கப்பட்ட ஆதாரங்களில், வங்கிக் கடன்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன. ஒரு நிறுவனமானது அதன் சொந்த நிதிகள் மற்றும் பத்திரங்களின் வெளியீட்டின் மூலம் அதன் தேவைகளை பூர்த்தி செய்ய முடியாவிட்டால், வங்கிக் கடன்களை ஈர்ப்பது முதலீடுகளின் வெளிப்புற நிதியளிப்புக்கான சிறந்த முறையாகக் கருதப்படுகிறது /13, 85/.
கடனைப் பயன்படுத்துவதில் உள்ள பொருளாதார ஆர்வம், நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவுடன் தொடர்புடையது. தங்கள் சொந்த நிதியை மட்டுமே பயன்படுத்தும் நிறுவனங்கள் தங்கள் லாபத்தை பொருளாதார லாபத்தில் சுமார் மூன்றில் இரண்டு பங்கு மதிப்புக்கு மட்டுப்படுத்துகின்றன என்பது அறியப்படுகிறது. கடன் வாங்கிய நிதியைப் பயன்படுத்தும் ஒரு நிறுவனம், இருப்புநிலைக் குறிப்பின் பொறுப்புகள் மற்றும் கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளின் விலையைப் பொறுத்து ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விகிதத்தைப் பொறுத்து ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை அதிகரிக்கலாம்.
முதலீட்டுக் கடன் என்பது முதலீட்டு நோக்கங்களை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு வகை வங்கிக் கடன் (பொதுவாக நீண்ட கால) ஆகும். கடன் வழங்குவதற்கான அடிப்படைக் கொள்கைகளுக்கு உட்பட்டு வழங்கப்படுகிறது: திருப்பிச் செலுத்துதல், அவசரம், பணம் செலுத்துதல், பாதுகாப்பு, நோக்கம் கொண்ட பயன்பாடு.
நீண்ட கால வங்கிக் கடனைப் பெறுவது பத்திரங்களை வழங்குவதை விட பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது, குறிப்பாக:
மிகவும் நெகிழ்வான நிதியளிப்புத் திட்டம், வங்கிக் கடனைப் பெறும்போது கடன் விதிமுறைகள் கடனாளியின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப மாறும் வகையில் மாறும்;
வட்டி விகிதங்களில் உள்ள வித்தியாசத்தில் வெற்றி பெறுவதற்கான சாத்தியம்;
பதிவு மற்றும் பத்திரங்களை வைப்பது தொடர்பான செலவுகள் இல்லை.
முதலீட்டின் கடன் முறையானது முதலீட்டின் உண்மையான வருமானத்திற்கும் ஒப்பந்தத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள விதிமுறைகளுக்குள் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும் இடையே ஒரு உறவின் இருப்பைக் கருதுகிறது. ஒரு முதலீட்டுத் திட்டத்தை உடனடியாக செயல்படுத்தத் தொடங்க கடன் உங்களை அனுமதிக்கிறது, ஏனெனில், சாராம்சத்தில், கடனின் அசல் தொகையை ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு செலுத்துவதை ஒத்திவைப்பதாகும். முதலீட்டுக் கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான ஆதாரம் மற்றும் அவற்றுக்கான வட்டி செலுத்துதல் ஆகியவை நிதியளிக்கப்பட்ட நிகழ்விலிருந்து கூடுதல் லாபமாக இருக்க வேண்டும்.
வங்கி கடன்களை வழங்கும் போது கடன் வாங்குபவர்களுடனான வங்கியின் கடன் உறவுகளின் அடிப்படையானது கடன் ஒப்பந்தம் ஆகும், இது கடனை வழங்குவதற்கான குறிப்பிட்ட நிபந்தனைகள் மற்றும் நடைமுறைகளை ஒழுங்குபடுத்துகிறது. ஒரு விதியாக, முதலீட்டு கடன்களை வழங்குவது சாத்தியக்கூறு ஆய்வு அல்லது வணிகத் திட்டத்தை வழங்குவதோடு சேர்ந்துள்ளது. நீண்ட காலக் கடனைப் பெற, கடனாளி கடனின் நோக்கத்தைக் குறிப்பிட வேண்டும், எதிர்பார்க்கப்படும் செலவுகளின் கணக்கீடுகளை வழங்க வேண்டும் (செலவு மதிப்பீடுகள்), கடன் பெற்ற செயல்பாட்டைச் செயல்படுத்துவதன் மூலம் வாடிக்கையாளரின் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம், கடனின் செயல்திறன் மற்றும் உண்மையான திருப்பிச் செலுத்துதல் காலம், மற்றும் கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான உத்தரவாதங்களை வழங்குதல். ஆவணங்களின் தொகுப்பில் ஒப்பந்தங்களுக்கான இணைப்புகள், அளவுகள், செலவுகள், விநியோக நேரங்களைக் குறிக்கும் சப்ளையர்களுடனான ஒப்பந்தங்கள், அத்துடன் வாங்குபவர்களுடனான ஒப்பந்தங்கள் அல்லது செலவு மற்றும் விநியோக நேரங்களின் அளவைக் குறிக்கும் வாங்குபவர்களிடமிருந்து விண்ணப்பங்கள் இருக்க வேண்டும்.
சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஆவணங்களின் ஆய்வு மற்றும் கடன் வாங்குபவரைப் பற்றிய அதன் சொந்த தகவல்களின் அடிப்படையில், வங்கி அதன் கடன் தகுதி மற்றும் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான வடிவங்களை பகுப்பாய்வு செய்கிறது மற்றும் நேர்மறையான முடிவுகளைப் பெற்றவுடன், கடனாளியுடன் கடன் ஒப்பந்தத்தில் (ஒப்பந்தம்) நுழைகிறது. . கடன் ஒப்பந்தம் பிரதிபலிக்கிறது: கடனைப் பெறுவதற்கான நோக்கம், கடனின் வகை, அதன் காலம் மற்றும் அளவு, வட்டி விகிதம், கடன் பாதுகாப்பு வகை, கடனை வழங்குதல் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான நடைமுறை, வங்கியின் உரிமைகள், கடமைகள் மற்றும் பொறுப்புகள் மற்றும் கடன் வாங்குபவர், கடன் வழங்குபவர் மற்றும் கடன் வாங்குபவர் இடையே ஒப்பந்தம் மூலம் கூடுதல் நிபந்தனைகள்.
கடனின் அளவு எல்லைகள் ஒருபுறம், கடனைப் பயன்படுத்துவதில் கடனாளியின் ஆர்வத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன, மறுபுறம், கடனாளியின் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் திறன் மற்றும் குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் வட்டி. நீண்ட கால கடன்களுக்கான வட்டி விகிதங்கள் நிலையானதாகவோ அல்லது மிதவையாகவோ இருக்கலாம். கடன் காலம் முழுவதும் நிலையான விகிதம் மாறாமல் இருக்கும், மேலும் சந்தை நிலைமைகள், அதிகாரப்பூர்வ பணவீக்கக் குறியீட்டில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் மற்றும் பிற சூழ்நிலைகளைப் பொறுத்து மிதக்கும் விகிதம் அவ்வப்போது திருத்தப்படும். ஒரு விதியாக, சிறிய கடன்களுக்கான வட்டி விகிதம் ஒப்பந்தத்தின் முழு காலத்திற்கும் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது, பெரிய கடன்களுக்கு மிதக்கும் வட்டி விகிதம் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
நீண்ட கால கடன்களுக்கான வட்டி விகிதத்தை நிர்ணயிக்கும் போது, பல காரணிகள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகின்றன: வளங்களை ஈர்ப்பதற்கான சராசரி செலவு, ஆபத்து அளவு, கடனை திருப்பிச் செலுத்தும் காலம், கடனைச் செயலாக்குவதற்கான செலவுகள் மற்றும் அதன் திருப்பிச் செலுத்துதலைக் கண்காணித்தல் (கடன் தகுதி பகுப்பாய்வு, பிணையத்தின் காலச் சரிபார்ப்பு, முதலியன), கடன் சந்தையில் வட்டி விகிதங்களின் சராசரி நிலை, வங்கிக்கும் கடன் வாங்குபவருக்கும் இடையிலான உறவின் தன்மை, மாற்று சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் பெறக்கூடிய வருவாய் விகிதம்.
முதலீட்டுக் கடனை வழங்குவதற்கான வடிவங்கள் வேறுபட்டிருக்கலாம். பொதுவாகப் பயன்படுத்தப்படும் காலக் கடன்கள் மற்றும் சுழலும் கடன்கள் காலக் கடன்களாக மாற்றப்படுகின்றன.
கடனை வழங்குவதற்கான ஒரு முக்கியமான நிபந்தனை அதன் பிணையமாகும். வங்கி நடைமுறையில் பயன்படுத்தப்படும் முக்கிய பாதுகாப்பு வகைகள்: உறுதிமொழி, உத்தரவாதம், உத்தரவாதம், கடன் இடர் காப்பீடு. அடமானக் கடன் /15, 402/ - ரியல் எஸ்டேட்டுக்கு எதிராக வழங்கப்பட்ட நீண்ட கால கடன்களால் நிதியுதவியின் இணை வடிவங்களில் ஒரு சிறப்பு இடம் ஆக்கிரமிக்கப்பட்டுள்ளது.
அடமானக் கடனின் சிறப்பியல்பு அம்சங்கள் ரியல் எஸ்டேட்டை பிணையமாகப் பயன்படுத்துதல் மற்றும் நீண்ட கடன் காலம் ஆகும். அடமானக் கடன்கள் பொதுவாக ரியல் எஸ்டேட் மூலம் பாதுகாக்கப்பட்ட நீண்ட கால கடன்களை வழங்குவதில் நிபுணத்துவம் பெற்ற வங்கிகளால் வழங்கப்படுகின்றன. இந்த வங்கிகளில் அடமானம் மற்றும் நில வங்கிகள் அடங்கும். அவர்களின் வளங்களில் ஒரு முக்கிய இடம் அடமானப் பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் உருவாக்கப்பட்ட நிதிகளால் ஆக்கிரமிக்கப்பட்டுள்ளது. அடமானக் கடன் அமைப்பு சேமிப்பு மற்றும் நீண்ட கால கடன்களை குறைந்த வட்டி விகிதத்தில் நீண்ட காலத்திற்கு தவணைக் கொடுப்பனவுகளுடன் வழங்குவதற்கான வழிமுறையை வழங்குகிறது.
அடமானக் கடனின் ஒரு முக்கிய அங்கம், பிணையமாக வழங்கப்படும் சொத்தின் மதிப்பீடாகும். கடனாளியின் திவால் நிலையில், கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவது பிணைய மதிப்பின் இழப்பில் நிகழும், எனவே அடமானக் கடனில் பிணைய மதிப்பீட்டின் துல்லியம் குறிப்பாக முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது. ரியல் எஸ்டேட்டின் மதிப்பீடு பல காரணிகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, அவற்றில் முக்கியமானது: ரியல் எஸ்டேட்டுக்கான வழங்கல் மற்றும் தேவை, பொருளின் பயன், அதன் புவியியல் இருப்பிடம், பொருளின் பயன்பாட்டிலிருந்து வருமானம்.
ஒரு நிறுவனத்தின் முதலீட்டு நடவடிக்கை அதன் ஒட்டுமொத்த பொருளாதார நடவடிக்கையின் முக்கிய ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும். ஒரு நிறுவனம் வெற்றிகரமாக செயல்பட, தயாரிப்பு தரத்தை மேம்படுத்த, செலவுகளை குறைக்க, உற்பத்தி திறனை விரிவாக்க மற்றும் சந்தையில் அதன் நிலையை வலுப்படுத்த, அது மூலதனத்தை முதலீடு செய்து லாபகரமாக முதலீடு செய்ய வேண்டும்.
மூலதன முதலீடுகள் பல்வேறு நிதி ஆதாரங்கள் மூலம் செய்யப்படுகின்றன, அவை ஒன்றுக்கொன்று பிரத்தியேகமற்றவை மற்றும் ஒரே நேரத்தில் பயன்படுத்தப்படலாம். நிதி ஆதாரமாக ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பங்கு கடன் வாங்கிய நிதிகளுக்கு, குறிப்பாக வங்கி கடன்களுக்கு சொந்தமானது.
மூலதன முதலீடு பின்வரும் முக்கிய கூறுகளைக் கொண்டுள்ளது:
கட்டுமான மற்றும் நிறுவல் பணிக்கான செலவுகள் (CEM) - கட்டிடங்கள், கட்டமைப்புகள், மேம்பாட்டிற்கான பணிகள், மேம்பாட்டுப் பகுதியின் தயாரிப்பு மற்றும் திட்டமிடல், தொழில்நுட்ப மற்றும் செயல்பாட்டு உபகரணங்களை நிறுவுதல்:
பல்வேறு வகையான இயந்திரங்கள், வழிமுறைகள், கருவிகள் மற்றும் உபகரணங்களை வாங்குவதற்கான செலவுகள்.
R&D செலவுகள் (ஆராய்ச்சி கண்டுபிடிப்புகள் மற்றும் வடிவமைப்பு வளர்ச்சிகள்):
வடிவமைப்பு மற்றும் கணக்கெடுப்பு பணிக்கான செலவுகள்.
தற்போதுள்ள நிறுவனங்களின் புனரமைப்பு மற்றும் விரிவாக்கம், புதிய கட்டுமானத்தைக் காட்டிலும் குறைந்த நேரத்திலும் குறைந்த மூலதனச் செலவிலும் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கவும், புதிதாக நியமிக்கப்பட்ட வடிவமைப்புத் திறன்களின் வளர்ச்சிக்குத் தேவையான நேரத்தைக் குறைக்கவும் அனுமதிக்கும்.
மூலதன முதலீடுகள் என்பது புதிய கட்டுமானம், புனரமைப்பு, விரிவாக்கம் மற்றும் தொழில்நுட்ப மறு உபகரணங்களுக்கான ஒரு முறை செலவாகும்.
வங்கிக் கடன்கள், வரவு செலவுக் கடன்கள் மற்றும் பிற வழிமுறைகள் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுக்கு கடன் வாங்கப்பட்ட ஆதாரங்களாக செயல்படுகின்றன.
தொழில் முனைவோர் நடவடிக்கைகளுக்கான நிதி உதவியின் வடிவங்களில் கடன் வழங்குதல் ஒன்றாகும். நிறுவனத்திற்கும் கடன் நிறுவனத்திற்கும் இடையில் தொடர்புடைய ஒப்பந்தங்களை முடிப்பதன் மூலம் நிதி உறவுகளை நிறுவுவதன் அடிப்படையில் இது மேற்கொள்ளப்படுகிறது. முக்கிய ஒப்பந்தம் கடன் ஒப்பந்தம் ஆகும், இது கடன்களின் பாதுகாப்பிற்கான சட்ட முன்நிபந்தனைகளை உருவாக்குகிறது, அவற்றின் சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்துதல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல் /10, ப.123/.
புதுமையான மற்றும் பிற திட்டங்களில் முதலீட்டுத் திட்டத்தை வெற்றிகரமாகச் செயல்படுத்துவது பெரும்பாலும் நிறுவனத்திற்கான நிதி ஆதாரங்களின் கிடைக்கும் தன்மையைப் பொறுத்தது. மூலதன முதலீட்டுத் திட்டத்தின் இயக்கவியல் மற்றும் செயல்படுத்தல் பற்றிய ஆய்வுடன், அவற்றின் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான திட்டத்தை செயல்படுத்துவதை பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம்.
கண்டுபிடிப்பு மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிப்பது நிறுவனத்தின் சொந்த நிதியிலிருந்து (நிறுவன இலாபங்கள், தேய்மானக் கட்டணங்கள், நிலையான சொத்துக்களின் விற்பனை, நிறுவனத்தின் இருப்பு நிதி) மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதியிலிருந்து (நீண்ட கால வங்கிக் கடன்கள், கடன்கள், குத்தகை) மேற்கொள்ளப்படுகிறது. . சந்தைப் பொருளாதாரத்திற்கு மாறுவது தொடர்பாக, மூலதன முதலீடுகளுக்கான சொந்த ஆதாரங்களின் பங்கு மற்றும் வங்கிக் கடன்களின் பங்கு அதிகரித்து வருகிறது.
மூலதன முதலீடுகளுக்கு கடன் வாங்கப்பட்ட மூலங்களின் பங்கு பின்வரும் காரணிகளைப் பொறுத்தது:
நிறுவனத்தின் பொருள் மற்றும் தொழில்நுட்ப தளத்தை மேம்படுத்த மற்றும் விரிவாக்க சொந்த நிதி போதுமானது;
நீண்ட கால வங்கிக் கடன்களுக்கான உண்மையான வட்டி விகிதங்களின் நிலை, பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகள் மற்றும் நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது;
நிறுவனத்தின் கடன் தீவிரத்தின் நிலை மற்றும் நீண்ட கால கடனைப் பெறுவதற்கான அதன் அணுகல்;
நிறுவனத்தின் நிதி நிலைத்தன்மையை நிர்ணயிக்கும் நிதி அந்நியச் செலாவணியின் அடையப்பட்ட நிலை (பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் விகிதம்).
முதலீட்டு திட்டங்களுக்கு நிதியளிப்பதற்கான ஒன்று அல்லது மற்றொரு ஆதாரத்தை ஈர்ப்பது ஒரு நிறுவனத்திற்கான சில செலவுகளுடன் தொடர்புடையது: புதிய பங்குகளை வழங்குவதற்கு பங்குதாரர்களுக்கு ஈவுத்தொகை செலுத்த வேண்டும்; பத்திர வெளியீடு - வட்டி செலுத்துதல்; கடன் பெறுதல் - அதற்கு வட்டி செலுத்துதல்; குத்தகையைப் பயன்படுத்துதல் - குத்தகைதாரருக்கு ஊதியம் வழங்குதல் போன்றவை.
நிலையான சொத்துக்களை புதுப்பிப்பதை விரைவுபடுத்துவதற்கான வழிகளில் குத்தகை முறையும் ஒன்றாகும். இது ஒரு நிறுவனத்தை உற்பத்தி சாதனங்களை வாங்காமல் அல்லது அதன் உரிமையாளராக ஆக்காமல் அதன் வசம் பெற அனுமதிக்கிறது.
குத்தகை நடவடிக்கைகளின் செயல்திறன் குத்தகைதாரர் மற்றும் குத்தகைதாரரால் ஆய்வு செய்யப்படுகிறது.
குத்தகை நிறுவனத்திற்கு குத்தகை நிறுவனத்தால் செலுத்தப்படும் குத்தகைக் கொடுப்பனவுகள் சொத்தின் தேய்மானம், முதலீடு செய்யப்பட்ட பணத்தின் விலை மற்றும் வாங்குபவருக்கு சேவை செய்வதற்கான ஊதியம் ஆகியவற்றை உள்ளடக்கியதாக இருப்பதால், வங்கிக் கடனுடன் ஒப்பிடும்போது குத்தகையின் தீமை அதன் அதிக செலவு ஆகும்.
குத்தகைதாரருக்கு குத்தகையின் நன்மைகள்.
1) ஒரு பெரிய தொகையை முதலீடு செய்ய வேண்டிய தேவையிலிருந்து பயனர் நிறுவனம் விடுவிக்கப்படுகிறது, மேலும் தற்காலிகமாக வெளியிடப்பட்ட நிதிகள் அதன் சொந்த செயல்பாட்டு மூலதனத்தை நிரப்ப பயன்படுத்தப்படலாம், இது அதன் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை அதிகரிக்கிறது;
2) வாடகைக்கு செலுத்தப்பட்ட பணம் உற்பத்தி செலவில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள தற்போதைய செலவுகளாக கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது, இதன் விளைவாக வரி விதிக்கக்கூடிய லாபம் இந்த தொகையால் குறைக்கப்படுகிறது;
3) குத்தகைதாரர் நிறுவனம், வழக்கமான உத்தரவாதக் காலத்திற்குப் பதிலாக, முழு வாடகைக் காலத்திற்கும் உபகரணங்களுக்கான உத்தரவாத சேவையைப் பெறுகிறது;
4) உற்பத்தி திறனை விரைவாக அதிகரிக்கவும், அறிவியல் மற்றும் தொழில்நுட்ப முன்னேற்றத்தை அறிமுகப்படுத்தவும் இது சாத்தியமாகும், இது நிறுவனத்தின் போட்டித்தன்மையை அதிகரிக்க உதவுகிறது.
கூடுதலாக, குத்தகை நிறுவனம் குத்தகைதாரர் நிறுவனத்திற்கு சில நிதி அல்லாத நன்மைகளை வழங்குகிறது. கணினி உபகரணங்கள் போன்ற விரைவாக வயதான உபகரணங்களைப் பயன்படுத்தும் நிறுவனத்திற்கு, குத்தகை அதன் தேய்மானத்திற்கு எதிராக காப்பீடு செய்ய உங்களை அனுமதிக்கிறது.
ஒரு மாற்று நிதி முறையாக குத்தகைக்கு விடுவது நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால நிதி ஆதாரங்களை மாற்றுகிறது. எனவே, குத்தகை நடவடிக்கைகளின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள் முதன்மையாக முதலீட்டு நிதியுதவியின் பாரம்பரிய ஆதாரங்களின் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகளுடன் ஒப்பிடப்படுகின்றன (நீண்ட கால மற்றும் நடுத்தர கால கடன்கள்).
1.4 கடன் பெற்ற மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனைப் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான குறிகாட்டிகள் மற்றும் வழிமுறைகளின் அமைப்பு
ஒரு நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தை மதிப்பிடும் நோக்கத்திற்காக, அறிவியலும் நடைமுறையும் நிதிக் குறிகாட்டிகள் எனப்படும் சிறப்புக் கருவிகளை உருவாக்கியுள்ளன. நிதி குறிகாட்டிகள் நிதி மற்றும் பொருளாதார நிகழ்வுகளின் மைக்ரோமாடல்கள் ஆகும். நடந்துகொண்டிருக்கும் செயல்முறைகளின் இயக்கவியல் மற்றும் முரண்பாடுகளைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், அவை மாற்றங்கள் மற்றும் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு உட்பட்டவை மற்றும் அவற்றின் முக்கிய நோக்கத்திலிருந்து நெருக்கமாகவோ அல்லது அதிகமாகவோ நகரலாம் - நிதி நிலையின் சாரத்தை அளவிடுதல் மற்றும் மதிப்பீடு செய்தல்.
எனவே, நிதி நிலையின் மதிப்பீடு நிதி நிலையின் ஸ்திரத்தன்மையின் சாரத்தை பிரதிபலிக்கும் குறிகாட்டிகளுடன் தொடங்குகிறது.
சந்தை நிலைமைகளில், ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் அதன் வளர்ச்சி முதன்மையாக சுய நிதி மூலம், அதாவது சொந்த மூலதனம் மூலம் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. சொந்த நிதி ஆதாரங்கள் போதுமானதாக இல்லாதபோது மட்டுமே, கடன் வாங்கிய நிதி ஈர்க்கப்படுகிறது. இந்த நிலைமைகளில், வெளிப்புற கடன் மூலங்களிலிருந்து நிதி சுதந்திரம் மிகவும் முக்கியமானது, இருப்பினும் அவை இல்லாமல் செய்வது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது. குறைந்தபட்சத் தேவைக்கு அதிகமாக சில காலகட்டங்களில் எழும் தற்போதைய சொத்துகளுக்கான கூடுதல் தேவை குறுகிய கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் வணிகக் கடன்களால் மூடப்பட்டிருக்கும், அதாவது. கடன் வாங்கிய நிதி மூலம்.
ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் உண்மையான அளவை மட்டும் நிறுவுவது முக்கியம், ஆனால் மொத்த மூலதனத்தில் அதன் பங்கை தீர்மானிக்கவும். சிறப்பு இலக்கியத்தில் உள்ள இந்த காட்டி வெவ்வேறு பெயர்களால் (உரிமை குணகம், சுதந்திர குணகம், சுயாட்சி குணகம்) செல்கிறது, ஆனால் அதன் சாராம்சம் ஒன்றுதான்: கடன் வாங்கிய நிதியிலிருந்து ஒரு நிறுவனம் எவ்வளவு சுதந்திரமானது மற்றும் அதன் சொந்த நிதியை கையாள முடியும் என்பதை தீர்மானிக்க இது பயன்படுகிறது.
பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி மொத்த மேம்பட்ட மூலதனத்திற்கு ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் விகிதத்தால் சுதந்திர விகிதம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
எங்கே: Kn - சுதந்திர குணகம் /7.117/;
சி கே - பங்கு மூலதனம்;
b இல் - மேம்பட்ட மூலதனம் (மொத்தம், இருப்புநிலை நாணயம், அதாவது நிதியுதவியின் மொத்த அளவு).
அதன் வளர்ச்சி நிறுவனத்தின் நிதி சுதந்திரத்தின் அதிகரிப்பு மற்றும் எதிர்கால காலங்களில் நிதி சிக்கல்களின் ஆபத்து குறைவதைக் குறிக்கிறது.
சுதந்திரக் குணகத்தின் மிகவும் உயர் மட்டமானது, 0.5 - 0.6 க்கு சமமான இருப்புநிலை நாணயத்திற்கான பங்கு மூலதனத்தின் விகிதமாகக் கருதப்படுகிறது. இந்த வழக்கில், கடனாளிகளின் ஆபத்து குறைக்கப்படுகிறது: அதன் சொந்த நிதியிலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட சொத்தில் பாதியை விற்பதன் மூலம், கடன் வாங்கிய நிதி முதலீடு செய்யப்பட்ட இரண்டாவது பாதி மதிப்பிழந்தாலும், நிறுவனம் அதன் கடன் கடமைகளை திருப்பிச் செலுத்த முடியும். சில காரணம் /7.118/.
சார்பு குணகம் நிறுவனத்தின் மொத்த மூலதனத்தில் நிறுவனத்தின் பொறுப்புகளின் பங்கை வகைப்படுத்துகிறது மற்றும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
(2)
எங்கே: K z - சார்பு குணகம் /7.118/;
Zk - ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனம்;
பி - மேம்பட்ட மூலதனம் (மொத்தம், இருப்புநிலை நாணயம்).
இந்தப் பங்கு எவ்வளவு அதிகமாக இருக்கிறதோ, அந்த அளவுக்கு நிறுவனத்தின் வெளிப்புற நிதி ஆதாரங்களைச் சார்ந்திருக்கும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை வகைப்படுத்தும் அடுத்த குறிகாட்டியானது நிதியளிப்பு விகிதம் ஆகும், இது ஈக்விட்டி மூலதனத்திற்கும் ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்திற்கும் உள்ள விகிதமாகும், இது சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது /7, 119/:
(3)
எங்கே: Kf - நிதி குணகம்;
சி கே - பங்கு மூலதனம்;
Zk - கடன் வாங்கிய (ஈர்க்கப்பட்ட) மூலதனம்.
இந்த விகிதத்தின் அதிக அளவு, வங்கிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் நம்பகமான நிதியுதவி ஆகும்.
நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் எந்தப் பகுதி அதன் சொந்த நிதியிலிருந்து நிதியளிக்கப்படுகிறது, கடன் வாங்கிய நிதியிலிருந்து எந்தப் பகுதி நிதியளிக்கப்படுகிறது என்பதை விகிதம் காட்டுகிறது. நிதி விகிதத்தின் மதிப்பு ஒரு சூழ்நிலை< 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет получение кредита.
மேற்கத்திய நிறுவனங்களில், நிதியளிப்பு விகிதத்தை விட பரவலாக, அதன் தலைகீழ் காட்டி பயன்படுத்தப்படுகிறது - கடன்-க்கு-பங்கு விகிதம், இது ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் விகிதத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இந்த குணகம் சூத்திரம் 4 ஐப் பயன்படுத்தி கண்டறியப்பட்டது, சூத்திரம் 3/8க்கு நேர்மாறானது, ப.211/:
இந்த விகிதம், சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்பட்ட அதன் சொந்த நிதிகளில் நிறுவனம் எவ்வளவு கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்த்தது என்பதைக் குறிக்கிறது.
ஒரு நிறுவனத்தின் சுதந்திரத்தின் (தன்னாட்சி) அளவைக் குறிக்கும் முக்கியமான குறிகாட்டிகளில் ஒன்று நிதி ஸ்திரத்தன்மை விகிதம் அல்லது முதலீட்டு கவரேஜ் விகிதம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது. இது மொத்த (மேம்பட்ட) மூலதனத்தில் சொந்த மற்றும் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பங்கை வகைப்படுத்துகிறது, அதாவது. சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது /8, ப.212/:
(5),
எங்கே: Kpi - நிதி நிலைத்தன்மை குணகம்;
D பற்றி - நீண்ட கால பொறுப்புகள் (நீண்ட கால கடன்கள் மற்றும் கடன்கள்);
பி - இருப்புநிலை நாணயம்.
தன்னாட்சி குணகத்துடன் ஒப்பிடும்போது இது மென்மையான குறிகாட்டியாகும். மேற்கத்திய நடைமுறையில், குணகத்தின் இயல்பான மதிப்பு சுமார் 0.9 என்று பொதுவாக ஏற்றுக்கொள்ளப்படுகிறது; 0.75 ஆகக் குறைப்பது முக்கியமானதாகக் கருதப்படுகிறது.
நிறுவனத்தின் நிதி நிலை, அதன் ஸ்திரத்தன்மை பெரும்பாலும் மூலதன மூலங்களின் உகந்த கட்டமைப்பைப் பொறுத்தது (பங்கு மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விகிதம்) மற்றும் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் உகந்த அமைப்பு மற்றும், முதலில், நிலையான மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் விகிதத்தைப் பொறுத்தது. . /3.609/
செயல்பாட்டு மூலதனம் ஈக்விட்டி மூலதனத்திலிருந்தும் குறுகிய கால கடன் வாங்கிய நிதியிலிருந்தும் உருவாகிறது. பாதி சொந்த மூலதனத்தாலும் பாதி கடன் வாங்கிய மூலதனத்தாலும் உருவாக்கப்படுவது விரும்பத்தக்கது. பின்னர் வெளிநாட்டு கடனை திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான உத்தரவாதம் வழங்கப்படுகிறது.
இருப்புநிலைக் குறிப்பில் உள்ள சொந்த மூலதனம் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் பிரிவு III இல் மொத்தத் தொகையாக பிரதிபலிக்கிறது. வருவாயில் எவ்வளவு பங்கு மூலதனம் பயன்படுத்தப்படுகிறது என்பதை தீர்மானிக்க, நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால கடன்களின் மொத்த தொகையிலிருந்து நிறுவனத்தின் நீண்டகால சொத்துக்களின் அளவைக் கழிப்பது அவசியம்.
சொந்த பணி மூலதனத்தின் அளவை இந்த வழியில் கணக்கிடலாம்: தற்போதைய சொத்துக்களின் மொத்த தொகையிலிருந்து, குறுகிய கால கடன்களின் அளவைக் கழிக்கவும் (இருப்புநிலைக் குறிப்பின் பிரிவு IV).
ஈக்விட்டி மூலதனத்திலிருந்து தற்போதைய சொத்துக்கள் எவ்வளவு உருவாகின்றன அல்லது கடனாளர்களுக்கான அனைத்து குறுகிய காலக் கடனையும் ஒரே நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்தினால், நிறுவனத்தின் வருவாயில் என்ன இருக்கும் என்பதை வேறுபாடு காண்பிக்கும்.
சொந்த மூலதனத்தின் விநியோக அமைப்பும் கணக்கிடப்படுகிறது, அதாவது சொந்த மூலதனத்தின் பங்கு மற்றும் அதன் மொத்த தொகையில் சொந்த நிலையான மூலதனத்தின் பங்கு.
இந்த வழக்கில், மூலதன சூழ்ச்சி குணகம் பயன்படுத்தப்படுகிறது, இது பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
எங்கே: K mk - மூலதன சூழ்ச்சி குணகம்/3.609/;
சரி - சொந்த பணி மூலதனம்;
சி கே - மொத்த பங்கு மூலதனம்.
மூலதன சூழ்ச்சி குணகம், சமபங்கு மூலதனத்தின் எந்தப் பகுதி புழக்கத்தில் உள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது, அதாவது. இந்த வழிமுறைகளை நீங்கள் சுதந்திரமாக கையாள அனுமதிக்கும் வடிவத்தில். நிறுவனத்தின் சொந்த நிதியைப் பயன்படுத்துவதில் நெகிழ்வுத்தன்மையை வழங்கும் அளவுக்கு விகிதம் அதிகமாக இருக்க வேண்டும்.
நிதி நிலை வெளிப்படுத்தப்படும் சமிக்ஞை காட்டி நிறுவனத்தின் கடனளிப்பு ஆகும், அதாவது வணிக ஒப்பந்தங்களுக்கு ஏற்ப உபகரணங்கள் மற்றும் பொருட்களின் சப்ளையர்களின் கட்டணத் தேவைகளை சரியான நேரத்தில் பூர்த்தி செய்யும் திறன், கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துதல், ஊழியர்களுக்கு பணம் செலுத்துதல் மற்றும் பணம் செலுத்துதல். பட்ஜெட்.
இருப்புநிலைக் குறிப்பில் கடன்தொகை மதிப்பீடு நடப்பு சொத்துகளின் பணப்புழக்க பண்புகளின் அடிப்படையில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, இது அவற்றை பணமாக மாற்றுவதற்கு தேவையான நேரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. கொடுக்கப்பட்ட சொத்தை சேகரிக்க குறைந்த நேரம் எடுக்கும், அதன் பணப்புழக்கம் அதிகமாகும். இருப்புநிலை பணப்புழக்கம் என்பது ஒரு வணிக நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை பணமாக மாற்றி அதன் செலுத்தும் கடமைகளை செலுத்தும் திறனாகும், அல்லது இன்னும் துல்லியமாக, நிறுவனத்தின் கடன் பொறுப்புகள் அதன் சொத்துக்களால் மூடப்பட்டிருக்கும் அளவு, அதை பணமாக மாற்றும் காலம் பணக் கடமைகளை திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்திற்கு ஒத்திருக்கிறது.
ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கம் இருப்புநிலை பணப்புழக்கத்தை விட பொதுவான கருத்தாகும். இருப்புநிலை பணப்புழக்கம் என்பது உள் மூலங்களிலிருந்து (சொத்துக்களின் விற்பனை) மட்டுமே பணம் செலுத்துவதற்கான வழிமுறைகளை சேகரிப்பதை உள்ளடக்கியது. ஆனால் ஒரு நிறுவனம் வணிக உலகில் பொருத்தமான பிம்பத்தையும், போதுமான அளவு முதலீட்டு ஈர்ப்புத்தன்மையையும் கொண்டிருந்தால், வெளியில் இருந்து கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்க்க முடியும்.
பணப்புழக்கம் மற்றும் கடனை மதிப்பிடுவதற்கு, தொடர்புடைய குறிகாட்டிகள் (திரவ விகிதங்கள்) பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பணப்புழக்க விகிதங்கள் (முழு பணப்புழக்க விகிதம், தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதம், விரைவான பணப்புழக்கம் விகிதம்) ஆகியவை தொடர்புடைய குறிகாட்டிகள் மற்றும் பின்னத்தின் எண் மற்றும் வகுப்பின் விகிதாச்சாரத்தில் அதிகரித்தால் சிறிது நேரம் மாறாது. இந்த நேரத்தில் நிதி நிலைமை கணிசமாக மாறக்கூடும், எடுத்துக்காட்டாக, நிகர வருமானம், லாப நிலை, விற்றுமுதல் விகிதம் போன்றவை குறையும்.
முழுமையான பணப்புழக்க விகிதம் குறுகிய கால கடன்களின் எந்த பகுதியை கிடைக்கக்கூடிய பணத்தைப் பயன்படுத்தி திருப்பிச் செலுத்த முடியும் என்பதைக் காட்டுகிறது. இந்த மதிப்பு அதிகமாக இருந்தால், கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான உத்தரவாதம் அதிகமாகும் /10, ப.6/.
முழுமையான பணப்புழக்க விகிதம் பின்வரும் சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
எங்கே: K al - முழுமையான பணப்புழக்கம் விகிதம்;
D கள் - பணம்;
எஃப்விக்கு - குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகள்.
விரைவான பணப்புழக்க விகிதம் பின்வரும் சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
(8)
எங்கே: Kbl - விரைவான பணப்புழக்கம் விகிதம்;
D கள் - பணம்;
K dz - குறுகிய கால வரவுகள்;
K fv - குறுகிய கால நிதி முதலீடுகள்;
ஃபோ - குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகள்.
இந்த காட்டிக்கு 0.7-1 மதிப்பு பொதுவாக திருப்திகரமாக கருதப்படுகிறது.
தற்போதைய விகிதம் (மொத்த கவரேஜ் விகிதம்) தற்போதைய சொத்துக்கள் குறுகிய கால பொறுப்புகளை உள்ளடக்கும் அளவைக் காட்டுகிறது. 2.0 /10, p.6/ ஐ விட அதிகமான மதிப்பு கொண்ட குணகம் திருப்திகரமாக கருதப்படுகிறது.
எங்கே: Ktl - தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதம்;
T a - தற்போதைய சொத்துக்கள்;
கே பற்றி - குறுகிய கால பொறுப்புகள்.
ஒரு நிறுவனத்தின் வணிகச் செயல்பாட்டின் குறிப்பிட்ட டிஜிட்டல் குறிகாட்டிகளாக, பல்வேறு நிதி செயல்பாட்டு மூலதன விற்றுமுதல் விகிதங்களைக் கருத்தில் கொள்வது வழக்கம், இது நிறுவனம் அதன் வளங்களை எவ்வளவு திறமையாகப் பயன்படுத்துகிறது என்பதை தீர்மானிக்க உதவுகிறது.
செயல்பாட்டு மூலதன விற்றுமுதல் என்பது ஒரு முழுமையான நிதி சுழற்சியின் கால அளவைக் குறிக்கிறது. நிறுவனக் கணக்கில் வருமானத்தை வரவு வைப்பதன் மூலம் நிதிகளின் சுழற்சி நிறைவு செய்யப்படுகிறது.
பொருளாதாரத்தின் ஒன்று மற்றும் வெவ்வேறு துறைகளின் நிறுவனங்களில் பணி மூலதனத்தின் வருவாய் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது, இது தயாரிப்புகளின் உற்பத்தி மற்றும் விற்பனையின் அமைப்பு, பணி மூலதனத்தின் இடம் மற்றும் பிற காரணிகளைப் பொறுத்தது.
விற்றுமுதல் விகிதங்கள் மூலதனம் அல்லது சொத்துக்களின் தனிப்பட்ட கூறுகளின் சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு தயாரிப்புகளின் (வேலைகள், சேவைகள்) விற்பனையிலிருந்து வருமானத்தின் விகிதமாக கணக்கிடப்படுகிறது, அதன் வருவாய் விகிதம் ஆய்வு செய்யப்படுகிறது.
ஒரு நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் வருவாய் விகிதம் பொதுவாக சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
(10)
எங்கே: K o a – நிறுவனத்தின் சொத்து விற்றுமுதல் விகிதம்) /4, ப. 195/;
SV A - நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் சராசரி மதிப்பு.
அதன்படி, தற்போதைய சொத்துக்களின் விற்றுமுதல் பின்வருமாறு தீர்மானிக்கப்படும்:
(11)
எங்கே: நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துக்களின் Ta - விற்றுமுதல் விகிதம் பற்றி K;
GRP - தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து வருமானம் (வேலைகள், சேவைகள்);
SV TA என்பது நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துகளின் சராசரி மதிப்பு.
இருப்புநிலைக் குறிப்பின்படி சொத்துகளின் சராசரி மதிப்பு சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
(12)
எங்கே: He, Ok – காலத்தின் தொடக்கத்திலும் முடிவிலும் உள்ள சொத்துக்களின் மதிப்பு /4, ப. 196/.
நாட்களில் ஒரு புரட்சியின் காலம் சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
எங்கே: D o - நாட்களில் ஒரு புரட்சியின் காலம்;
K o Ta - நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துக்களின் வருவாய் விகிதம்;
தற்போதைய சொத்துக்களின் விற்றுமுதல் மந்தநிலை (முடுக்கம்) தொடர்பாக பணி மூலதனத்தின் ஈர்ப்பு (வெளியீடு) குணகம் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
(14)
எங்கே: K O p(v) - பணி மூலதனத்தின் வெளியீட்டின் ஈர்ப்பு குணகம்;
GRP என்பது பொருட்கள் (வேலைகள், சேவைகள்) விற்பனையிலிருந்து வருமானம் /4, ப. 196/.
செயல்பாட்டு மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான செயல்திறன் குறிகாட்டிகள் மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்களின் பகுப்பாய்வு கூடுதல் இருப்புக்களை அடையாளம் காணவும், நிறுவனத்தின் முக்கிய பொருளாதார குறிகாட்டிகளை மேம்படுத்தவும் உதவும்.
எந்தவொரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனையும் லாபம் மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் விகிதத்தைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடலாம் (சொந்தமாக, முதலீடு செய்யப்பட்ட, கடன் வாங்கப்பட்ட, முதலியன). லாப குறிகாட்டிகளின் மதிப்புகளின் பொருளாதார அர்த்தம் என்னவென்றால், நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு நிதியிலிருந்தும் (சொந்தமாக மற்றும் கடன் வாங்கிய) பெறப்பட்ட லாபத்தை அவை வகைப்படுத்துகின்றன.
செயல்திறன் குறிகாட்டிகளின் அமைப்பு உள்ளது மற்றும் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அவற்றுள் சொத்தின் சொத்துக்கள் மீதான வருவாய்:
எங்கே: R a - நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் (சொத்து) லாபம் /11, p.256/;
Ch d - நிகர வருமானம்
Cva என்பது நிறுவனத்தின் சொத்துகளின் சராசரி மதிப்பு.
சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு டெங்கிலிருந்தும் நிறுவனம் எவ்வளவு லாபம் (வருமானம்) பெறுகிறது என்பதை இந்த காட்டி பிரதிபலிக்கிறது.
பகுப்பாய்வு நோக்கங்களுக்காக, மொத்த சொத்துக்களின் லாபம் மற்றும் தற்போதைய சொத்துக்களின் லாபம் இரண்டும் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன.
(16)
எங்கே: R a - நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துக்களின் (சொத்து) லாபம்;
Ch d - நிகர வருமானம்;
Cvta என்பது நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துகளின் சராசரி மதிப்பு.
ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதியைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனைப் பிரதிபலிக்கும் ஒரு குறிகாட்டியானது முதலீட்டின் மீதான வருவாய் ஆகும், இது சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
எங்கே: பி மற்றும் - முதலீட்டின் மீதான வருவாய்;
D நாள் - வரிக்கு முன் வருமானம்;
கே பற்றி – நிறுவனத்தின் குறுகிய கால பொறுப்புகள் /11, ப.257/.
மூலதன முதலீட்டாளர்கள் (பங்குதாரர்கள்) இந்த முதலீடுகளிலிருந்து லாபத்தைப் பெறுவதற்காக தங்கள் நிதியை ஒரு நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்கிறார்கள், எனவே, பங்குதாரர்களின் பார்வையில், வணிக முடிவுகளின் சிறந்த மதிப்பீடு முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் ஆகும். முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் வருமானம், ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் என்றும் அழைக்கப்படுகிறது, இது சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
எங்கே: R sk - ஈக்விட்டி மீதான வருமானம்;
Ch d - நிகர வருமானம்;
Sk என்பது நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனம்.
விற்கப்பட்ட பொருட்களின் லாபத்தின் மற்றொரு முக்கியமான குணகம் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
எங்கே: பி ஆர்பி - விற்கப்பட்ட பொருட்களின் லாபம்;
Ch d - நிகர வருமானம்;
ஆர்பியில் - தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து வருவாய்.
இந்த குணகத்தின் மதிப்பு, விற்கப்படும் ஒவ்வொரு தயாரிப்புகளிலிருந்தும் நிறுவனத்திற்கு எவ்வளவு லாபம் என்பதைக் காட்டுகிறது. ஒரு கீழ்நோக்கிய போக்கு ஒரு நிறுவனத்தின் போட்டித்தன்மையை மதிப்பிடுவதில் "சிவப்புக் கொடி"யாகவும் இருக்கலாம், ஏனெனில் அது அதன் தயாரிப்புகளுக்கான தேவையைக் குறைப்பதைப் பரிந்துரைக்கிறது /11, ப.257/.
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒவ்வொரு நிதியிலிருந்தும் பெறப்பட்ட நிறுவனத்தின் லாபம், நிதிகளின் வருவாய் விகிதம் மற்றும் விற்பனை வருமானத்தில் நிகர வருமானத்தின் (லாபம்) பங்கைப் பொறுத்தது. பொதுவாக, சொத்து விற்றுமுதல் விற்பனையின் அளவு மற்றும் சொத்துகளின் சராசரி மதிப்பைப் பொறுத்தது.
இருப்புநிலை அமைப்பு திருப்திகரமாக இல்லாவிட்டால், அதன் கடனை மீட்டெடுப்பதற்கான நிறுவனத்தின் உண்மையான சாத்தியத்தை சரிபார்க்க, 6 மாதங்கள் /12, ப.201/ காலத்திற்கு கடனளிப்பு மறுசீரமைப்பு குணகம் கணக்கிடப்படுகிறது.
(20)
எங்கே: K to tl - அறிக்கையிடல் காலத்தின் முடிவில் தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதத்தின் உண்மையான மதிப்பு;
Kntl - அறிக்கையிடல் காலத்தின் தொடக்கத்தில் தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதத்தின் உண்மையான மதிப்பு;
பி ஒய் - மாதங்களில் (6 மாதங்கள்) கடனை மீட்டெடுப்பதற்கான நிறுவப்பட்ட காலம்;
பி பற்றி - அறிக்கை காலம்;
K விதிமுறைகள் tl = 2.0.
இருப்புநிலைக் கட்டமைப்பு திருப்திகரமாக இருந்தால், நிதி நிலையின் ஸ்திரத்தன்மையை சரிபார்க்க, 3 மாத காலத்திற்கு கடன் இழப்பின் குணகம் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:
(21)
எங்கே: P y - மாதங்களில் (3 மாதங்கள்) கடனை மீட்டெடுப்பதற்கான நிறுவப்பட்ட காலம்.
1 ஐ விட அதிகமான கடனீட்டு குணகத்தின் இழப்பின் மதிப்பு, அடுத்த மூன்று மாதங்களுக்குள் கடனை இழக்காமல் இருக்க நிறுவனத்திற்கு உண்மையான வாய்ப்பு உள்ளது. கடனளிப்பு இழப்பின் குணகம் 1 ஐ விட குறைவாக இருந்தால், அடுத்த 3 மாதங்களில் நிறுவனம் கடனை இழக்கும் வாய்ப்பைக் கொண்டுள்ளது என்பதை இது குறிக்கிறது, அதாவது. கடனாளர்களுக்கு அதன் கடமைகளை நிறைவேற்ற முடியாது.
நிறுவனத்தின் நிதி நிலையின் அனைத்து குறிகாட்டிகளையும் படித்த பிறகு, மறுசீரமைப்பு, நிறுவனத்தின் மறுசீரமைப்பு அல்லது அதன் கலைப்பு ஆகியவற்றை மேற்கொள்ள முடிவு செய்யப்படுகிறது.
கடனாளிக்கு எந்த அளவிற்கு சமபங்கு மூலதனம் வழங்கப்படுகிறது என்பது நிதி அந்நியச் செலாவணி குறிகாட்டிகளால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது. குணகங்களைக் கணக்கிடுவதற்கு வெவ்வேறு விருப்பங்கள் இருக்கலாம், ஆனால் அவற்றின் பொருளாதார அர்த்தம் ஒன்றுதான்: ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் அளவு மற்றும் ஈர்க்கப்பட்ட வளங்களில் வாடிக்கையாளரின் சார்பு அளவை மதிப்பிடுவதற்கு. நிதி அந்நிய விகிதங்களைக் கணக்கிடும்போது, வங்கி வாடிக்கையாளரின் அனைத்து கடன் கடமைகளும் அவற்றின் விதிமுறைகளைப் பொருட்படுத்தாமல் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகின்றன. திரட்டப்பட்ட நிதிகளின் அதிக பங்கு (குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால) மற்றும் ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் பங்கு குறைவாக இருந்தால், வாடிக்கையாளரின் கடன் தகுதி வகுப்பு குறைவாக இருக்கும்.
நிதி அந்நியச் செலாவணி என்பது ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் வாங்கப்பட்ட நிதியைப் பயன்படுத்துவதை வகைப்படுத்துகிறது, இது ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருவாயில் ஏற்படும் மாற்றங்களை பாதிக்கிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிதி அந்நியச் செலாவணி என்பது நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தின் அளவு கடன் வாங்கிய நிதியின் தோற்றத்துடன் எழும் ஒரு புறநிலை காரணியாகும், இது அதன் சொந்த மூலதனத்தில் கூடுதல் லாபத்தைப் பெற அனுமதிக்கிறது /9, ப.129/.
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் வெவ்வேறு பங்குகளில் ஈக்விட்டி மூலதனத்தில் கூடுதலாக உருவாக்கப்பட்ட லாபத்தின் அளவைப் பிரதிபலிக்கும் ஒரு காட்டி, நிதி அந்நியச் செலாவணி விளைவு என்று அழைக்கப்படுகிறது. இது பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
EFL = (1-C NP)*(KVR A -PK)*ZK/SK, (22)
எங்கே: EFL - நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவு, இது ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருவாயில் அதிகரிப்பு, %;
NP உடன் - வருமான வரி விகிதம், தசம பின்னமாக வெளிப்படுத்தப்படுகிறது;
KVR A - சொத்துக்களின் மொத்த லாபத்தின் குணகம் (சொத்துக்களின் சராசரி மதிப்புக்கு மொத்த லாபத்தின் விகிதம்),%;
பிசி - கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்காக ஒரு நிறுவனத்தால் செலுத்தப்பட்ட கடனுக்கான சராசரி வட்டி தொகை,%;
ZK - நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மூலதனத்தின் சராசரி அளவு;
SK என்பது நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தின் சராசரித் தொகையாகும்.
இந்த சூத்திரத்தில், மூன்று முக்கிய கூறுகளை வேறுபடுத்தி அறியலாம்:
1) நிதி அந்நியச் செலாவணியின் வரி திருத்தம் (1 - SNP)> இது பல்வேறு நிலைகளில் இலாப வரிவிதிப்பு தொடர்பாக நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவு எந்த அளவிற்கு வெளிப்படுத்தப்படுகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
2) நிதி அந்நிய வேறுபாடு (KVRa - PC), இது சொத்து விகிதத்தின் மொத்த வருமானத்திற்கும் கடனுக்கான சராசரி வட்டி விகிதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டைக் குறிக்கிறது.
3) நிதி அந்நிய விகிதம் (LC/SC), இது ஒரு யூனிட் ஈக்விட்டி மூலதனத்திற்கு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மூலதனத்தின் அளவை வகைப்படுத்துகிறது.
இந்த கூறுகளை தனிமைப்படுத்துவது நிறுவனத்தின் நிதி செயல்பாட்டின் செயல்பாட்டில் நிதி செல்வாக்கின் விளைவை வேண்டுமென்றே நிர்வகிக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.
இலாப வரி விகிதம் சட்டத்தால் நிறுவப்பட்டதால், நிதி அந்நியச் செலாவணியின் வரி திருத்துபவர் நடைமுறையில் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளைச் சார்ந்து இல்லை. அதே நேரத்தில், நிதிச் செல்வத்தை நிர்வகிக்கும் செயல்பாட்டில், பின்வரும் சந்தர்ப்பங்களில் வேறுபட்ட வரி சரிசெய்தல் பயன்படுத்தப்படலாம்:
அ) நிறுவனத்தின் பல்வேறு வகையான செயல்பாடுகளுக்கு இலாப வரிவிதிப்புக்கான வேறுபட்ட விகிதங்கள் நிறுவப்பட்டால்;
b) நிறுவனம் சில வகையான நடவடிக்கைகளுக்கு லாபத்தில் வரிச் சலுகைகளைப் பயன்படுத்தினால்;
c) நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட துணை நிறுவனங்கள் தங்கள் நாட்டின் இலவச பொருளாதார மண்டலங்களில் இயங்கினால், அங்கு முன்னுரிமை வருமான வரி ஆட்சி பொருந்தும்;
ஈ) குறைந்த அளவிலான வருமான வரி விதிப்பு உள்ள நாடுகளில் நிறுவனத்தின் தனிப்பட்ட துணை நிறுவனங்கள் இயங்கினால்.
இந்த சந்தர்ப்பங்களில், உற்பத்தியின் துறை அல்லது பிராந்திய கட்டமைப்பில் செல்வாக்கு செலுத்துவதன் மூலம் (மற்றும், அதன்படி, அதன் வரிவிதிப்பு நிலைக்கு ஏற்ப லாபத்தின் கலவை), லாப வரிவிதிப்பு சராசரி விகிதத்தை குறைப்பதன் மூலம், தாக்கத்தை அதிகரிக்க முடியும் அதன் விளைவின் மீதான நிதி அந்நியச் செலாவணியின் வரி திருத்தி (மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருக்கும்).
நிதி அந்நிய வேறுபாடு என்பது நிதி அந்நியச் செலாவணியின் நேர்மறையான விளைவை உருவாக்கும் முக்கிய நிபந்தனையாகும். நிறுவனத்தின் சொத்துக்களால் உருவாக்கப்படும் மொத்த லாபத்தின் அளவு பயன்படுத்தப்படும் கடனுக்கான சராசரி வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருந்தால் மட்டுமே இந்த விளைவு வெளிப்படுகிறது (அதன் நேரடி விகிதம் மட்டுமல்ல, அதன் ஈர்ப்பு, காப்பீடு மற்றும் சேவைக்கான பிற குறிப்பிட்ட செலவுகள் உட்பட), அதாவது. நிதி அந்நிய வேறுபாடு நேர்மறையாக இருந்தால். நிதி அந்நிய வேறுபாட்டின் அதிக நேர்மறை மதிப்பு, அதிகமாக, மற்ற விஷயங்கள் சமமாக இருந்தால், அதன் விளைவு /3, ப.185-186/ ஆக இருக்கும்.
இந்த குறிகாட்டியின் உயர் இயக்கவியல் காரணமாக, நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவை நிர்வகிக்கும் செயல்பாட்டில் நிலையான கண்காணிப்பு தேவைப்படுகிறது. இந்த சுறுசுறுப்பு பல காரணிகளால் ஏற்படுகிறது.
முதலாவதாக, நிதிச் சந்தை நிலைமைகள் மோசமடையும் காலகட்டத்தில் (முதன்மையாக, இலவச மூலதனத்தை வழங்குவதில் குறைவு), கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விலை கடுமையாக அதிகரிக்கும், இது நிறுவனத்தின் சொத்துக்களால் உருவாக்கப்பட்ட மொத்த லாபத்தின் அளவை விட அதிகமாகும். .
கூடுதலாக, பயன்படுத்தப்படும் கடன் மூலதனத்தின் பங்கை அதிகரிக்கும் செயல்பாட்டில் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை குறைவது அதன் திவால்நிலையின் அபாயத்தை அதிகரிக்க வழிவகுக்கிறது, இது கடன் வழங்குபவர்களை கடனுக்கான வட்டி விகிதத்தை அதிகரிக்க கட்டாயப்படுத்துகிறது. கூடுதல் நிதி ஆபத்துக்கான பிரீமியத்தைச் சேர்த்தல். இந்த அபாயத்தின் ஒரு குறிப்பிட்ட மட்டத்தில் (மற்றும், அதன்படி, கடனுக்கான பொது வட்டி விகிதத்தின் அளவு), நிதி அந்நியச் செலாவணி வேறுபாட்டை பூஜ்ஜியமாகக் குறைக்கலாம் (அதில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாடு ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை அதிகரிக்காது) மற்றும் ஒரு எதிர்மறை மதிப்பு கூட உள்ளது (இதில் ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் குறையும், ஏனெனில் ஈக்விட்டி மூலதனத்தால் உருவாக்கப்பட்ட நிகர லாபத்தின் ஒரு பகுதி அதிக வட்டி விகிதத்தில் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மூலதனத்திற்கு சேவை செய்வதில் செலவிடப்படும்).
இறுதியாக, பொருட்களின் சந்தை நிலைமைகளின் சரிவு காலத்தில், தயாரிப்பு விற்பனையின் அளவு குறைகிறது, அதன்படி, இயக்க நடவடிக்கைகளில் இருந்து நிறுவனத்தின் மொத்த லாபத்தின் அளவு குறைகிறது. இந்த நிலைமைகளின் கீழ், சொத்து விகிதத்தின் மொத்த வருமானம் குறைவதால் கடனுக்கான நிலையான வட்டி விகிதங்களில் கூட நிதி அந்நிய வேறுபாட்டின் எதிர்மறை மதிப்பு உருவாகலாம் /6, பக். 22-26/.
மேற்கூறிய காரணங்களில் ஏதேனும் ஒரு காரணத்திற்காக நிதி அந்நிய வேறுபாட்டின் எதிர்மறை மதிப்பின் உருவாக்கம் எப்போதும் ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருவாய் குறைவதற்கு வழிவகுக்கிறது. இந்த வழக்கில், ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவது எதிர்மறையான விளைவைக் கொண்டுள்ளது.
நிதி அந்நிய விகிதம் என்பது அதன் வேறுபாட்டின் தொடர்புடைய மதிப்பின் காரணமாக பெறப்பட்ட நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை விளைவைப் பெருக்கும் (பெருக்கியின் விகிதத்தில் அல்லது குணகத்தை மாற்றும்) நெம்புகோல் ஆகும். ஒரு நேர்மறை வேறுபாடு மதிப்புடன், நிதிச் சார்பு விகிதத்தில் ஏற்படும் எந்த அதிகரிப்பும் ஈக்விட்டி விகிதத்தின் மீதான வருவாயில் இன்னும் அதிக அதிகரிப்பை ஏற்படுத்தும், மேலும் எதிர்மறை வேறுபாடு மதிப்புடன், நிதி அந்நியச் செலாவணி விகிதத்தின் அதிகரிப்பு இன்னும் அதிக விகித வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கும். ஈக்விட்டி விகிதத்தின் மீதான வருமானம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், நிதி அந்நியச் செலாவணி விகிதத்தின் அதிகரிப்பு அதன் விளைவில் இன்னும் அதிகமான அதிகரிப்பை பெருக்குகிறது (நிதி அந்நிய வேறுபாட்டின் நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை மதிப்பைப் பொறுத்து நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை). இதேபோல், நிதி அந்நியச் செலாவணி விகிதத்தில் குறைவது எதிர் விளைவுக்கு வழிவகுக்கும், அதன் நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை விளைவை இன்னும் அதிக அளவில் குறைக்கும்.
எனவே, நிலையான வேறுபாட்டுடன், நிதியியல் அந்நிய விகிதம் என்பது பங்கு மீதான லாபத்தின் அளவு மற்றும் அளவு அதிகரிப்பு மற்றும் இந்த லாபத்தை இழக்கும் நிதி ஆபத்து ஆகிய இரண்டின் முக்கிய ஜெனரேட்டராகும். இதேபோல், நிலையான நிதி அந்நிய விகிதத்துடன், அதன் வேறுபாட்டின் நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை இயக்கவியல் பங்கு மீதான லாபத்தின் அளவு மற்றும் அளவு மற்றும் அதன் இழப்பின் நிதி ஆபத்து இரண்டையும் உருவாக்குகிறது /3, பக். 187-188/.
ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் லாபம் மற்றும் நிதி அபாயத்தின் அளவு ஆகியவற்றில் நிதிச் செல்வாக்கின் செல்வாக்கின் பொறிமுறையின் அறிவு, நிறுவனத்தின் செலவு மற்றும் மூலதன அமைப்பு இரண்டையும் வேண்டுமென்றே நிர்வகிக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அமைப்பு மற்றும் அமைப்பு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையில் பெரும் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது, அதாவது. நீண்ட கால, நடுத்தர கால மற்றும் குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகளின் விகிதம்.
கடன் வாங்கிய நிதியை ஒரு நிறுவனத்தின் வருவாயில் ஈர்ப்பது என்பது ஒரு சாதாரண நிகழ்வாகும், இது நிதி நிலையில் தற்காலிக முன்னேற்றத்திற்கு பங்களிக்கிறது, இந்த நிதிகள் புழக்கத்தில் நீண்ட காலமாக முடக்கப்படவில்லை மற்றும் சரியான நேரத்தில் திருப்பித் தரப்படும். இல்லையெனில், செலுத்த வேண்டிய தாமதமான கணக்குகள் எழலாம், இது இறுதியில் அபராதம் செலுத்துவதற்கும் நிதி நிலைமை மோசமடைவதற்கும் வழிவகுக்கிறது.
எனவே, பகுப்பாய்வு செயல்பாட்டில், கலவை, செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் தோற்றத்தின் வயது, இருப்பு, வள வழங்குநர்கள் மூலம் தாமதமான கடனை உருவாக்குவதற்கான காரணங்களின் அதிர்வெண், ஊதியத்திற்கான நிறுவனத்தின் பணியாளர்கள், பட்ஜெட் மற்றும் தாமதமாக பணம் செலுத்துவதற்கான அபராதத்தின் அளவை தீர்மானிக்கவும்.
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் நிலையை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் குறிகாட்டிகளில் ஒன்று, திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தின் சராசரி கால அளவு (Pkz) ஆகும், இது பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது:
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் தரம், அதில் உள்ள பரிவர்த்தனை பில்களின் பங்கை தீர்மானிப்பதன் மூலமும் மதிப்பிட முடியும். அதன் மொத்த தொகையில் வழங்கப்பட்ட பரிவர்த்தனை பில்களால் பாதுகாக்கப்பட்ட கணக்குகளின் பங்கு, கடன் கடமைகளின் ஒரு பகுதி, சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்தாதது நிறுவனத்தால் வழங்கப்பட்ட பில்களுக்கு எதிரான போராட்டத்திற்கு வழிவகுக்கும் என்பதைக் காட்டுகிறது, இதன் விளைவாக, கூடுதல் செலவுகள் மற்றும் இழப்பு வணிக புகழ்.
நீண்ட கால கடன் மூலதனத்தை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, நிறுவனம் அதை வைத்திருந்தால், நீண்ட கால கடன்களுக்கான கோரிக்கையின் நேரம் ஆர்வமாக உள்ளது, ஏனெனில் நிறுவனத்தின் நிதி நிலையின் ஸ்திரத்தன்மை இதைப் பொறுத்தது. அறிக்கையிடல் ஆண்டில் அவை ஓரளவு திருப்பிச் செலுத்தப்பட்டால், இந்தத் தொகை குறுகிய கால கடன்களின் ஒரு பகுதியாகக் காட்டப்படும்.
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, அது பெறத்தக்க கணக்குகளின் ஆதாரமாகவும் உள்ளது என்பதை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். எனவே, வரவு மற்றும் செலுத்த வேண்டிய தொகையை ஒப்பிடுவது அவசியம். பெறத்தக்க கணக்குகள் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளை விட அதிகமாக இருந்தால், இது ஈக்விட்டி மூலதனத்தை பெறத்தக்க கணக்குகளில் அசையாததைக் குறிக்கிறது.
எனவே, நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் மற்றும் அதன் சந்தை ஸ்திரத்தன்மைக்கான நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான பகுத்தறிவை மதிப்பிடுவதற்கு, சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் கட்டமைப்பின் பகுப்பாய்வு அவசியம். நிதிகளை ஒழுங்கமைப்பதற்கும் நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்குவதற்கும் ஒரு நம்பிக்கைக்குரிய விருப்பத்தை தீர்மானிக்கும் போது இது மிகவும் முக்கியமானது.
மூலதன பயன்பாட்டின் செயல்திறன் அதன் லாபத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது (இலாபத்தன்மை) - நிலையான மற்றும் பணி மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு லாபத்தின் அளவு விகிதம்.
மூலதன பயன்பாட்டின் தீவிரத்தை வகைப்படுத்த, அதன் விற்றுமுதல் விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது (பொருட்கள், வேலைகள் மற்றும் சேவைகளின் விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருமானத்தின் விகிதம் மூலதனத்தின் சராசரி வருடாந்திர செலவுக்கு).
மூலதன விற்றுமுதல் விகிதத்தின் தலைகீழ் காட்டி மூலதன தீவிரம் (வருவாயின் சராசரி வருடாந்திர மூலதனத்தின் விகிதம்).
மொத்த மூலதனம் மற்றும் அதன் வருவாய் மீதான வருவாய் குறிகாட்டிகளுக்கு இடையிலான உறவு பின்வருமாறு வெளிப்படுத்தப்படுகிறது:
(24)
வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சொத்துகளின் மீதான வருமானம் (ROA) என்பது விற்பனையின் மீதான வருமானம் (R pn) மற்றும் மூலதன விற்றுமுதல் விகிதம் (Kvol) க்கு சமம்:
ROA= K சுமார் x R pn. (25)
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலை மற்றும் வணிக நடவடிக்கைகளை மதிப்பிடும்போது வெளிநாடுகளில் உள்ள இந்த குறிகாட்டிகள் முக்கியமாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த லாபத்தைப் பெறுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் லாபம் மற்றும் மூலதனத்தின் விகிதத்தை வகைப்படுத்தும் மூலதனத்தின் மீதான வருவாய், ஒரு வணிக நிறுவனத்தின் செயல்திறனின் மிகவும் மதிப்புமிக்க மற்றும் மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகும். இந்த காட்டி பகுப்பாய்வாளர் அதன் மதிப்பை மூலதனத்தின் மாற்று பயன்பாட்டுடன் ஒப்பிட அனுமதிக்கிறது. நிறுவன நிர்வாகத்தின் தரம் மற்றும் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு இது பயன்படுகிறது; முதலீட்டில் போதுமான வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனை மதிப்பீடு செய்தல்; லாபத்தின் அளவைக் கணித்தல்.
லாபத்தை கணக்கிடுவதற்கான அடிப்படைக் கருத்து மிகவும் எளிமையானது, ஆனால் இந்த குறிகாட்டிக்கான முதலீட்டு அடிப்படையைப் பற்றி வெவ்வேறு கருத்துக்கள் உள்ளன.
எல்.ஏ. பெர்ன்ஸ்டீனின் கூற்றுப்படி, மொத்த சொத்துக்களின் மீதான லாபம், ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனைப் பிரதிபலிக்கும் சிறந்த குறிகாட்டியாகும். நிர்வாகத்திடம் ஒப்படைக்கப்பட்ட அனைத்து சொத்துக்களின் உருவாக்கத்தின் மூலத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் அவற்றின் லாபத்தை இது வகைப்படுத்துகிறது.
சில சந்தர்ப்பங்களில், ROA ஐக் கணக்கிடும் போது, உற்பத்தி அல்லாத சொத்துக்கள் (அதிகப்படியான நிலையான சொத்துக்கள் மற்றும் சரக்குகள், அருவ சொத்துக்கள், ஒத்திவைக்கப்பட்ட செலவுகள் போன்றவை) சொத்துக்களின் மொத்தத் தொகையிலிருந்து விலக்கப்படும். இதற்குத் தெளிவாகப் பங்களிக்காத சொத்துகளில் லாபம் ஈட்டுவதற்கு நிர்வாகத்தை பொறுப்பாக்குவதைத் தவிர்ப்பதற்காக இந்த விதிவிலக்கு அளிக்கப்பட்டது. இந்த அணுகுமுறை, எல்.ஏ. பெர்ன்ஸ்டீனின் கூற்றுப்படி, உள் மேலாண்மை மற்றும் கட்டுப்பாட்டுக்கான ஒரு கருவியாக ROA ஐப் பயன்படுத்தும் போது பயனுள்ளதாக இருக்கும் மற்றும் ஒட்டுமொத்த நிறுவனத்தின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கு ஏற்றது அல்ல. பங்குதாரர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்கள் தங்கள் நிதியை நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திடம் ஒப்படைக்க மாட்டார்கள், இதனால் அது லாபம் ஈட்டாத சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கிறது. அத்தகைய சொத்துக்களில் முதலீடு செய்வதற்கான காரணங்கள் இருந்தால், ROA ஐக் கணக்கிடும் போது முதலீட்டுத் தளத்திலிருந்து அவற்றை விலக்க எந்த காரணமும் இல்லை.
அசல் அல்லது எஞ்சிய மதிப்பில் ROA ஐக் கணக்கிடும் போது, மதிப்பிழக்கக்கூடிய சொத்து (நிலையான சொத்துகள், அருவ சொத்துக்கள், குறைந்த மதிப்புள்ள பொருட்கள்) முதலீட்டுத் தளத்தில் சேர்க்கப்பட வேண்டுமா என்பதில் பல்வேறு கருத்துக்கள் உள்ளன? சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி, நிலையான மூலதனத்தின் செயல்திறன் மட்டுமே மதிப்பிடப்பட்டால், அதன் அசல் செலவில் சராசரி ஆண்டுத் தேய்மானச் சொத்தின் அளவு தீர்மானிக்கப்பட வேண்டும். முழு மொத்த மூலதனத்தின் செயல்திறன் மதிப்பிடப்பட்டால், தேய்மான சொத்துக்களின் விலை மீதமுள்ள மதிப்பில் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட வேண்டும், ஏனெனில் திரட்டப்பட்ட தேய்மானத்தின் அளவு மற்ற இருப்புநிலை உருப்படிகளில் பிரதிபலிக்கிறது (இலவச பணத்தின் இருப்பு, செயல்பாட்டில் உள்ளது, முடிக்கப்பட்ட பொருட்கள், செலுத்தப்படாத பொருட்களுக்கான கடனாளிகளுடன் தீர்வுகள்) .
"ஈக்விட்டி கேபிடல்" + "நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகள்" மூலதனத்தின் மீதான வருவாயைக் கணக்கிடும் போது முதலீட்டுத் தளமாகவும் பயன்படுத்தப்படுகிறது. இது "மொத்த சொத்துக்கள்" அடிப்படையிலிருந்து வேறுபடுகிறது, அதில் குறுகிய கால கடன் வாங்கிய நிதியிலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட தற்போதைய சொத்துக்கள் அதிலிருந்து விலக்கப்படுகின்றன. இந்த காட்டி அனைத்து மூலதனத்தின் செயல்திறனையும் அல்ல, ஆனால் சொந்த (பங்கு) மற்றும் நீண்ட கால கடன் மூலதனத்தின் செயல்திறனை மட்டுமே வகைப்படுத்துகிறது. இது பொதுவாக முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் (ROI) என்று அழைக்கப்படுகிறது.மூலதனத்தின் மீதான வருவாயைக் கணக்கிடும் போது, ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் சராசரி வருடாந்திர செலவை முதலீட்டுத் தளமாகப் பயன்படுத்தலாம். ஆனால் இந்த விஷயத்தில், லாபம் கழித்தல் வரிகள் மற்றும் கடன் சேவை மீதான வட்டி, அத்துடன் விருப்பமான பங்குகளின் ஈவுத்தொகை ஆகியவை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகின்றன. இந்த குறிகாட்டியானது "ரிட்டர்ன் ஆன் ஈக்விட்டி" 9 (ROE) என்று அழைக்கப்படுகிறது. இந்த குறிகாட்டியின் மதிப்பை மொத்த மூலதனத்தின் (ROA) வருவாயின் மதிப்புடன் ஒப்பிடுவது உரிமையாளரின் லாபத்தில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் தாக்கத்தை காட்டுகிறது.அனைத்து சொத்துக்களின் லாபத்தையும் நாம் தீர்மானித்தால், முழு இருப்புநிலை லாபமும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படும், இதில் அடங்கும் தயாரிப்புகளின் விற்பனை, சொத்து மற்றும் செயல்படாத முடிவுகளின் லாபம் (நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால நிதி முதலீடுகள், கூட்டு முயற்சிகள் மற்றும் பிற நிதி பரிவர்த்தனைகளில் பங்கேற்பதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம்) அதன்படி, அனைத்து சொத்துக்களின் வருவாயை நிர்ணயிக்கும் போது, வருவாய் உள்ளடக்கியிருக்க வேண்டும். தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து அதன் தொகை மட்டுமல்ல, சொத்து, பத்திரங்கள் போன்றவற்றின் விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் வருவாய். முக்கிய நடவடிக்கைகளில் இயக்க மூலதனத்தின் லாபத்தை கணக்கிட, தயாரிப்புகள், வேலைகள் மற்றும் சேவைகளின் விற்பனையிலிருந்து மட்டுமே லாபம் எடுக்கப்படுகிறது. முதலீட்டுத் தளம் - நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால நிதி முதலீடுகள், நிறுவப்படாத உபகரணங்கள், முடிக்கப்படாத மூலதன கட்டுமானத்தின் எச்சங்கள், முதலியன சொத்துக்களின் அளவு கழித்தல். உற்பத்தி மூலதனத்தின் லாபம் என்பது பொருட்களின் விற்பனையிலிருந்து சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு கிடைக்கும் லாபத்தின் விகிதத்தால் கணக்கிடப்படுகிறது. தேய்மான சொத்து மற்றும் உறுதியான நடப்பு சொத்துக்கள்.
ஈக்விட்டி மீதான வருவாயின் அளவை நிர்ணயிக்கும் போது, கடன் வாங்கிய மூலதனத்திற்கு சேவை செய்வதற்கான நிதி செலவுகள் இல்லாமல் நிகர லாபம் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது.
குத்தகை லாபம் என்பது குத்தகை செலவுகளின் அளவிற்கு பெறப்பட்ட லாபத்தின் விகிதமாகும்.
குத்தகைதாரர் நிறுவனத்திற்கான குத்தகை திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் குத்தகைக் கொடுப்பனவுகளின் விகிதத்தால் குத்தகைக்கு விடப்பட்ட நிதிகளின் பயன்பாட்டிலிருந்து கூடுதல் லாபத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு தீர்மானிக்கப்படுகிறது. குத்தகை உபகரணங்களைப் பயன்படுத்துவதன் மூலம் இலாப அதிகரிப்பு பின்வரும் வழிகளில் ஒன்றில் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
a) குத்தகைக்கு எடுக்கப்பட்ட உபகரணங்களில் உற்பத்தி செய்யப்படும் பொருட்களின் பங்கின் மூலம் உண்மையான லாபத்தை பெருக்குதல்;
b) குத்தகை செலவுகளை நிறுவனத்தின் செலவுகளின் உண்மையான லாபத்தின் மூலம் பெருக்குதல்;
c) குத்தகைக்கு எடுக்கப்பட்ட உபகரணங்களில் உற்பத்தி செய்யப்படும் ஒரு யூனிட் உற்பத்திக்கான செலவைக் குறைப்பதை இந்தத் தயாரிப்புகளின் உண்மையான விற்பனை அளவின் மூலம் பெருக்குதல்.
இதன் விளைவு பொருளாதாரம் மட்டுமல்ல, சமூகமும் கூட, நிறுவன ஊழியர்களின் பணி நிலைமைகளை எளிதாக்குவதற்கும் மேம்படுத்துவதற்கும் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது.இவ்வாறு, மேலே விவாதிக்கப்பட்ட அனைத்து குறிகாட்டிகளின் பகுப்பாய்வு, நிறுவனம் அதன் நிதியை எவ்வளவு திறம்பட பயன்படுத்துகிறது என்பதை தீர்மானிக்க அனுமதிக்கிறது. அவற்றின் மட்டத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களில் பல்வேறு காரணிகளின் செல்வாக்கை சரியாகக் கணக்கிடுதல், பகுப்பாய்வு செய்தல் மற்றும் தீர்மானிக்கும் திறன், உற்பத்தி செயல்திறனை அதிகரிப்பதற்கான இருப்புக்களை முழுமையாக அடையாளம் காணவும், அடையாளம் காணப்பட்ட குறைபாடுகளை நீக்குவதற்கும், அதன் நிதி நிலையை மேம்படுத்துவதற்கும் வலுப்படுத்துவதற்கும் பரிந்துரைகளை உருவாக்க அனுமதிக்கும்.
.செல்ப்ரோம் LLP இன் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு
2.1 நிறுவன Selprom LLP இன் நிதி நிலையின் பண்புகள்
Selprom LLP இன் முக்கிய செயல்பாடுகள்: உணவுப் பொருட்களின் உற்பத்தி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல், விவசாயப் பொருட்களின் உற்பத்தி, கொள்முதல், செயலாக்கம் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல், வணிக மற்றும் இடைநிலை நடவடிக்கைகள், வழங்கல் மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் நடவடிக்கைகள்.
நிறுவனத்தின் நிதி நிலையின் ஆரம்ப மதிப்பீடு நிதி அறிக்கை தரவுகளின் அடிப்படையில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது. பகுப்பாய்வின் இந்த கட்டத்தில், நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் ஆரம்ப யோசனை உருவாகிறது, நிறுவனத்தின் சொத்து மற்றும் அவற்றின் ஆதாரங்களின் கலவையில் மாற்றங்கள் அடையாளம் காணப்படுகின்றன, மேலும் குறிகாட்டிகளுக்கு இடையிலான உறவுகள் நிறுவப்படுகின்றன. இந்த நோக்கத்திற்காக, இருப்புநிலைக் குறிப்பின் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் தனிப்பட்ட பொருட்களின் விகிதம், ஒட்டுமொத்த மொத்த அல்லது இருப்புநிலை நாணயத்தில் அவற்றின் பங்கு ஆகியவற்றை நாங்கள் தீர்மானிக்கிறோம், மேலும் முந்தையவற்றுடன் ஒப்பிடும்போது முக்கிய இருப்புநிலை உருப்படிகளின் கட்டமைப்பில் உள்ள விலகல்களின் அளவைக் கணக்கிடுகிறோம். காலம். அதே நேரத்தில், இருப்புநிலை நாணயத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் மொத்த அளவு அதன் கூறு பாகங்களாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது, இது சொத்துக்களின் கலவையில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் தன்மை, அவற்றின் உருவாக்கத்தின் ஆதாரங்கள் மற்றும் அவற்றின் பரஸ்பர நிபந்தனை பற்றிய ஆரம்ப முடிவுகளை எடுக்க அனுமதிக்கிறது. . எனவே, பூர்வாங்க பகுப்பாய்வின் செயல்பாட்டில், ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் தற்போதைய அல்லது செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் அளவு மாற்றங்கள் நிறுவனத்தின் கடமைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் தொடர்பாக கருதப்படுகின்றன.
அத்தகைய ஆய்வை மேற்கொள்வதற்கான வசதிக்காக, ரியல் எஸ்டேட், நடப்புச் சொத்துக்கள் மற்றும் தேவையான பகுப்பாய்வுப் பிரிவுகளில் ஒரே மாதிரியான கலவையில் உள்ள இருப்புநிலை உருப்படிகளின் கூறுகளை ஒருங்கிணைத்து உருவாக்கப்பட்ட அமுக்கப்பட்ட பகுப்பாய்வு இருப்புநிலை - நிகரம் என்று அழைக்கப்படுவதைப் பயன்படுத்துகிறோம். எனவே /14, ப.68/.
இந்தத் தரவுகளின் அடிப்படையில், நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கம் மற்றும் கடனளிப்பு ஆகியவற்றின் பகுப்பாய்வு குணகம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது அதன் நிதி நிலையை வகைப்படுத்துகிறது. "பணப்பு" என்பது பொருள் சொத்துக்களை எளிதில் உணர்ந்து, விற்பனை செய்தல் மற்றும் பணமாக மாற்றுவதைக் குறிக்கிறது.
இருப்புநிலை - Selprom LLP இன் நிகரம் அட்டவணை 2 இல் வழங்கப்பட்டுள்ளது.
அட்டவணை 2. - 2004 - 2006 காலகட்டத்திற்கான Selprom LLP இன் மொத்த இருப்புநிலையின் செங்குத்து பகுப்பாய்வு. (ஆயிரம் டெங்கே)
| குறிகாட்டிகள் | 2004 | நாணயத்திற்கு % |
2005 ஆண்டு | நாணயத்திற்கு % |
2006 | |
| சொத்துக்கள் | 105768 | 100 | 165499 | 100 | 159295 | 100 |
| நீண்ட கால சொத்துக்கள் | 18576 | 17,6 | 19288 | 11,7 | 19784 | 12,4 |
| நடப்பு சொத்து | 87192 | 82,4 | 146211 | 88,3 | 139511 | 87,6 |
| பொருட்கள் | 3329 | 3,1 | 7183 | 4,3 | 9517 | 6 |
| பொருட்கள் | 63254 | 59,8 | 82601 | 50 | 85654 | 53,7 |
| எதிர்கால செலவுகள் | 2032 | 1,9 | 2032 | 1,2 | 2032 | 1,3 |
| பெறத்தக்க கணக்குகள் | 9573 | 9,1 | 52219 | 31,5 | 37837 | 23,8 |
| பணம் | 9004 | 8,5 | 2176 | 1,3 | 4471 | 2,8 |
| செயலற்றது | 105768 | 100 | 165499 | 100 | 159295 | 100 |
| பங்கு | 5506 | 5,2 | 47401 | 28,6 | 78797 | 49,5 |
| நீண்ட கால கடமைகள் | 89742 | 84,8 | 106871 | 64,6 | 62477 | 39,2 |
| தற்போதைய | 10520 | 10 | 11227 | 6,8 | 18021 | 11,3 |
2004-2006 இல், அட்டவணை 2 இன் படி, சொத்துக்கள் 53,527 ஆயிரம் டென்ஜ் அதிகரித்துள்ளது. இது தற்போதைய சொத்துக்களின் அளவு 52,319 ஆயிரம் டெஞ்ச் மற்றும் நீண்ட கால சொத்துக்களின் அளவு 1,200 ஆயிரம் டெஞ்ச் அதிகரித்ததன் விளைவாகும். எவ்வாறாயினும், பொதுவாக மொத்த சொத்துக்களின் கட்டமைப்பானது தற்போதைய சொத்துக்களின் பங்கின் கலவையில் சிறிதளவு அதிகமாக இருப்பதால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது, இது 2004 இன் இறுதியில் 82.4% ஆகவும், 2006 இன் இறுதியில் 87.6% ஆகவும் இருந்தது. .
தற்போதைய சொத்துக்களின் கலவையில், அவற்றின் பங்கில் 5.2% பொதுவான அதிகரிப்புடன், பெறத்தக்க கணக்குகளின் அதிகரிப்பு மற்றும் பணப் பங்கில் 5.7% மற்றும் பொருட்களின் பங்கில் 5.2% குறையும் போக்குக்கு கவனம் செலுத்தப்படுகிறது. பணி மூலதனத்தின் கட்டமைப்பில் பொருட்கள் மிகப்பெரிய பங்கைக் கொண்டுள்ளன என்பதையும் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும், இதன் பங்கு 2004 இல் 59.8% ஆகவும், 2006 இல் 53.7% ஆகவும் இருந்தது.
பொறுப்புகள் நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களை பிரதிபலிக்கின்றன மற்றும் பங்கு மூலதனம் மற்றும் பொறுப்புகளை உள்ளடக்கியது.
ஈக்விட்டி மூலதனம் 2004 முதல் 2006 வரை 73,291 ஆயிரம் டெங்கால் அதிகரித்தது.இதனால், 2006 இல் பங்கு மூலதனத்தின் பங்கு இருப்புநிலை நாணயத்துடன் 44.3% அதிகரித்துள்ளது.
கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளின் அமைப்பு கடந்த 3 ஆண்டுகளில் நிறுவனத்திற்கு சில மாற்றங்களுக்கு உட்பட்டுள்ளது. எனவே, தற்போதைய கடன்களின் பங்கு 2004 இல் 10% ஆக இருந்து 2006 இல் 11.3% ஆக, அதாவது 1.3% ஆக சிறிது மாறியது. இந்த காலகட்டத்தில், நிறுவனம் நீண்ட கால கடன்களின் பங்கைக் குறைத்தது, அதாவது வங்கிக் கடன்கள். 2004 இல், வங்கிக் கடன்கள் 84.8% ஆக இருந்தது, இது 27,265 ஆயிரம் டென்ஜ் குறைந்துள்ளது. மற்றும் 2006 இல் 39.2% ஆக இருந்தது, மாற்றம் 45.6% ஆக இருந்தது.
இதனால், நீண்ட கால சொத்துக்கள் குறைவதோடு, ஈக்விட்டி பொறுப்புகளிலும் அதிகரிப்பு உள்ளது.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலைக்கான முக்கிய அளவுகோல்களில் ஒன்று அதன் கடனை மதிப்பிடுவது ஆகும், இது பொதுவாக அதன் நீண்ட கால கடமைகளை செலுத்துவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனாக புரிந்து கொள்ளப்படுகிறது. இதன் விளைவாக, ஒரு கரைப்பான் நிறுவனமானது வெளிப்புற பொறுப்புகளை விட அதிக சொத்துக்களை கொண்டுள்ளது.
ஒரு நிறுவனத்தின் குறுகிய கால கடமைகளை நிறைவேற்றும் திறன் பணப்புழக்கம் எனப்படும். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், தற்போதைய சொத்துக்களை விற்பதன் மூலம் அதன் குறுகிய கால கடமைகளை பூர்த்தி செய்ய முடிந்தால் ஒரு நிறுவனம் திரவமாக கருதப்படுகிறது.
பணப்புழக்கத்தை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு வழி, சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் சில கூறுகளை ஒருவருக்கொருவர் ஒப்பிடுவதாகும். இந்த நோக்கத்திற்காக, நிறுவனத்தின் பொறுப்புகள் அவற்றின் அவசர நிலைக்கு ஏற்ப தொகுக்கப்படுகின்றன, மற்றும் அதன் சொத்துக்கள் - பணப்புழக்கத்தின் அளவு, அதாவது சந்தைப்படுத்துதல் ஆகியவற்றின் படி.
சொத்தின் கலவை மற்றும் செல்ப்ரோம் எல்எல்பி உருவாவதற்கான ஆதாரங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களை நாங்கள் பகுப்பாய்வு செய்வோம். நாங்கள் தரவை அட்டவணை 3 இல் வைப்போம்.
அட்டவணை 3. - (ஆயிரம் டென்ஜ்)
| இருப்புநிலை உருப்படிகளின் பெயர் | 2003 | 2004 | 2005 ஆண்டு | வளர்ச்சி |
| சொத்து பொருட்கள் | ||||
| பண மற்றும் குறுகிய கால நிதி முதலீடுகள் | 9004 | 2176 | 4471 | -4533 |
| பெறத்தக்க கணக்குகள் | 9573 | 52219 | 37837 | +28264 |
| சரக்கு | 66583 | 89784 | 95171 | +28588 |
| நீண்ட கால சொத்துக்கள் | 18576 | 19288 | 19784 | +1208 |
| இருப்பு | 105768 | 165499 | 159295 | +53527 |
| பொறுப்பு பொருட்கள் | ||||
| தற்போதைய பொறுப்பு | 10520 | 11227 | 18021 | +7501 |
| நீண்ட கால கடமைகள் | 89742 | 106871 | 62477 | -27265 |
| பங்கு | 5506 | 47401 | 78979 | 73473 |
| இருப்பு | 105768 | 165499 | 159295 | +53527 |
அட்டவணை 3 இன் படி, Selprom LLP இன் கணிசமான அளவு நீண்ட கால பொறுப்புகள், வாடிக்கையாளர்களிடமிருந்து பெறப்படும் கணக்குகள் மற்றும் சரக்குகள் போன்ற ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த வருவாய் கொண்ட சொத்துகளால் மூடப்பட்டிருக்கும் என்று நாம் முடிவு செய்யலாம்.
ஒரு நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தை வகைப்படுத்தும் மற்றொரு குறிகாட்டியானது செயல்பாட்டு மூலதனம் ஆகும், இது தற்போதைய சொத்துக்கள் மற்றும் குறுகிய கால கடன்களுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசம் என வரையறுக்கப்படுகிறது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், ஒரு நிறுவனம் அதன் தற்போதைய சொத்துக்கள் அதன் தற்போதைய கடன்களை மீறும் வரை அல்லது அது திரவமாக இருக்கும் வரை செயல்பாட்டு மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது.
நடப்பு சொத்துக்கள் மற்றும் குறுகிய கால பொறுப்புகளுக்கு இடையே உள்ள வேறுபாட்டின் மூலம் செயல்பாட்டு மூலதனம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
அட்டவணை 3 இன் படி, பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு மூலதனம்: 2004 இன் இறுதியில்: பணி மூலதனம் = 87192-10520 = 76672, 2005 இன் இறுதியில்: சரி = 146211 - 11227 = 134984 ஆயிரம் டென்ஜ், 2006 இறுதியில் 139511-18021 = 121490 ஆயிரம் டெங்கே.
பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட காலத்தில், பணி மூலதனம் அதிகரித்தது.
அடுத்து, நமது சொந்த நிதி ஆதாரங்களில் எந்தப் பகுதி அதிக மொபைல் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டுள்ளது என்பதை நாங்கள் தீர்மானிப்போம், அதாவது ஒப்பீட்டளவில் சூழ்ச்சி செய்ய முடியும். இதைச் செய்ய, சுறுசுறுப்பு குணகத்தை நாங்கள் கணக்கிடுகிறோம், இது சூத்திரம் 6 இன் படி செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் பங்கு மூலதனத்தின் விகிதமாக வரையறுக்கப்படுகிறது.
2004 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் Selprom LLP இன் மூலதன சூழ்ச்சி குணகம் 76672/5206 = 14.7, 2005 இறுதியில் 134984/47401 = 2.8, 2006 இறுதியில் 121490/71.7597 = இது மொபைல் வடிவத்தில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிதியின் போதுமான அளவைக் குறிக்கிறது.
பகுப்பாய்வு வேலையின் நடைமுறையில், அவர்கள் முதல் அத்தியாயத்தில் விவாதிக்கப்பட்ட பணப்புழக்க குறிகாட்டிகளின் அமைப்பைப் பயன்படுத்துகின்றனர், சூத்திரம் 7,8,9 ஐப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது. இந்த குறிகாட்டிகள் அறிக்கையிடல் காலத்தில் அதன் குறுகிய கால கடமைகளை செலுத்துவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனை தீர்மானிக்க அனுமதிக்கின்றன.
Selprom LLPக்கான பணப்புழக்கக் குறிகாட்டிகளைக் கணக்கிடுவோம். கணக்கீட்டிற்கு, அட்டவணை 2 இல் உள்ள தரவைப் பயன்படுத்துகிறோம். Selprom LLP இன் கணக்கிடப்பட்ட பணப்புழக்க குறிகாட்டிகள் அட்டவணை 4 இல் காட்டப்படும்.
அட்டவணை 4. - 2004-2006 காலத்திற்கான செல்ப்ரோம் எல்எல்பியின் பணப்புழக்க குறிகாட்டிகள்
அட்டவணை 4 இன் அடிப்படையில், Selprom LLP இன் படி, முழுமையான பணப்புழக்க விகிதம் 2005 இன் தொடக்கத்தில் 0.85 ஆகவும், 2006 இன் தொடக்கத்தில் 0.19 ஆகவும், 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 0.25 ஆகவும் இருப்பதைக் காணலாம். இந்த குறிகாட்டியின் நிலையான மதிப்பு 0.2 ஆக இருப்பதால், 2005 இன் தொடக்கத்திலும் 2006 இன் இறுதியிலும் கணக்கீட்டின்படி நிறுவனத்தை திரவமாகக் கருதலாம். விரைவான பணப்புழக்க விகிதம் தற்போதைய கடன்களின் எந்தப் பகுதியை பணத்திலிருந்து மட்டுமல்ல, அனுப்பப்பட்ட தயாரிப்புகளுக்கான எதிர்பார்க்கப்படும் ரசீதுகளிலிருந்தும் திருப்பிச் செலுத்தலாம். இந்த குறிகாட்டியின் நிலையான மதிப்பு 0.7 ஐ விட அதிகமாகவோ அல்லது சமமாகவோ உள்ளது. 2004-2006 இல் நிறுவனத்திற்கான குறிகாட்டியின் மதிப்பு குறிப்பிட்ட கோட்பாட்டு மதிப்பை விட அதிகமாக இருந்தது, இது நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கத்தைக் குறிக்கிறது. தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதம் தற்போதைய சொத்துக்கள் குறுகிய கால பொறுப்புகளை எந்த அளவிற்கு உள்ளடக்கும் என்பதை தீர்மானிக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது. பொதுவாக, இரண்டு முதல் மூன்று வரையிலான இந்த குறிகாட்டியின் மதிப்புகள் நெறிமுறையாகக் கருதப்படுகின்றன. காணக்கூடியது போல, 2004-2006 இல் இந்த விகிதம் பரிந்துரைக்கப்பட்ட மதிப்புகளை விட அதிகமாக உள்ளது, இது 2004 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் மற்றும் 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் இருப்புநிலை நாணயத்துடன் தொடர்புடைய தற்போதைய சொத்துக்களின் அதிக பங்கின் விளைவாகும். ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் முக்கிய குறிகாட்டிகள் பின்வருமாறு:
சுதந்திர குணகம்;
சார்பு குணகம்;
நிதி நிலைத்தன்மை குணகம்;
நிதி விகிதம்.
2004-2006 இல் Selprom LLP க்கான அனைத்து குணகங்களின் மதிப்புகளையும் நிர்ணயிப்போம். கணக்கிடப்பட்ட குணகங்களை அட்டவணை 5 இல் காண்பிப்போம்.
அட்டவணை 5. - 2004-2006க்கான Selprom LLP இன் நிதி நிலைத்தன்மை குணகங்கள்
அட்டவணை 5 இன் படி, பின்வரும் முடிவுகளை எடுக்கலாம்: சுதந்திர குணகம் நிறுவனத்தின் சொத்தின் மொத்த மதிப்பில் உரிமையாளர்களால் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் பங்கை வகைப்படுத்துகிறது. நிறுவனத்திற்கான இந்த குணகத்தின் மதிப்பு 2006 இன் இறுதியில் அதிகரித்தது. விலகல் 0.44% ஆகும், இது நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை சாதகமாக வகைப்படுத்துகிறது. சுதந்திர குணகம் இருப்புநிலை நாணயத்தில் 5% மட்டுமே.
நிதி ஸ்திரத்தன்மை அல்லது ஸ்திரத்தன்மையின் குணகம் நிறுவனம் அதன் செயல்பாடுகளில் நீண்ட காலத்திற்கு பயன்படுத்தக்கூடிய நிதி ஆதாரங்களின் விகிதத்தைக் காட்டுகிறது. 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், நிதி நிலைத்தன்மை விகிதம் 2% குறைந்துள்ளது. நிதி ஸ்திரத்தன்மை குணகம் ஆண்டின் இறுதியில் இந்த குறிகாட்டியின் அதிக மதிப்பைக் குறிக்கிறது. ஆண்டின் இறுதியில் நிறுவனத்தின் பெரும்பாலான சொத்துக்கள் அதன் சொந்த மூலங்களிலிருந்து உருவாகின்றன.
நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் எந்தப் பகுதி அதன் சொந்த நிதியிலிருந்து நிதியளிக்கப்படுகிறது மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதியிலிருந்து எந்தப் பகுதி நிதியளிக்கப்படுகிறது என்பதை நிதி விகிதம் காட்டுகிறது. 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், நிதியளிப்பு விகிதம் 93% அதிகரித்தது. இந்த குறிகாட்டியின் மதிப்பு நிறுவனத்தின் அதிக நிதி ஸ்திரத்தன்மையைக் குறிக்கிறது.
1 ஐ விட அதிகமான கடனீட்டு குணகத்தின் இழப்பின் மதிப்பு, மூன்று மாதங்களுக்குள் கடனை இழக்காமல் இருக்க நிறுவனத்திற்கு உண்மையான வாய்ப்பு உள்ளது.
Selprom LLPக்கு, ஜனவரி 1, 2006 நிலவரப்படி, கடனளிப்பு இழப்பின் குணகம் இதற்கு சமம்:
கே பேக் = (7.7 + 3/12 (7.7 - 13)) / 2 = 3.2
எனவே, Selprom LLP ஆனது நிதி நடவடிக்கைகளில் தற்போதைய போக்குகளைப் பராமரிக்கும் போது 3 மாதங்களுக்குள் கடனைத் தக்க வைத்துக் கொள்ள முடியும்.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலை, சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் நிதி எவ்வளவு விரைவாக உண்மையான பணமாக மாற்றப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது.
2004 ஆம் ஆண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 2006 ஆம் ஆண்டு அறிக்கையிடல் ஆண்டுக்கான தற்போதைய சொத்துக்களின் கணக்கிடப்பட்ட வருவாய் குறிகாட்டிகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் இயக்கவியல் அட்டவணை 6 இல் காட்டப்படும்.
அட்டவணை 6. - 2004-2006க்கான Selprom LLP இன் தற்போதைய சொத்துக்களின் விற்றுமுதல் குறிகாட்டிகளின் இயக்கவியல்.
| குறிகாட்டிகளின் பெயர் | 2004 | 2005 | 2006 | விலகல்கள் |
| VAT, ஆயிரம் டென்ஜ் தவிர்த்து விற்பனை வருவாய் | 1803052 | 1765616 | 2046927 | +243875 |
| மொத்த செலவு, ஆயிரம் டென்ஜ் | 1500936 | 1472694 | 1730286 | +229350 |
| சராசரி தற்போதைய சொத்துக்கள், ஆயிரம் டென்ஜ் | 74014 | 116701,5 | 142861 | +68847 |
| சராசரி மொத்த சொத்துக்கள், ஆயிரம் டெஞ்ச் | 95041 | 135633,5 | 162397 | +67356 |
| தற்போதைய சொத்து விற்றுமுதல் விகிதம் (பக்கம் 1/பக்கம் 3) | 24,4 | 15,1 | 14,3 | -10,1 |
| மொத்த சொத்து விற்றுமுதல் விகிதம் (வரி 1/வரி 4) | 18,9 | 13 | 12,6 | -6,3 |
| தற்போதைய சொத்துக்களின் விற்றுமுதல் காலம், (360/பக்கம் 5) நாட்கள் | 15 | 24 | 25 | +10 |
| மொத்த சொத்துக்களின் விற்றுமுதல் காலம், (360/பக்கம் 6) நாட்கள் | 19 | 28 | 29 | +10 |
அட்டவணை 6 இல் இருந்து பார்க்க முடிந்தால், தற்போதைய சொத்துக்களின் விற்றுமுதல் காலம் 10 நாட்கள் அதிகரித்துள்ளது, அதாவது, பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட காலத்தில் தற்போதைய சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகள் ஒரு முழு சுழற்சியைக் கடந்து, முந்தைய காலத்தை விட 10 நாட்கள் அதிகமாக பண வடிவத்தை எடுக்கின்றன. .
நிறுவனத்தின் செயல்திறன் குறிகாட்டிகளின் அமைப்பை நாங்கள் படிக்கிறோம். மிகவும் சுவாரசியமான குறிகாட்டிகள் சொத்துகளின் மீதான வருவாய், நடப்பு சொத்துகளின் மீதான வருமானம், முதலீட்டின் மீதான வருமானம், ஈக்விட்டி மீதான வருமானம், விற்கப்பட்ட பொருட்களின் மீதான வருமானம். இந்த குறிகாட்டிகள் ஆய்வறிக்கையின் முதல் அத்தியாயத்தில் விவரிக்கப்பட்டுள்ள 15-19 சூத்திரங்களைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகின்றன.
2004-2006 காலகட்டத்தில் Selprom LLPக்கான இந்த குறிகாட்டிகளைக் கணக்கிட்டு, கணக்கீட்டு முடிவுகளை அட்டவணை 7 இல் காண்பிப்போம்.
அட்டவணை 7. - 2004-2006க்கான Selprom LLP இன் செயல்திறன் குறிகாட்டிகள்.
அட்டவணை 7 இல் உள்ள தரவு, நிறுவனத்தின் நிதி நிலையைப் பற்றிய ஒரு பகுப்பாய்வு முடிவை எடுக்க அனுமதிக்கிறது. பொதுவாக, செல்ப்ரோம் நிறுவனத்தில் 2004 ஆம் ஆண்டை விட 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் அதன் சொத்தின் பயன்பாட்டில் சில சரிவு ஏற்பட்டது. மொத்த சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்பட்ட ஒவ்வொரு நிதிக்கும், 2006 இல் நிறுவனம் 0.28 லாபத்தைப் பெற்றது. நிறுவனத்தின் தற்போதைய சொத்துகளைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறன் 0.31 ஆகும். 2006 இல், ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் 0.57 ஆக இருந்தது. விற்கப்பட்ட பொருட்களின் லாபத்தின் குறிகாட்டியும் பகுப்பாய்விற்கு ஆர்வமாக உள்ளது. விற்கப்பட்ட ஒவ்வொரு தயாரிப்புகளுக்கும், அறிக்கையிடல் ஆண்டில் நிறுவனம் 0.02 லாபத்தைப் பெற்றது.
பகுப்பாய்வு செய்யப்பட்ட நிறுவனமான "செல்ப்ரோம்" 2006 ஆம் ஆண்டில் 44813 ஆயிரம் டெங்கின் நிகர வருமானத்தைப் பெறுவதற்காக 2046927 ஆயிரம் டெஞ்ச் விற்பனை வருவாயுடன், நிறுவனம் அறிக்கையிடல் ஆண்டில் 142861 ஆயிரம் டெஞ்ச் (சராசரியாக) தற்போதைய சொத்துகளைப் பயன்படுத்தியது.
முடிவில், நிதி நிலையின் மதிப்பீட்டின் முடிவுகளின் அடிப்படையில், 2004-2006 ஆம் ஆண்டிற்கான Selprom LLP இன் நிதி நிலையை வகைப்படுத்தும் பொருளாதார குறிகாட்டிகளின் முக்கிய விகிதங்களின் இறுதி அட்டவணை தொகுக்கப்பட்டுள்ளது.
அட்டவணை 8. - 2004-2006க்கான Selprom LLP இன் நிதி நிலையின் சுருக்க மதிப்பீடு.
| குறிகாட்டிகள் | 2004 | 2005 | 2006 | மாற்றங்கள் |
| 1 . சொத்து விநியோகம் (இருப்புநிலை நாணயத்தின் % இல் - நிகரம்): | ||||
| 1.1 நீண்ட கால சொத்துக்கள் | 17,6 | 11,7 | 12,4 | -5,2 |
| 1.2 தற்போதைய சொத்துக்கள் | 82,4 | 88,3 | 87,6 | +5,2 |
| 2. நிதி ஆதாரங்களின் விநியோகம், % | ||||
| 2.1 சொந்தம் | 5,2 | 28,6 | 49,5 | +44,3 |
| 2.2 கடன் வாங்கப்பட்டது | 94,8 | 71,4 | 50,5 | -44,3 |
| 3. பணப்புழக்கம் மற்றும் கரைப்பு | ||||
| 3.1 தற்போதைய சொத்துகளின் தற்போதைய பொறுப்புகளுக்கு விகிதம் | 8,2 | 13 | 7,7 | -0,5 |
| 3.2 தற்போதைய கடன்களுக்கு திரவ சொத்துக்களின் விகிதம் | 0,85 | 0,19 | 0,25 | -0,6 |
| 4. விற்றுமுதல், நாட்கள். | ||||
| 4. 1 மொத்த சொத்துக்கள் | 19 | 28 | 29 | +10 |
| 4.2 தற்போதைய சொத்துக்கள் | 15 | 24 | 25 | +10 |
| 5. லாபம் | ||||
| 5.1 பொருட்கள் விற்கப்பட்டன | 0,02 | 0,01 | 0,02 | - |
| 5.2 சொந்த மூலதனம் | 7,6 | 0,66 | 0,57 | -7,03 |
| 5.3 தற்போதைய சொத்துக்கள் | 0,57 | 0,27 | 0,31 | -0,26 |
| 5.4 மொத்த சொத்துக்கள் | 0,44 | 0,23 | 0,28 | -0,16 |
அட்டவணை 8 இன் படி, பின்வரும் முடிவுகளை எடுக்கலாம். நிறுவனத்தின் சொத்து ஆதாரங்களின் கட்டமைப்பில், 2004 இன் இறுதியில் பங்கு மூலதனம் 5.2% மட்டுமே, ஆனால் 2006 இன் இறுதியில் அதன் பங்கு அதிகரித்து 49.5% ஆக இருந்தது. அதன்படி, கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளின் பங்கு 2004 இன் இறுதியில் 94.8% இலிருந்து 2006 இறுதியில் 50.5% ஆகக் குறைந்தது.
Selprom நிறுவனத்தின் பணப்புழக்கம் பின்வரும் விகிதங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது: தற்போதைய பணப்புழக்க விகிதத்தின் மதிப்பு ஆண்டு இறுதியில் 50% குறைகிறது; அவசர விகிதம் 60% குறைக்கப்படுகிறது. அதே நேரத்தில், பணப்புழக்க விகிதங்கள் பரிந்துரைக்கப்பட்ட மதிப்புகளை விட அதிகமாக இருந்தது.
நிறுவனத்தின் வணிக செயல்பாடு, அதாவது. நிறுவனத்தில் சொத்து விற்றுமுதல் முந்தைய ஆண்டுடன் ஒப்பிடுகையில் குறைவால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது: - தற்போதைய சொத்துக்களின் வருவாய் காலம் 10 நாட்கள் அதிகரித்துள்ளது, மொத்த சொத்துக்களின் வருவாய் காலம் 10 நாட்கள் அதிகரித்துள்ளது.
நிறுவனத்தின் செயல்திறன் குறிகாட்டிகளின் இயக்கவியல் பின்வருமாறு வகைப்படுத்தப்படுகிறது. 2006 இல், லாபம் (வருமானம்) இருப்பதால், விற்கப்பட்ட பொருட்களின் லாபம் 0.02; பங்கு 0.57; தற்போதைய சொத்துக்கள் - 0.31; மொத்த சொத்துக்கள் - 0.28.
எனவே, நிறுவனத்தின் ஸ்திரத்தன்மை, வணிக செயல்பாடு மற்றும் செயல்திறன் ஆகியவற்றின் நிதி பகுப்பாய்வின் முடிவுகள், இந்த நிறுவனம் நிதி ரீதியாக நிலையானது என்று முடிவு செய்ய அனுமதிக்கிறது.
2.2 கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் நிலை மற்றும் இயக்கம் பற்றிய பகுப்பாய்வு
ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் கலவை மற்றும் கட்டமைப்பை நாங்கள் பகுப்பாய்வு செய்வோம் மற்றும் பகுப்பாய்வு தரவை அட்டவணை 9 இல் வைப்போம்.
அட்டவணை 9. - 2006 ஆம் ஆண்டிற்கான Selprom LLP இன் ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் கலவை மற்றும் அமைப்பு
ஆண்டின் தொடக்கத்தில் ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனம் 118,098 ஆயிரம் டெங்காகவும், ஆண்டின் இறுதியில் - 80,498 ஆயிரம் டெங்காகவும் இருந்தது என்று அட்டவணை 9 காட்டுகிறது. திரட்டப்பட்ட மூலதனம் நீண்ட கால கடன்கள் மற்றும் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளைக் கொண்டுள்ளது, அதே நேரத்தில் நிறுவனத்தில் ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அளவு 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் 37,600 ஆயிரம் டெங்கால் குறைந்துள்ளது. அட்டவணை 9 இன் படி, 2006 இல், ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் மொத்த அளவில் நீண்ட கால கடன்களின் பங்கில் குறைவு ஏற்பட்டது; மாற்றம் 12.9%. அதே நேரத்தில், செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் பங்கு 6,794 ஆயிரம் டெங்கால் அதிகரிக்கிறது, இது 12.9% ஆகும்.
Selprom LLP இன் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் நிலை மற்றும் இயக்கத்தை பகுப்பாய்வு செய்வோம், இதற்காக அட்டவணை 10 ஐ வரைவோம்.
அட்டவணை 10. - 2006 ஆம் ஆண்டுக்கான செல்ப்ரோம் எல்எல்பியின் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் இயக்கத்தின் பகுப்பாய்வு (ஆயிரம் டென்ஜ்)
2006 இல் Selprom LLP இல், கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியாக, செலுத்த வேண்டிய கணக்குகள் வேகமான விகிதத்தில் (60.5%) அதிகரித்தன, கடன்கள் மற்றும் வரவுகள் குறைந்தன, ஆனால் மெதுவான விகிதத்தில் (41.5%).
செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் வரவு விகிதம் வெளிச்செல்லும் விகிதத்தை விட சற்றே குறைவாக உள்ளது, இது நிறுவனம் அதன் குறுகிய கால கடமைகளை சரியான நேரத்தில் செலுத்த முடியாது என்பதைக் குறிக்கிறது, இது அதன் மேலும் வளர்ச்சியை எதிர்மறையாக பாதிக்கலாம்.
2.3 Selprom LLP இன் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் பற்றிய பகுப்பாய்வு
2005-2006 ஆம் ஆண்டிற்கான Selprom LLP இன் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவைக் கணக்கிடுவதற்கான தரவு அட்டவணை 11 இல் வழங்கப்பட்டுள்ளது.
அட்டவணை 11. - Selprom LLP இன் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவைக் கணக்கிடுதல்
| குறியீட்டு | 2005 | 2006 |
| இருப்புநிலை லாபம், ஆயிரம் டெங்கே | 31396 | 44813 |
| லாபத்திலிருந்து வரிகள், ஆயிரம் டெங்கே | 13455 | 19206 |
| வரிவிதிப்பு நிலை, குணகம் | 0,3 | 0,3 |
சராசரி ஆண்டு மூலதனத் தொகை, ஆயிரம் டெஞ்ச் சொந்தமாக கடன் வாங்கியது |
||
| அந்நியச் செலாவணி (கடன் மற்றும் ஈக்விட்டி விகிதம்) | 2,5 | 1,02 |
| மொத்த மூலதனத்தின் மீதான பொருளாதார வருமானம்,% | 23,1 | 27,6 |
| கடனுக்கான சராசரி வட்டி விகிதம்,% | 15 | 15 |
| பணவீக்க விகிதம், % | 1,1 | 1,1 |
| கடனுக்கான வட்டிக் கொடுப்பனவுகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவு | 14,2 | 9 |
| பணவீக்கத்தின் செல்வாக்கைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவு | 244 | 97 |
கடனுக்கான வட்டிக் கொடுப்பனவுகளைக் கணக்கில் கொண்டு நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவைக் கணக்கிடுவோம்:
(26)
ZK - கடன் வாங்கிய மூலதனம்;
எஸ்கே - பங்கு மூலதனம்.
பெறப்பட்ட தரவுகளிலிருந்து 2006 ஆம் ஆண்டில் நிதி அந்நியச் செலாவணியின் தாக்கம் குறைந்து வருகிறது என்பது தெளிவாகிறது.
சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி பணவீக்கத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவைக் கணக்கிடுவோம்:
எங்கே: ROA என்பது வரிகளுக்கு முன் மொத்த மூலதனத்தின் பொருளாதார லாபம் (மொத்த மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு லாபத்தின் அளவு விகிதம்);
Кн - வரிவிதிப்பு குணகம்;
SP - ஒப்பந்தத்தால் நிர்ணயிக்கப்பட்ட கடன் வட்டி விகிதம்;
ZK - கடன் வாங்கிய மூலதனம்;
எஸ்கே - பங்கு மூலதனம்;
நான் பணவீக்க விகிதம்.
கணக்கீட்டின் விளைவாக, பணவீக்கத்தின் நிலைமைகளில், கடனுக்கான வட்டி செலுத்துதலை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளும்போது, நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவு தொடர்பாக நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவு அதிகரிக்கிறது என்று நாம் முடிவு செய்யலாம். எவ்வாறாயினும், 2006 ஆம் ஆண்டில், கடன் வாங்கிய நிதியை நிறுவனத்தின் வருவாயில் ஈர்ப்பதன் காரணமாக பங்கு மூலதனத்தின் மீதான வருவாயில் குறைவு ஏற்பட்டது.
ஒரு நிறுவனத்தில் நிதி ஆதாரங்களை முதலீடு செய்வதன் அபாயத்தின் அளவைக் குறிக்கும் முக்கிய பகுப்பாய்வு குறிகாட்டிகளில் ஒன்று, சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதி ஆதாரங்களுக்கு இடையிலான நிலை.
கடன் வாங்கிய நீண்ட கால மூலதனத்திற்கு சேவை செய்வதற்கான செலவுகளை மறைப்பதற்கான காட்டி சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
(28)
எங்கே: UPZ என்பது நீண்ட கால கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்திற்கு சேவை செய்வதற்கான செலவுகளை உள்ளடக்கும் ஒரு குறிகாட்டியாகும்.
2005-2006க்கான Selprom LLPக்கான இந்த குறிகாட்டியைக் கணக்கிடுவோம்.
.
எனவே, 2005 உடன் ஒப்பிடும்போது 2006 இன் அதிகரிப்பு, கடன் வாங்கிய நீண்ட கால மூலதனத்திற்கு சேவை செய்வதற்கான செலவுகளை மறைக்கும் குறிகாட்டியில் நிதி ஆபத்து குறைவதைக் குறிக்கிறது. 2005 இல், இந்த குறிகாட்டியின் மதிப்பு கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் அதிக பங்கைக் குறிக்கிறது.
மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கான முடிவுகளை மேம்படுத்துதல் என்பது எதிர்பார்த்த முடிவுகளை பாதிக்கும் பல காரணிகளைப் படிப்பதாகும், இதன் போது, முன்னர் நிறுவப்பட்ட தேர்வுமுறை அளவுகோல்களின் அடிப்படையில், மேலாளர்கள்-ஆய்வாளர்கள் மூலதனத்தை உயர்த்துவதற்கான மிகவும் பயனுள்ள விருப்பத்தை நனவான (பகுத்தறிவு) தேர்வு செய்கிறார்கள். மூலதனத்தின் மீதான வருவாயின் பொதுவான குறிகாட்டிகளின் அதிகரிப்பு உகந்ததாக்கும் அளவுகோலாக செயல்படும், மேலும் பங்கு அல்லது கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் சார்ந்து உருவாக்கப்படும் காரணி மாதிரிகள், மற்ற தனிப்பட்ட குறிகாட்டிகள்-காரணிகளின் அளவு தாக்கத்தின் அளவை அடையாளம் காண உதவுகிறது. அவை ஒவ்வொன்றும் (+,-) செயல்திறன் குறிகாட்டிகளில் மாற்றம்.
இவ்வாறு, மூலதனப் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் அதன் இலாபத்தன்மை (லாபத்தன்மை) மூலம் வகைப்படுத்தப்படுகிறது.
கடன் மூலதனத்தின் வருவாயைப் பார்ப்போம். இந்த காட்டி பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது:
R கடன் மூலதனம் = R விற்பனை * சொத்து விற்றுமுதல் / நிதி சார்ந்திருத்தல் (29)
Rz.k = நிகர லாபம் / கடன் மூலதனம் (30)
Rpr = நிகர லாபம் / வருவாய் (31)
ob.ac க்கு. = வருவாய் / சொத்துக்கள் (32)
நிதி மேலாளருக்கு = கடன் மூலதனம் / சொத்துக்கள் (33)
அட்டவணை 12 இல் கடன் மூலதனத்தின் மீதான வருவாயின் காரணி பகுப்பாய்வின் குறிகாட்டிகளைப் பார்ப்போம்.
அட்டவணை 12. - 2006 ஆம் ஆண்டிற்கான Selprom LLP இன் கடன் மூலதனத்தின் மீதான வருவாயின் காரணி பகுப்பாய்வின் குறிகாட்டிகள் (ஆயிரம் டென்ஜ்)
சார்பு Rз.к ஐக் கணக்கிடுவோம். சங்கிலி மாற்றீடுகளின் முறையைப் பயன்படுத்தி தனிப்பட்ட காரணிகளிலிருந்து:
Rsales காரணமாக = 0.022*10.67/0.71=0.33(0.33-0.27= 0.06)
இதன் விளைவாக, விற்பனையின் லாபத்தின் அதிகரிப்பு காரணமாக, கடன் மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் 0.06 அதிகரித்துள்ளது.
K சொத்து விற்றுமுதல் = 0.022*12.85/0.71=0.3 (0.3-0.2=0.1) காரணமாக, அதாவது. விற்றுமுதல் விகிதத்தின் அதிகரிப்பு காரணமாக, கடன் மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் 0.1 அதிகரித்துள்ளது.
K நிதி சார்பு காரணமாக = 0.022*12.85/0.51=0.5. (0.5-0.2 = 0.2).
விலகல்களின் இருப்பு = 0.06+0.12+0.2=0.36
2006 ஆம் ஆண்டின் தொடக்கத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 2006 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் கடன் மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் என்று அட்டவணை 12 இல் உள்ள தரவு குறிப்பிடுகிறது. 0.34 அதிகரித்துள்ளது. R விற்பனையில் 0.06 அதிகரிப்பு மற்றும் K நிதி சார்பு 0.2 அதிகரித்ததன் காரணமாக கடன் மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் அதிகரித்தது மற்றும் K சொத்து விற்றுமுதல் 0.1 ஆல் நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியது.
உற்பத்தி மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் இந்த காரணிகளை அதிகரிப்பது கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான திறனை அதிகரிக்க நிறுவனத்தை அனுமதிக்கும்.
.கடன் பெறப்பட்ட மூலதனத்தின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கான பரிந்துரைகளை உருவாக்குதல்
3.1 செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி அந்நியச் செலாவணிக்கு இடையிலான உறவின் கணக்கீடு
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் நிறுவனத்தின் நிதி மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் ஒட்டுமொத்த செயல்திறனை பாதிக்கிறது. கடன் வாங்கிய நிதிகளின் மேலாண்மை என்பது ஒரு நிறுவனத்தில் நிதி நிர்வாகத்தின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும், இது நிதி திட்டமிடலை மேற்கொள்ளவும் ஒரு நிறுவனத்திற்கான நிதி மூலோபாயத்தை உருவாக்கவும் தீவிரமாகப் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
நிதி திட்டமிடல் தொடர்ந்து மேற்கொள்ளப்படுகிறது அல்லது நிதி மற்றும் பிற நடவடிக்கைகள் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, அதாவது. வணிகத் திட்டங்கள் வரையப்பட்டுள்ளன. நிபுணர்களின் பகுப்பாய்வு மற்றும் முன்கணிப்பு வேலை மட்டுமல்ல, முழு நிறுவனத்திலும் உலகளாவிய சிந்தனையும் இங்கே மிகவும் முக்கியமானது.
நிறுவனத்தின் நிதி மற்றும் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் அனைத்து குறிகாட்டிகளின் ஒன்றோடொன்று சார்ந்திருக்கும் காரணி பகுப்பாய்வு பல்வேறு சாத்தியமான நிதி விருப்பங்களின் கீழ் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, பல்வேறு நடவடிக்கைகளுக்கான விருப்பங்கள் மற்றும் அவற்றின் வளாகங்கள் உருவாக்கப்படுகின்றன, நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை பாதிக்கும் அனைத்து செயல்பாட்டு மையங்களும் உகந்ததாக இருக்கும். .
நிதி முன்னறிவிப்பின் முக்கிய பிரச்சினையானது, அதன் முக்கிய நடவடிக்கைகளில் இருந்து அத்தகைய லாபத்தை வழங்குவதற்கான நிறுவனத்தின் திறனை பகுப்பாய்வு செய்வதும் முன்னறிவிப்பதும் ஆகும், இது கடனை சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கும் அதன் மீதான வட்டிக்கும் உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. நிதி முன்கணிப்பின் இத்தகைய குறிகாட்டியானது, இயக்க மற்றும் நிதிச் செல்வாக்கின் கூட்டு விளைவின் கணக்கீடு ஆகும், இது நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய மொத்த ஆபத்தை மதிப்பிட அனுமதிக்கிறது.
செயல்பாட்டு மற்றும் நிதிச் செல்வாக்கின் கூட்டு விளைவைக் கணக்கிட வேண்டிய அவசியம் பின்வருவனவற்றால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனம் (அதே போல் எந்தவொரு தனிநபரையும்) அதன் சொந்த மூலதனத்துடன் மட்டுப்படுத்தாமல், வெளிப்புற முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து நிதிகளை ஈர்க்கும் சூழ்நிலை மிகவும் புரிந்துகொள்ளத்தக்கது: இந்த கடன் நியாயமானது மற்றும் சுமையாக இல்லாவிட்டால் கடனில் வாழ்வது எப்போதும் லாபகரமானது. கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்ப்பதன் மூலம், நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் மற்றும் அதன் மூத்த நிர்வாகப் பணியாளர்கள் பெரிய பணப்புழக்கங்களைக் கட்டுப்படுத்தவும், அதிக லட்சிய முதலீட்டுத் திட்டங்களைச் செயல்படுத்தவும் வாய்ப்பைப் பெற்றுள்ளனர், இருப்பினும் மொத்த ஆதாரங்களில் பங்கு மூலதனத்தின் பங்கு ஒப்பீட்டளவில் சிறியதாக இருக்கலாம். நிறுவனம் பெரிதாகிறது; அத்தகைய நிறுவனத்தை வைத்திருப்பது, நிர்வகிப்பது மற்றும் வேலை செய்வது மிகவும் மதிப்புமிக்கது மற்றும் லாபகரமானது. நிச்சயமாக, இது உற்பத்தி மற்றும் நிதி நடவடிக்கைகளின் உயர் மட்ட அமைப்பின் இருப்பைக் குறிக்கிறது, திரட்டப்பட்ட நிதிகளின் திறமையான பயன்பாட்டை உறுதி செய்கிறது.
மூலோபாய இலக்கு - நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்களின் நலனை அதிகரிப்பது - சராசரியாக நிலையான லாபம் இருந்தால் அடையப்படும் என்று நம்பப்படுகிறது.
கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளை ஈர்ப்பதன் மூலம், கடன் வாங்கிய நிதி மூலம் உருவாக்கப்பட்ட சொத்துக்கள் எதிர்காலத்தில் லாபத்தை ஈட்டும் என்று நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் கருதுகிறது.
வருமானத்தை அதிகரிப்பதன் மூலமும் செலவுகளைக் குறைப்பதன் மூலமும் லாபத்தை அதிகரிக்க முடியும். வருவாய் பகுதியின் அளவு தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து வருவாயால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது லாபத்தை அதிகரிப்பதில் முக்கிய காரணியாகும். வருவாயை அதிகரிப்பதன் மூலம், லாபத்தில் சமமான அதிகரிப்பை அடைய இயலாது; வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வருவாயில் 30% அதிகரிப்பு என்பது தானாகவே அதே தொகையில் லாபம் அதிகரிப்பதைக் குறிக்காது. இன்னும் துல்லியமாக, அத்தகைய சமமான அதிகரிப்பு நிகழலாம், ஆனால், முதலில், கோட்பாட்டளவில் மட்டுமே மற்றும், இரண்டாவதாக, அனைத்து செலவுகளும் மாறக்கூடியதாக இருந்தால். நடைமுறையில், இது நடக்காது, ஏனெனில் வருவாய் மற்றும் செலவுகளுக்கு இடையிலான உறவு நேரியல் அல்ல; கூடுதலாக, வருவாய் மாறும்போது, பல்வேறு வகையான செலவுகள் முற்றிலும் வித்தியாசமாக நடந்து கொள்ளலாம். செலவுகளின் அளவைப் பொறுத்து லாபத்தின் அளவைப் படிப்பது, ஒரு விளிம்பு பகுப்பாய்வு (பிரேக்-ஈவன் பகுப்பாய்வு) செய்ய அனுமதிக்கிறது.
விளிம்புநிலை வருவாய் பகுப்பாய்வு முறைகளின் பயன்பாடு நிதிக் கட்டுப்பாடு, செலவுக் கணக்கு மற்றும் இலாப உருவாக்கம் (நேரடி செலவு) ஆகியவற்றின் நவீன அமைப்புக்கு ஒத்திருக்கிறது மற்றும் மிகவும் உற்பத்தித் திறன் கொண்டது. இன்னும் விரிவாகப் பார்ப்போம்.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, அதன் நிதி நிலைத்தன்மையின் (பாதுகாப்பு மண்டலம்) விளிம்பை அறிந்து கொள்வது அவசியம். இந்த நோக்கத்திற்காக, உற்பத்தியின் அளவு மற்றும் தயாரிப்புகளின் விற்பனையைப் பொறுத்து, நிறுவனத்தின் அனைத்து செலவுகளும் முதலில் மாறி மற்றும் நிலையானதாக பிரிக்கப்பட வேண்டும்.
உற்பத்தியின் அளவின் விகிதத்தில் மாறுபடும் செலவுகள் அதிகரிக்கும் அல்லது குறையும். இவை மூலப்பொருட்கள், பொருட்கள், எரிசக்தி, எரிபொருள், துண்டு-விகித அடிப்படையில் தொழிலாளர்களின் ஊதியங்கள், ஊதியங்கள் மற்றும் வருவாயில் இருந்து விலக்குகள் மற்றும் வரிகள் போன்றவை.
நிலையான செலவுகள் உற்பத்தி மற்றும் பொருட்களின் விற்பனையின் அளவைப் பொறுத்தது அல்ல. நிலையான சொத்துக்கள் மற்றும் அருவ சொத்துக்களின் தேய்மானம், வங்கிக் கடன்களுக்கு செலுத்தப்படும் வட்டி அளவு, வாடகை, மேலாண்மை செலவுகள் மற்றும் உற்பத்தி அமைப்பு, நேர அடிப்படையிலான நிறுவன பணியாளர்களின் ஊதியம் போன்றவை இதில் அடங்கும்.
இலாபத்துடன் நிலையான செலவுகள் நிறுவனத்தின் விளிம்பு வருமானத்தை உருவாக்குகின்றன.
செலவுகளை நிலையான மற்றும் மாறியாகப் பிரிப்பது மற்றும் விளிம்பு வருமானக் குறிகாட்டியைப் பயன்படுத்துவது லாப வரம்பைக் கணக்கிட உங்களை அனுமதிக்கிறது, அதாவது, நிறுவனத்தின் அனைத்து நிலையான செலவுகளையும் ஈடுகட்டத் தேவையான வருவாயின் அளவு. லாபம் இருக்காது, ஆனால் நஷ்டமும் இருக்காது. அத்தகைய வருவாயுடன் லாபம் பூஜ்ஜியமாக இருக்கும். வருவாயில் உள்ள விளிம்பு வருமானத்தின் பங்குக்கு விற்கப்படும் பொருட்களின் விலையில் நிலையான செலவுகளின் விகிதத்தால் லாப வரம்பு கணக்கிடப்படுகிறது:
எங்கே: P r - இலாப வரம்பு;
P z - நிலையான செலவுகள்;
D md - விளிம்பு வருமானத்தின் பங்கு.
(35)
எங்கே: ZFU - நிதி ஸ்திரத்தன்மை விளிம்பு;
ஆர்பியில் - தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து வருவாய்;
பி ஆர் - லாப வரம்பு.
அட்டவணை 13 இல், Selprom LLP இன் லாப வரம்பு மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் விளிம்பைக் கணக்கிடுகிறோம்.
அட்டவணை 13. - 2005-2006 (ஆயிரம் டென்ஜ்) க்கான Selprom LLP இன் லாப வரம்பு மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மை வரம்பின் கணக்கீடு
கணக்கீடு காட்டுவது போல் (அட்டவணை 13), 2006 இல் வருவாய் 2046927 ஆயிரம் டெங்காக இருந்தது, இது 20304492.2 ஆயிரம் டென்ஜ் அல்லது 99% லாப வரம்பைக் காட்டிலும் அதிகமாகும். இந்த காலகட்டத்தில் Selprom LLP, நிறுவனத்தை லாபகரமாகக் கருதலாம் என்று இது அறிவுறுத்துகிறது.
நிதி ஸ்திரத்தன்மை வரம்பை வரைபடமாகக் காட்டலாம் (படம் 1). தயாரிப்பு விற்பனையின் அளவு abscissa அச்சில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, மேலும் நிலையான மற்றும் மாறக்கூடிய செலவுகள் மற்றும் வருமானம் ஆர்டினேட் அச்சில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. வருவாய் மற்றும் செலவுகளின் கோடு வெட்டும் புள்ளி லாபம் வரம்பு ஆகும். இந்த கட்டத்தில், வருவாய் செலவுகளுக்கு சமம். அதற்கு மேலே லாப மண்டலம், கீழே நஷ்ட மண்டலம். இந்த புள்ளியில் இருந்து மேலே வருவாய் வரியின் பிரிவு நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் விளிம்பு ஆகும்.
படம் 1. - நிதி நிலைத்தன்மை விளிம்பு
லாப வரம்பு (பிரேக்-ஈவன் உற்பத்தி) பகுப்பாய்வின் விளைவாக, பின்வரும் முடிவுகள் எடுக்கப்பட்டன:
2006 இல், 2005 உடன் ஒப்பிடும்போது, Selprom LLP நிறுவனத்தின் நிதி வலிமையின் விளிம்பை (லாபத்திறன் வரம்பு) வகைப்படுத்தும் குறிகாட்டிகள் மோசமடைந்தன; 2005 இல், 15,173.7 அளவில் லாபத்தைப் பெற்றால், நிறுவனம் அதன் செலவுகளை முழுமையாக ஈடுகட்டியது, பின்னர் 2006 இல் 16,434.8 டென்ஜ் தொகையில் லாபத்தை உறுதி செய்ய தேவையான செலவுகள்;
இருப்பினும், 2006 இல் வருவாய் 2046927 ஆயிரம் டெங்காக இருந்தது, இது 20304492.2 ஆயிரம் டென்ஜ் அல்லது 99% லாப வரம்பைக் காட்டிலும் அதிகமாகும். இந்த காலகட்டத்தில் Selprom LLP, நிறுவனத்தை லாபகரமாகக் கருதலாம் என்று இது அறிவுறுத்துகிறது.
இதனால், விளிம்புநிலை வருமான குறிகாட்டிகள் மோசமடைந்து வருகின்றன, ஆனால் நிறுவனம் நிதி பாதுகாப்பு மண்டலத்தில் உள்ளது. இதன் விளைவாக, ஒரு நிறுவனத்திற்கு அதன் கடன் கடன்களை அவசரமாக திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான வாய்ப்பு உள்ளது, ஆனால் இதற்காக அது தொடர்ந்து நிதி வலிமையின் விளிம்பை வழங்க வேண்டும்.
நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் செலவு கட்டமைப்பு மற்றும் மூலதன கட்டமைப்பின் ஒருங்கிணைந்த தாக்கத்தை தீர்மானிப்பது மற்றும் இந்த அளவுருக்களை நிர்வகிப்பது நிதி நிர்வாகத்தின் முக்கிய பணிகளில் ஒன்றாகும்.
அந்நியச் செலாவணி என்பது பொதுவாக அரை-நிலையான செலவுகள் மற்றும் சில இலாபங்களுக்கு இடையிலான உறவை வகைப்படுத்தும் ஒரு குறிகாட்டியாகும். எந்த வகையான நிபந்தனைக்குட்பட்ட நிலையான செலவுகள் - பொருள் அல்லது நிதி - நாங்கள் பேசுகிறோம் என்பதைப் பொறுத்து, இரண்டு வகையான அந்நியச் செலாவணி முறையே - செயல்பாட்டு (அல்லது உற்பத்தி) மற்றும் நிதி. அவர்களுக்கு பல்வேறு வரையறைகள் உள்ளன; குறிப்பாக, விளக்கத்தில் மிகவும் அணுகக்கூடிய வரையறைகளில் ஒன்று: செயல்பாட்டு (நிதி) அந்நியச் செலாவணி என்பது மொத்தச் செலவில் பொருள் (நிதி) அரை-நிலையான செலவுகளின் பங்கு ஆகும். அத்தகைய செலவுகளின் அதிக பங்கு (அவை ஒரு குறிப்பிட்ட அர்த்தத்தில், இயற்கையில் கட்டாயமானவை என்பதை நினைவில் கொள்க, அதாவது தற்போதைய வருமானத்தை உருவாக்கும் தீவிரத்தைப் பொருட்படுத்தாமல் அவை மறைக்கப்பட வேண்டும்), அதனுடன் தொடர்புடைய இலாப காட்டி மாறுபடும் அல்லது அதற்கு சமமானதாகும். கொடுக்கப்பட்ட நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய அதிக ஆபத்து (முறையே செயல்பாட்டு அல்லது நிதி).
செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி அந்நியச் செலாவணியின் கூட்டு விளைவைக் கணக்கிடுவது நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய மொத்த அபாயத்தை மதிப்பிட உங்களை அனுமதிக்கிறது. காணக்கூடியது போல, உயர் செயல்பாட்டு அந்நியச் செலாவணி (நிதி வலிமையின் குறைந்த விளிம்பு, நிலையான செலவினங்களின் அதிகப் பங்கு) நிதிச் செல்வாக்கின் அதிக வலிமையுடன் (கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அதிக பங்கு, கணிசமான அளவு வட்டி செலுத்துதல்) ஒரு வலுவான அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கிறது. நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய மொத்த ஆபத்து. இத்தகைய நிலைமை கிடைக்கக்கூடிய அனைத்து வழிகளிலும் தவிர்க்கப்பட வேண்டும், முதன்மையாக நல்ல கடன் வாங்குதல் கொள்கைகள் மற்றும் செலவு கட்டமைப்பை விவேகமான மேலாண்மை மூலம்.
செயல்பாட்டு மற்றும் நிதி அந்நியச் செலாவணியின் ஒருங்கிணைந்த விளைவு, செயல்பாட்டு அந்நியச் செலாவணியின் வலிமையை நிதி அந்நியச் செலாவணியின் வலிமையால் பெருக்குவதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. விற்பனை அளவு ஒரு சதவிகிதம் மாறும்போது, கடன் வாங்கிய நிதியின் ஒரு டெஞ்சிற்கு நிகர லாபம் எத்தனை சதவிகிதம் மாறும் என்பதை விளைவான மதிப்பு காட்டுகிறது.
2005 மற்றும் 2006 ஆம் ஆண்டிற்கான Selprom நிறுவனத்திற்கான செயல்பாட்டு லீவரேஜ் விளைவைக் கணக்கிடுவோம்.
மொத்த வருவாயின் (DD%) வளர்ச்சி விகிதத்தின் (வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முன்) மதிப்பு அடிப்படையில் விற்பனையின் வளர்ச்சி விகிதத்திற்கு (DVRP%) விகிதத்தால் செயல்பாட்டு அந்நியச் செயல்பாட்டின் விளைவு கணக்கிடப்படுகிறது:
இந்த குணகம், சூத்திரத்தின்படி உற்பத்தி அளவின் மாற்றங்களுக்கு மொத்த வருமானத்தின் உணர்திறன் அளவைக் காட்டுகிறது:
(36)
Selprom LLP க்கு கணக்கிடுவோம்:
2005 இல் கே.பி.எல். = 3/2.1 = 1.4
2006 இல் - 
எனவே, 2006 ஆம் ஆண்டில், உற்பத்தி அளவுகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் மீதான வருமானத்தின் சார்பு அளவு குறைகிறது.
முந்தைய அத்தியாயத்தில், கடனுக்கான வட்டி செலுத்துதலை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு நிதி அந்நியச் செயல்பாட்டின் விளைவு கணக்கிடப்பட்டது:
பெறப்பட்ட தரவுகளிலிருந்து 2006 ஆம் ஆண்டில் நிதி அந்நியச் செலாவணியின் தாக்கம் குறைந்து வருகிறது என்பது தெளிவாகிறது. அடுத்து, சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி செயல்பாட்டு மற்றும் நிதிச் செல்வாக்கின் கூட்டு விளைவைக் கணக்கிடுகிறோம்:
SE = Kp.l * EGF (37)
Selprom LLPக்கு இந்த காட்டி:
2005 இல் SE = 1.4 * 14.2 = 19.88.
2006 இல் SE = 0.5 * 9 = 4.5.
இதன் விளைவாக, Selprom LLP க்கு விற்பனை அளவு ஒரு சதவிகிதம் மாறும்போது, கடன் வாங்கிய நிதியின் ஒரு டெஞ்சிற்கு நிகர லாபம் எத்தனை சதவிகிதம் மாறும் என்பதைக் காட்டும் செயல்பாட்டு மற்றும் நிதிச் செல்வாக்கின் ஒருங்கிணைந்த விளைவு, கடன் வாங்கிய நிதியை நிர்வகிக்கும் நிறுவனத்தின் கொள்கையை சாதகமாக வகைப்படுத்துகிறது. .
இது பின்வருவனவற்றின் காரணமாக, கடன் பெறுவதோடு தொடர்புடைய ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆபத்து நேரடியாக கூட்டு விளைவுகளின் மேலே கணக்கிடப்பட்ட குறிகாட்டியைப் பொறுத்தது: செயல்பாட்டு அந்நியச் செலாவணி வலிமையில் குறைவு (நிதி வலிமையின் குறைந்த விளிம்பு, அதிக பங்கு நிலையான செலவுகள்) நிதி அந்நியச் செலாவணியின் வலிமை குறைவதோடு, கடன் வாங்கிய நிதியுடன் தொடர்புடைய மொத்த ஆபத்து குறைவதற்கு வழிவகுக்கிறது.
நிறுவனம் அதன் தற்போதைய நிதி மற்றும் பொருளாதார நிலையை இழக்காமல் இருக்க, தொடர்ந்து நிலைத்திருக்க அல்லது சிறந்த செயல்திறன் முடிவுகளை அடைய, Selprom LLP இன் நிர்வாகம் லாபத்தை அதிகரிக்க தொடர்ந்து இருப்புக்களை தேட வேண்டும். இலாப வளர்ச்சி கையிருப்பு என்பது கூடுதல் லாபத்தை உருவாக்குவதற்கான அளவீட்டு வாய்ப்புகளாகும். இலாப வளர்ச்சிக்கு பின்வரும் இருப்புக்கள் உள்ளன: பொருட்களின் அளவு மற்றும் விலையில் அதிகரிப்பு, அவற்றின் வகைப்படுத்தலில் மாற்றம், பொருட்களின் விலையில் குறைப்பு, அதாவது: பொருள், உழைப்பு, தேய்மானம், அரை-நிலையான செலவுகள் மற்றும் சந்தைப்படுத்தக்கூடிய கட்டமைப்பு மாற்றங்கள். தயாரிப்புகள்.
எனவே, நிதி மற்றும் செயல்பாட்டு அந்நியச் செலாவணிக்கு இடையிலான உறவைக் கணக்கிடுவதன் முடிவுகளின் அடிப்படையில், Selprom LLP நிறுவனம் கடன் வாங்கிய நிதியை சிறந்த முறையில் நிர்வகிக்கிறது என்பது தெரியவந்தது. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கான செயல்திறனை அதிகரிப்பதற்கான திசைகளை உருவாக்க ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிலையை மேம்படுத்தும் செயல்பாட்டில், நிறுவனத்தின் முறையான கடன் கொள்கையை உருவாக்குவது அவசியம், இது வருமானத்தின் முன்கணிப்பை உறுதி செய்யும்.
3.2 கடன் கொள்கையின் மேம்பாடு மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதியின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனில் அதன் தாக்கம்
ஒரு நிறுவனத்தில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை நிர்வகிப்பதற்கான கொள்கையானது நிறுவனத்தின் நிதி நிர்வாகத்தின் பொதுவான தத்துவத்தை லாபத்தின் நிலை மற்றும் நிதி நடவடிக்கைகளின் ஆபத்து ஆகியவற்றுக்கு இடையே ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய சமநிலையின் நிலைப்பாட்டில் பிரதிபலிக்க வேண்டும்.
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் நிதி நிர்வாகத்தின் நடைமுறையில், பல்வேறு வகையான வணிகங்கள் மற்றும் நிதி முறைகளுக்கான உற்பத்தி மற்றும் நிதி அபாயங்களை இணைப்பதற்கான விதிகள் உள்ளன. இந்த சேர்க்கைகள் கடன் மூலதனத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பதற்கான மிகவும் உகந்த கொள்கையைத் தேர்வுசெய்ய நிறுவன நிர்வாகத்தை அனுமதிக்கின்றன.
| தொழில் வகை | நிதி முறை |
அத்தியாயம் 2 (அட்டவணை 2.12) இல் மேற்கொள்ளப்பட்ட கணக்கீடுகளிலிருந்து, இந்த நேரத்தில் நிறுவனம் கடன்களைப் பயன்படுத்தவில்லை என்பதை நாங்கள் கண்டறிந்தோம் - நீண்ட கால அல்லது குறுகிய கால. நிறுவனத்தின் கடன் வாங்கிய நிதிகள் செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளால் மட்டுமே குறிப்பிடப்படுகின்றன. செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளைப் பயன்படுத்துவதற்கான செலவு 0 ரூபிள் ஆகும், அதாவது. வட்டி இல்லாத. எனவே, நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவைக் கணக்கிடுவதில், நாங்கள் அதை கடன் வாங்கிய நிதியாகப் பயன்படுத்த மாட்டோம்.
ஒரு நிறுவனம் வெவ்வேறு வட்டி விகிதங்களில் 3 ஆண்டுகளுக்கு ஒரு நீண்ட கால கடனை எடுக்க முடிவு செய்கிறது என்று வைத்துக் கொள்வோம். பங்கு மூலதனத்தின் மீதான வருமானம் எவ்வாறு மாறுகிறது மற்றும் நிறுவனம் கடன்களை எடுப்பதில் அர்த்தமுள்ளதா என்பதைப் பரிசீலிப்போம்.
மூலதனத்தின் அளவு அதிகரிப்பதற்கு ஏற்ப, பெறப்பட்ட வருவாயின் சாத்தியமான அளவையும் விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் லாபத்தையும் கணக்கிடுவோம், அதாவது:
, (3.2)
எங்கே: , - அறிக்கையிடல் மற்றும் அடிப்படைக் காலங்களில் மூலதனத்தின் சராசரி அளவு, முறையே, ஆயிரம் ரூபிள்;
அறிக்கையிடல் மற்றும் அடிப்படை காலங்களில் முறையே, ஆயிரம் ரூபிள் லாபம்;
அறிக்கையிடல் மற்றும் அடிப்படை காலங்களில் வருவாய், முறையே, ஆயிரம் ரூபிள்.
2009 இல் வரி விகிதத்தை நிர்ணயிப்போம்:
, (3.3)
எங்கே: - இலாபத்தில் செலுத்தப்படும் வரிகளின் அளவு, ஆயிரம் ரூபிள்; - வரிக்கு முன் லாபம், ஆயிரம் ரூபிள்.
அந்த. பல்வேறு கடன் விருப்பங்களுக்கான வரி செலுத்துதலின் அளவு சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது:
(3.4)
எனவே முதல் விருப்பத்திற்கு:
மற்ற விருப்பங்களுக்கு இது இதேபோல் கணக்கிடப்படுகிறது.
கடன் வாங்கிய நிதியின் பயன்பாட்டை கணக்கில் எடுத்துக் கொள்ளாமல், தற்போதைய நேரத்தில் ஈக்விட்டியின் வருவாயைக் கணக்கிடுவோம். நிறுவனம் அவற்றைப் பயன்படுத்துவதில்லை என்று ஏற்கனவே கூறப்பட்டது. நிறுவனத்தின் முழு மூலதனமும் முறையே பங்கு மூலதனத்தால் குறிக்கப்படுகிறது, அதன் நிகர லாபம்:
அல்லது 43%
சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி ஈக்விட்டியின் நிகர வருவாயைக் காண்கிறோம்:
, (3.5)
எங்கே: - நிகர லாபம், ஆயிரம் ரூபிள்.
2009 ஆம் ஆண்டிற்கான Krasnoarmeysky Bread Factory LLC இன் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவைக் கணக்கிடுவதற்கான தரவு, நிதி நடவடிக்கைகளுக்கான பல்வேறு சாத்தியமான விருப்பங்களுடன் அட்டவணை 3.1 இல் வழங்கப்பட்டுள்ளது.
அட்டவணை 3.1
Krasnoarmeysky Bread Factory LLC இன் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவைக் கணக்கிடுதல்
|
குறிகாட்டிகள் |
2009 (தற்போதைய நிலை) |
2009 இல் சாத்தியமான கடன் விருப்பங்கள் |
||
|
மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகை, ஆயிரம் ரூபிள். உட்பட: | ||||
|
கடன் வாங்கப்பட்டது, ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
சொந்த, ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
ஈக்விட்டி விகிதத்திற்கு கடன் (அன்பு) | ||||
|
விற்பனை வருவாய் | ||||
|
விற்பனையிலிருந்து லாபம், ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
கடனுக்கான வட்டி விகிதம்,% | ||||
|
கடனுக்கான வட்டி அளவு (SP), ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
பெறத்தக்க வட்டி, ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
மற்ற வருமானம், ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
மற்ற செலவுகள், ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
வரிக்கு முந்தைய லாபம், ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
மொத்த மூலதனத்தின் மீதான பொருளாதார வருமானம் (ROA), % | ||||
|
ஈக்விட்டி மீதான நிகர வருமானம்,% | ||||
|
இலாபத்தில் செலுத்தப்பட்ட வரி செலுத்துதலின் அளவு, ஆயிரம் ரூபிள். | ||||
|
வரி விகிதம் (n), % | ||||
|
நிகர லாபம் (ஆயிரம் ரூபிள்) | ||||
|
பணவீக்க விகிதம், % | ||||
|
கடனுக்கான வட்டி செலுத்துதல்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவு, % | ||||
|
பணவீக்கத்தின் செல்வாக்கைக் கருத்தில் கொண்டு நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவு, % | ||||
|
பணவீக்கம் காரணமாக நிதிச் செல்வாக்கின் விளைவு அதிகரிப்பு, % | ||||
அறிவுத் தளத்தில் உங்கள் நல்ல படைப்பை அனுப்புவது எளிது. கீழே உள்ள படிவத்தைப் பயன்படுத்தவும்
மாணவர்கள், பட்டதாரி மாணவர்கள், தங்கள் படிப்பிலும் வேலையிலும் அறிவுத் தளத்தைப் பயன்படுத்தும் இளம் விஞ்ஞானிகள் உங்களுக்கு மிகவும் நன்றியுள்ளவர்களாக இருப்பார்கள்.
அன்று வெளியிடப்பட்டது http://www.allbest.ru/
அன்று வெளியிடப்பட்டது http://www.allbest.ru/
INநடத்துதல்
அத்தியாயம் 1 ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன நிர்வாகத்தின் தத்துவார்த்த அம்சங்கள்
1.1 நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்கள் மற்றும் முறைகள்
1.2 ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மூலதனத்தை உருவாக்கும் வகைகள் மற்றும் நிலைகள்
அத்தியாயம் 2 ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை நிர்வகிப்பதற்கான வழிமுறை அடிப்படை
2.1 ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவை மதிப்பிடுவதற்கான முறை
2.3 நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான வழிமுறை
அத்தியாயம் 3 NPF மெரிடியன் OJSC இன் மூலதன நிர்வாகத்தின் செயல்திறனை மேம்படுத்துதல்
3.1 NPF மெரிடியன் OJSC இன் பொருளாதார பண்புகள்
3.2 NPF மெரிடியன் OJSC இன் மூலதனச் செலவின் மதிப்பீடு
முடிவுரை
பயன்படுத்தப்பட்ட ஆதாரங்களின் பட்டியல்
அறிமுகம்
டிப்ளோமாவின் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட தலைப்பின் பொருத்தம், நிறுவனத்தின் நிதி நல்வாழ்வு மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளின் முடிவுகள் ஒரு வணிக நிறுவனம் எந்த மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளது, எவ்வளவு விரைவாக நிலையான மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனமாக மாற்றப்படுகிறது என்பதைப் பொறுத்தது.
ஆய்வின் நோக்கங்கள் நிறுவனத்தின் உகந்த மூலதன கட்டமைப்பை உருவாக்குவதற்கும், நிறுவனத்தின் உற்பத்தி திறனை அதிகரிப்பதற்கும், தற்போதைய பொருளாதார நடவடிக்கைகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கும் மிகவும் மேம்பட்ட வழிகளைத் தீர்மானிப்பதாகும்.
ஆய்வின் பொருள் நிறுவனத்தின் மூலதனம், அதன் உருவாக்கத்தின் முக்கிய நிலைகள் மற்றும் கொள்கைகள், நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்தல்.
ஆய்வறிக்கையின் முக்கிய குறிக்கோள், நிறுவனத்தின் நிதி சுதந்திரத்தை அதிகரிக்க மூலதனத்தை திறம்பட உருவாக்குவதற்கும் பயன்படுத்துவதற்கும் பரிந்துரைகளை உருவாக்குவதாகும்.
ஆய்வறிக்கையின் இலக்கை அடைய, பின்வரும் பணிகள் அமைக்கப்பட்டு தீர்க்கப்பட்டன:
1. ஒரு நிறுவனத்தின் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தை உருவாக்கும் முக்கிய வடிவங்கள், ஆதாரங்கள், கொள்கைகள் மற்றும் நிலைகளின் தத்துவார்த்த அம்சங்கள் ஆய்வு செய்யப்பட்டுள்ளன.
2. மூலதனச் செலவை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு முறை முன்வைக்கப்படுகிறது.
3. நிறுவனத்தின் மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனின் முக்கிய குறிகாட்டிகள் கருதப்படுகின்றன.
4. நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்தும் நிலைகள் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகின்றன.
5. நிறுவனத்தின் நிதி பகுப்பாய்வு மேற்கொள்ளப்பட்டது.
6. அமைப்பின் மூலதனச் செலவு மதிப்பிடப்பட்டது.
இந்த ஆய்வறிக்கை நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பது, நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறனை அதிகரிப்பது, பங்கு மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் உகந்த விகிதத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான திட்டங்கள் தொடர்பான சிக்கல்களை வெளிப்படுத்துகிறது.
கணக்கீடுகள் ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் மிகவும் பயனுள்ள வழிகளைப் பற்றி மிகவும் துல்லியமான யோசனைகளைப் பெறுவதை சாத்தியமாக்கும். கணக்கீடுகளின் விளைவாக, நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை உருவாக்கும் ஒன்று அல்லது மற்றொரு முறையின் செயல்திறன் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது, அதன் செயல்திறன் மற்றும் நோக்கம் மதிப்பிடப்படுகிறது.
பின்னர், கணக்கீடுகள் நிறுவனத்தின் நிதி சுதந்திரத்தை அதிகரிப்பதற்கான மிகவும் பயனுள்ள பரிந்துரைகளை உருவாக்க பயன்படுத்தப்படும்.
அத்தியாயம் 1 ஒரு நிறுவனத்தின் பயனுள்ள மூலதன நிர்வாகத்தின் தத்துவார்த்த அம்சங்கள்
ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனம் என்பது பணவியல், உறுதியான மற்றும் அருவமான வடிவங்களில் உள்ள நிதிகளின் மொத்த மதிப்பாகும், இது ஒரு வணிக நிறுவனம் லாபம் ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டு அதன் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள உள்ளது. (சி)
ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் பொருளாதார சாரத்தை கருத்தில் கொள்ளும்போது, பின்வரும் பண்புகள் முதலில் கவனிக்கப்பட வேண்டும்:
1. நிறுவனத்தின் மூலதனம் உற்பத்தியின் முக்கிய காரணியாகும்.
2. ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களை மூலதனம் வகைப்படுத்துகிறது.
3. மூலதனம் அதன் உரிமையாளர்களுக்கு செல்வத்தை உருவாக்குவதற்கான முக்கிய ஆதாரமாகும்.
4. ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனம் அதன் சந்தை மதிப்பின் முக்கிய அளவீடு ஆகும்.
5. ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் இயக்கவியல் அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் (B) செயல்திறன் மட்டத்தின் மிக முக்கியமான காற்றழுத்தமானியாகும்.
நவீன நிலைமைகளில், மூலதன அமைப்பு என்பது நிறுவனத்தின் நிதி நிலையில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் காரணியாகும் - அதன் கடன் மற்றும் பணப்புழக்கம், வருமானத்தின் அளவு, செயல்பாடுகளின் லாபம். நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களின் கட்டமைப்பு கணக்கியல் தகவலின் உள் மற்றும் வெளிப்புற பயனர்களால் மதிப்பிடப்படுகிறது. வெளிப்புற பயனர்கள் (வங்கிகள், முதலீட்டாளர்கள்) பரிவர்த்தனைகளை முடிக்கும்போது நிதி அபாயத்தின் பார்வையில் இருந்து நிதி ஆதாரங்களின் மொத்த தொகையில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிதிகளின் பங்கில் ஏற்படும் மாற்றத்தை மதிப்பீடு செய்கிறார்கள். மூலதன கட்டமைப்பின் உள் பகுப்பாய்வு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளுக்கு நிதியளிப்பதற்கான மாற்று விருப்பங்களின் மதிப்பீட்டோடு தொடர்புடையது. (இ)
நிறுவனத்தின் மூலதனம் வேறுபட்டது. மிக முக்கியமான வகைப்பாடு அம்சங்கள்: (பி)
அமைப்பின் இணைப்பு மூலம்: சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனம்.
ஈக்விட்டி மூலதனம் என்பது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதியின் மொத்த மதிப்பை வகைப்படுத்துகிறது மற்றும் அதன் சொத்துக்களில் ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதியை உருவாக்க பயன்படுத்துகிறது. அவற்றில் முதலீடு செய்யப்பட்ட பங்கு மூலதனத்திலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட சொத்துக்களின் இந்த பகுதி, நிறுவனத்தின் நிகர சொத்துக்களைக் குறிக்கிறது.
கடன் பெறப்பட்ட மூலதனமானது, திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய அடிப்படையில் ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க திரட்டப்பட்ட நிதி அல்லது பிற சொத்து சொத்துக்களை வகைப்படுத்துகிறது. ஒரு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் அனைத்து வகையான கடன் மூலதனங்களும் அதன் நிதிக் கடமைகளைக் குறிக்கின்றன, அவை நிர்ணயிக்கப்பட்ட காலக்கெடுவிற்குள் திருப்பிச் செலுத்தப்பட வேண்டும்.(B)
நிறுவனத்திற்குள் பயன்பாட்டின் நோக்கங்களின்படி, பின்வரும் வகையான மூலதனத்தை வேறுபடுத்தி அறியலாம்: உற்பத்தி, கடன் மற்றும் ஊக வணிகம்.
உற்பத்தி மூலதனம் அதன் உற்பத்தி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள அதன் செயல்பாட்டு சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் நிறுவனத்தின் நிதிகளை வகைப்படுத்துகிறது.
கடன் மூலதனம் என்பது பணவியல் கருவிகளில் (வணிக வங்கிகளில் குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால வைப்புத்தொகை), அத்துடன் கடன் பங்கு கருவிகளில் (பத்திரங்கள், வைப்புச் சான்றிதழ்கள், பில்கள் போன்றவை) முதலீடு செய்யும் செயல்பாட்டில் பயன்படுத்தப்படும் ஒரு பகுதியாகும். )
ஊக மூலதனம் அதன் ஒரு பகுதியை ஊக (விலை வேறுபாடுகளின் அடிப்படையில்) நிதி பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும் செயல்பாட்டில் பயன்படுத்தப்படுகிறது.
முதலீட்டு வடிவத்தில்: மூலதனம் நிதி வடிவத்தில், மூலதனம் பொருள் வடிவத்தில், மூலதனம் அருவமான வடிவத்தில்.
முதலீட்டு பொருளின் படி, முக்கிய மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனம் வேறுபடுகின்றன.
நிலையான மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியை அதன் அனைத்து வகையான நடப்பு அல்லாத சொத்துக்களிலும் முதலீடு செய்கிறது.
செயல்பாட்டு மூலதனம் அதன் தற்போதைய சொத்துக்களில் நிறுவனத்தால் முதலீடு செய்யப்படும் ஒரு பகுதியை வகைப்படுத்துகிறது.
புழக்கத்தில் இருப்பதன் வடிவத்தின் படி: பண வடிவில் மூலதனம், உற்பத்தி வடிவத்தில் மூலதனம், பண்ட வடிவில் மூலதனம்.
உரிமையின் வகை மூலம்: தனியார் மற்றும் மாநில மூலதனம்.
நிறுவன மற்றும் சட்ட நடவடிக்கைகளின் படி, பின்வரும் வகையான மூலதனங்கள் வேறுபடுகின்றன: பங்கு மூலதனம் (கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களின் வடிவத்தில் உருவாக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் மூலதனம்); பங்கு மூலதனம் (கூட்டாளி நிறுவனங்களின் மூலதனம் - வரையறுக்கப்பட்ட பொறுப்பு நிறுவனங்கள், வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மை போன்றவை) மற்றும் தனிப்பட்ட மூலதனம் (தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் மூலதனம்).
பொருளாதார செயல்பாட்டில் பயன்பாட்டின் தன்மைக்கு ஏற்ப, நிதி மேலாண்மை நடைமுறையில், வேலை மற்றும் வேலை செய்யாத மூலதன வகைகள் வேறுபடுகின்றன.
செயல்பாட்டு மூலதனம் அதன் ஒரு பகுதியை வருமானத்தை ஈட்டுவதில் நேரடியாக ஈடுபட்டுள்ளது மற்றும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடு, முதலீடு மற்றும் நிதி நடவடிக்கைகளை உறுதி செய்கிறது.
வேலை செய்யாத மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் பல்வேறு வகையான பொருளாதார நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துவதிலும் அதன் வருமானத்தை உருவாக்குவதிலும் நேரடியாக பங்கேற்காத சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படும் ஒரு பகுதியை வகைப்படுத்துகிறது.
ஈர்ப்பு ஆதாரங்கள் மூலம்: தேசிய மற்றும் வெளிநாட்டு மூலதனம்.
முக்கிய வகைகள், சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்கள், நிர்வாகத்தின் நிலைகள் மற்றும் அவற்றின் உருவாக்கத்தின் கொள்கைகள் ஆகியவை பின்வரும் அத்தியாயங்களில் விரிவாக விவாதிக்கப்படுகின்றன.
1.1 ஒரு நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தை உருவாக்கும் படிவங்கள், ஆதாரங்கள் மற்றும் நிலைகள்
நிறுவனத்திற்கான நிதியுதவியின் முக்கிய ஆதாரம் அதன் சொந்த மூலதனம் (படம் 1). இதில் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம், திரட்டப்பட்ட மூலதனம் (இருப்பு மற்றும் சேர்க்கப்பட்ட மூலதனம், சிறப்பு (இலக்கு) நிதி நிதி, தக்க வருவாய்), பிற வருமானம் (இலக்கு நிதி, தொண்டு நன்கொடைகள்) அடங்கும்.
படம் 1 ஒரு நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான வடிவங்கள்
அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம் என்பது வணிக நடவடிக்கைகளைத் தொடங்க அதன் சொத்துக்களை உருவாக்குவதில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தின் ஆரம்பத் தொகையை வகைப்படுத்துகிறது. அதன் அளவு அமைப்பின் சாசனத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (அறிவிக்கப்படுகிறது).
ஒரு நிறுவனத்திற்கான நிதி ஆதாரமாக கூடுதல் மூலதனம் சொத்தின் மறுமதிப்பீடு அல்லது அவற்றின் பெயரளவு மதிப்புக்கு மேல் பங்குகளை விற்பதன் விளைவாகவும், அதே போல் மூலதன முதலீடுகளில் லாபத்தை மறு முதலீடு செய்வதன் விளைவாகவும் உருவாகிறது.
ரிசர்வ் மூலதனம் என்பது நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தின் ஒரு பகுதியாகும், இது செயல்பாடுகளை முடிக்கும் போது செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளை உள்ளடக்கும் நோக்கம் கொண்டது, லாபத்தில் பற்றாக்குறை ஏற்பட்டால் விருப்பமான பங்குகளுக்கு ஈவுத்தொகையை செலுத்துகிறது.
பங்கு மூலதனத்தின் இந்த இருப்புப் பகுதியின் அளவு தொகுதி ஆவணங்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஒரு இருப்பு நிதி (இருப்பு மூலதனம்) உருவாக்கம் நிறுவனத்தின் லாபத்தின் இழப்பில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
சிறப்பு (இலக்கு) நிதி நிதிகள். அவற்றின் அடுத்தடுத்த இலக்கு செலவினங்களின் நோக்கத்திற்காக சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் நோக்கத்துடன் உருவாக்கப்பட்ட நிதிகள் இதில் அடங்கும். இந்த நிதி நிதிகளில் பொதுவாக தேய்மான நிதி, பழுதுபார்ப்பு நிதி, தொழிலாளர் பாதுகாப்பு நிதி, சிறப்பு திட்டங்கள் நிதி, உற்பத்தி மேம்பாட்டு நிதி மற்றும் பிற அடங்கும். இந்த நிதிகளிலிருந்து நிதியை உருவாக்குதல் மற்றும் பயன்படுத்துவதற்கான நடைமுறை சாசனத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது. (B)
தக்க வருவாய் முந்தைய காலகட்டத்தில் பெறப்பட்ட நிறுவனத்தின் லாபத்தின் ஒரு பகுதியை வகைப்படுத்துகிறது மற்றும் உரிமையாளர்கள் (பங்குதாரர்கள், பங்குதாரர்கள்) மற்றும் ஊழியர்களால் நுகர்வுக்கு பயன்படுத்தப்படவில்லை. லாபத்தின் இந்த பகுதி மூலதனமாக்கலுக்கு நோக்கம் கொண்டது, அதாவது. உற்பத்தி வளர்ச்சியில் மறுமுதலீடு செய்வதற்கு, நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் இருப்பு வடிவங்களில் ஒன்றாகும், இது வரவிருக்கும் காலத்தில் அதன் உற்பத்தி வளர்ச்சியை உறுதி செய்கிறது.
சிறப்பு நோக்கங்கள் மற்றும் இலக்கு நிதியுதவிக்கான நிதிகள் தனிநபர்கள் மற்றும் சட்ட நிறுவனங்களிடமிருந்து இலவசமாகப் பெறப்பட்ட மதிப்புகள், பட்ஜெட்டில் இருந்து நிதியளிக்கப்பட்ட ஒரு நிறுவனத்தின் கடனை மீட்டெடுப்பதற்கான திரும்பப்பெற முடியாத மற்றும் திரும்பப்பெறக்கூடிய பட்ஜெட் ஒதுக்கீடுகள், சொத்துக்கான கொடுப்பனவுகள் (குத்தகைக்கு விடும்போது), குடியேற்றங்கள் ஆகியவை அடங்கும். பங்கேற்பாளர்களுடன் (வட்டி அல்லது ஈவுத்தொகை வடிவில் அவர்களுக்கு வருமானம் செலுத்துவதற்காக).
உங்கள் சொந்த மூலதனத்தை நிர்வகிப்பது அதன் ஏற்கனவே திரட்டப்பட்ட பகுதியை திறம்பட பயன்படுத்துவதை உறுதி செய்வதோடு மட்டுமல்லாமல், நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியை உறுதிப்படுத்தும் உங்கள் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதோடு தொடர்புடையது.
அதன் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான உள் ஆதாரங்களின் ஒரு பகுதியாக, முக்கிய இடம் நிறுவனத்தின் வசம் மீதமுள்ள லாபத்திற்கு சொந்தமானது - இது அதன் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் முக்கிய பகுதியை உருவாக்குகிறது, பங்கு மூலதனத்தின் அதிகரிப்பு மற்றும் அதிகரிப்பு ஆகியவற்றை உறுதி செய்கிறது. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பில். தேய்மானக் கட்டணங்கள் உள் மூலங்களின் கலவையில் ஒரு குறிப்பிட்ட பங்கைக் கொண்டுள்ளன, குறிப்பாக அவற்றின் சொந்த நிலையான சொத்துக்கள் மற்றும் அருவமான சொத்துக்களின் அதிக விலை கொண்ட நிறுவனங்களில்; இருப்பினும், அவை நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தின் அளவை அதிகரிக்காது, ஆனால் அதை மறுமுதலீடு செய்வதற்கான ஒரு வழிமுறையாகும். சமபங்குகளின் பிற வடிவங்களில் வாடகை சொத்து மற்றும் நிறுவனர்களுடனான குடியேற்றங்கள் ஆகியவற்றின் வருமானம் அடங்கும். நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதில் அவர்கள் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டிருக்கவில்லை.
அதன் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான வெளிப்புற ஆதாரங்களின் ஒரு பகுதியாக, முக்கிய இடம் நிறுவனத்தின் கூடுதல் பங்கு மூலதனத்தின் ஈர்ப்பு (அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்திற்கு கூடுதல் பங்களிப்புகள் மூலம்) அல்லது பங்கு மூலதனம் (கூடுதல் வெளியீடு மற்றும் பங்குகளின் விற்பனை மூலம்) ஆகும்.
அவர்களின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான மற்றொரு வெளிப்புற ஆதாரம் அவர்களுக்கு வழங்கப்படும் இலவச நிதி உதவியாக இருக்கலாம் (ஒரு விதியாக, அத்தகைய உதவி வெவ்வேறு மட்டங்களில் தனிப்பட்ட அரசாங்க அமைப்புகளுக்கு மட்டுமே வழங்கப்படுகிறது). மற்ற வெளிப்புற ஆதாரங்களில் உறுதியான மற்றும் அருவமான சொத்துக்கள் நிறுவனத்திற்கு இலவசமாக மாற்றப்பட்டு அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன.
நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான அடிப்படையானது, நிறுவனத்தின் உற்பத்தி வளர்ச்சியை இலக்காகக் கொண்டது, இருப்புநிலை இலாபமாகும், இது நிறுவனத்தின் நிதி நடவடிக்கைகளின் மிக முக்கியமான முடிவுகளில் ஒன்றாகும். இது தயாரிப்புகளின் விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம் (இயக்க லாபம்), சொத்து விற்பனையிலிருந்து கிடைக்கும் லாபம், விற்பனை அல்லாத செயல்பாடுகளின் லாபம் ஆகியவற்றைக் குறிக்கிறது.
சமபங்கு மூலதனத்தின் திறம்பட நிர்வாகத்தை உறுதி செய்வதற்காக, ஒரு நிறுவனம் வழக்கமாக ஒரு சிறப்பு நிதிக் கொள்கையை உருவாக்குகிறது, இது நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த நிதி மூலோபாயத்தின் ஒரு பகுதியாகும், இது அதன் உற்பத்தி வளர்ச்சிக்கு தேவையான சுய-நிதியை உறுதி செய்வதைக் கொண்டுள்ளது.
நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான கொள்கையின் வளர்ச்சி பின்வரும் நிலைகளில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது (படம் 2).
அரிசி. 2 சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்கும் நிலைகள்
நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான கொள்கையை உருவாக்குவதற்கான ஒவ்வொரு கட்டத்தையும் இன்னும் விரிவாகக் கருதுவோம்.
1. முந்தைய காலகட்டத்தில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் உருவாக்கம் பற்றிய பகுப்பாய்வு. அத்தகைய பகுப்பாய்வின் நோக்கம், ஒருவரின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளை அடையாளம் காண்பது மற்றும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் வேகத்துடன் அதன் இணக்கம் ஆகும்.
பகுப்பாய்வின் முதல் கட்டத்தில், சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் உருவாக்கத்தின் மொத்த அளவு, சொத்துக்களின் வளர்ச்சி விகிதம் மற்றும் நிறுவனத்தின் தயாரிப்புகளின் விற்பனையின் அளவு, பங்குகளின் இயக்கவியல் ஆகியவற்றுடன் பங்கு மூலதனத்தின் வளர்ச்சி விகிதத்தின் கடித தொடர்பு. திட்டத்திற்கு முந்தைய காலத்தில் நிதி ஆதாரங்களின் உருவாக்கத்தின் மொத்த அளவில் சொந்த வளங்கள் ஆய்வு செய்யப்படுகின்றன.
பகுப்பாய்வின் இரண்டாவது கட்டத்தில், சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான ஆதாரங்கள் கருதப்படுகின்றன. முதலாவதாக, சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான வெளிப்புற மற்றும் உள் ஆதாரங்களின் விகிதம் ஆய்வு செய்யப்படுகிறது, அத்துடன் பல்வேறு மூலங்களிலிருந்து ஈக்விட்டி மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான செலவு.
பகுப்பாய்வின் மூன்றாவது கட்டத்தில், திட்டமிடலுக்கு முந்தைய காலத்தில் உருவாக்கப்பட்ட நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் போதுமான அளவு மதிப்பிடப்படுகிறது. அத்தகைய மதிப்பீட்டிற்கான அளவுகோல் "நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கான சுயநிதி குணகம்" ஆகும். அதன் இயக்கவியல் அதன் சொந்த நிதி ஆதாரங்களுடன் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கான போக்கை பிரதிபலிக்கிறது.
2. சொந்த நிதி ஆதாரங்களுக்கான மொத்த தேவையை தீர்மானித்தல். இந்த தேவை பின்வரும் சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (1):
Psfr = ((Pk * Usk)/ 100) - SKn + Pr, (1)
எங்கே, Psfr - திட்டமிடல் காலத்தில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களுக்கான மொத்த தேவை;
Pk - திட்டமிடல் காலத்தின் முடிவில் மொத்த மூலதனத் தேவை;
Usk - அதன் மொத்த தொகையில் பங்கு மூலதனத்தின் திட்டமிடப்பட்ட பங்கு;
SKn - திட்டமிடல் காலத்தின் தொடக்கத்தில் பங்கு மூலதனத்தின் அளவு;
Pr - திட்டமிடல் காலத்தில் நுகர்வுக்கு ஒதுக்கப்பட்ட லாபத்தின் அளவு.
3. பல்வேறு ஆதாரங்களில் இருந்து ஈக்விட்டி மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான செலவை மதிப்பீடு செய்தல். அத்தகைய மதிப்பீட்டின் முடிவுகள் அதன் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான மாற்று ஆதாரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது தொடர்பான நிர்வாக முடிவுகளின் வளர்ச்சிக்கு அடிப்படையாக அமைகின்றன, இது நிறுவனத்தின் சொந்த மூலதனத்தின் அதிகரிப்பை உறுதி செய்கிறது.
4. உள் மூலங்களிலிருந்து சொந்த நிதி ஆதாரங்களை ஈர்க்கும் அதிகபட்ச அளவை உறுதி செய்தல். நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான முக்கிய திட்டமிடப்பட்ட உள் ஆதாரங்கள் நிகர லாபம் மற்றும் தேய்மானக் கட்டணங்கள் ஆகும், எனவே, இந்த குறிகாட்டிகளைத் திட்டமிடும் செயல்பாட்டில், பல்வேறு செலவில் அவற்றின் வளர்ச்சியின் சாத்தியத்தை வழங்குவது அவசியம். இருப்புக்கள். (நிலையான சொத்துக்களின் செயலில் உள்ள பகுதியின் விரைவான தேய்மானம் இந்த மூலத்திலிருந்து ஒருவரின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்கும் வாய்ப்பை அதிகரிக்கிறது.)
5. வெளி மூலங்களிலிருந்து சொந்த நிதி ஆதாரங்களை ஈர்ப்பதற்கு தேவையான அளவை உறுதி செய்தல். வெளிப்புற மூலங்களிலிருந்து சொந்த நிதி ஆதாரங்களை ஈர்ப்பதற்கான தேவை பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (2):
SFRexternal = Psfr - SFRinternal, (2)
e, SFRexternal - வெளிப்புற மூலங்களிலிருந்து சொந்த நிதி ஆதாரங்களை ஈர்க்க வேண்டிய அவசியம்;
Psfr - திட்டமிடப்பட்ட காலத்தில் நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களுக்கான மொத்த தேவை;
SFRinternal - உள் மூலங்களிலிருந்து ஈர்க்க திட்டமிடப்பட்ட சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் அளவு.
கூடுதல் பங்கு மூலதனம் (உரிமையாளர்கள் அல்லது பிற முதலீட்டாளர்கள்), கூடுதல் பங்கு வெளியீடுகள் அல்லது பிற ஆதாரங்கள் மூலம் கூடுதல் பங்கு மூலதனத்தை ஈர்ப்பதன் மூலம் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் தேவையை வெளிப்புற ஆதாரங்களில் இருந்து பூர்த்தி செய்வதை உறுதி செய்வது.
6. சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான உள் மற்றும் வெளிப்புற ஆதாரங்களின் விகிதத்தை மேம்படுத்துதல். இந்த தேர்வுமுறை செயல்முறை பின்வரும் அளவுகோல்களை அடிப்படையாகக் கொண்டது:
a) சொந்த நிதி ஆதாரங்களை ஈர்ப்பதற்கான குறைந்தபட்ச மொத்த செலவை உறுதி செய்தல்.
b) நிறுவனத்தின் மேலாண்மை அதன் அசல் நிறுவனர்களால் பராமரிக்கப்படுவதை உறுதி செய்தல்.
ஒருவரின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான வளர்ந்த கொள்கையின் செயல்திறன், வரவிருக்கும் காலத்தில் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் சுய நிதியுதவியின் குணகத்தைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடப்படுகிறது.
ஒரு நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கான சுயநிதி குணகம் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (3):
Ksf = SFR / (A + PP), (3)
எங்கே, KSF - சுய-நிதி குணகம்;
SFR - சொந்த நிதிகளை உருவாக்குவதற்கான திட்டமிடப்பட்ட அளவு;
A - நிறுவனத்தின் சொத்துகளில் திட்டமிட்ட அதிகரிப்பு;
PP என்பது நிகர லாபத்தின் திட்டமிட்ட அளவு நுகர்வு ஆகும்.
ஒருவரின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதற்கான வளர்ந்த கொள்கையை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துவது பின்வரும் முக்கிய பணிகளின் தீர்வுடன் தொடர்புடையது:
ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய அளவிலான நிதி அபாயத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, நிறுவனத்தின் லாபத்தை அதிகரிப்பதை உறுதி செய்தல்;
நிறுவனத்தின் பயனுள்ள இலாப விநியோகக் கொள்கையை (ஈவுத்தொகைக் கொள்கை) உருவாக்குதல்;
பங்குகளின் கூடுதல் வெளியீடு (உமிழ்வு கொள்கை) அல்லது கூடுதல் பங்கு மூலதனத்தை ஈர்ப்பதற்கான கொள்கையை உருவாக்குதல் மற்றும் திறம்பட செயல்படுத்துதல்.
1.2 ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் மூலதனத்தை உருவாக்கும் வகைகள் மற்றும் நிலைகள்
ஒரு நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் கடன் மூலதனமானது அதன் நிதிப் பொறுப்புகளின் அளவை (கடனின் மொத்த அளவு) வகைப்படுத்துகிறது. நவீன பொருளாதார நடைமுறையில் இந்த நிதிக் கடமைகள் பின்வருமாறு வேறுபடுகின்றன.
நீண்ட கால நிதிப் பொறுப்புகள், ஒரு நிறுவனத்தில் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலான பயன்பாட்டுக் காலத்துடன் செயல்படும் அனைத்து வகையான கடன் மூலதனங்களும் அடங்கும். இந்தக் கடமைகளின் முக்கிய வடிவங்கள் நீண்ட கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் (வரிக் கடன் மீதான கடன்; வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களின் மீதான கடன்; திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய அடிப்படையில் வழங்கப்படும் நிதி உதவி மீதான கடன் போன்றவை), திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் இன்னும் வரவில்லை அல்லது திட்டமிட்டபடி திருப்பிச் செலுத்தப்படவில்லை.
குறுகிய கால நிதிப் பொறுப்புகளில் அனைத்து வகையான கடன் மூலதனமும் ஒரு வருடம் வரை பயன்படுத்தப்படும். இந்த கடமைகளின் முக்கிய வடிவங்கள் குறுகிய கால வங்கிக் கடன்கள் மற்றும் குறுகிய கால கடன் வாங்கிய நிதிகள் (இரண்டும் வரவிருக்கும் காலத்தில் திருப்பிச் செலுத்தும் நோக்கம் கொண்டவை மற்றும் சரியான நேரத்தில் திருப்பிச் செலுத்தப்படாதவை), நிறுவனத்தால் செலுத்தப்படும் பல்வேறு வகையான கணக்குகள் (பொருட்கள், பணிகள் மற்றும் சேவைகளுக்கு; வழங்கப்பட்ட பில்கள்; பெறப்பட்ட முன்பணங்களுக்கு
கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளின் ஈர்ப்பை நிர்வகித்தல் என்பது பல்வேறு ஆதாரங்களில் இருந்தும் பல்வேறு வடிவங்களில் அதன் வளர்ச்சியின் பல்வேறு கட்டங்களில் அமைப்பின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப உருவாக்குவதற்கான இலக்கு செயல்முறையாகும்.
ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் வாங்கிய நிதியை உருவாக்கும் செயல்முறை பின்வரும் முக்கிய கட்டங்களை உள்ளடக்கியது (படம் 3).
ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் வாங்கிய நிதியை உருவாக்கும் செயல்முறையின் ஒவ்வொரு கட்டத்தையும் இன்னும் விரிவாகக் கருதுவோம்.
1. முந்தைய காலகட்டத்தில் கடன் வாங்கிய நிதியின் ஈர்ப்பு மற்றும் பயன்பாடு பற்றிய பகுப்பாய்வு. இந்த பகுப்பாய்வின் நோக்கம் நிறுவனத்தால் கடன் வாங்கும் அளவு, கலவை மற்றும் வடிவங்களை அடையாளம் காண்பது, அத்துடன் அவற்றின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவது.
அரிசி. 3 கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டும் ஒரு நிறுவனத்தின் நிலைகள்
பகுப்பாய்வின் முதல் கட்டத்தில், மதிப்பாய்வு செய்யப்பட்ட காலகட்டத்தில் மொத்த கடன்களின் இயக்கவியல் ஆய்வு செய்யப்படுகிறது; இந்த இயக்கவியலின் வேகமானது நிறுவனத்தின் சொந்த நிதி ஆதாரங்களின் வளர்ச்சி விகிதம், செயல்பாட்டு மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளின் அளவு மற்றும் நிறுவனத்தின் மொத்த சொத்துக்களின் அளவு ஆகியவற்றுடன் ஒப்பிடப்படுகிறது.
பகுப்பாய்வின் இரண்டாம் கட்டத்தில், கடன் வாங்கிய நிதியை உயர்த்துவதற்கான முக்கிய வடிவங்கள் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன, உருவாக்கப்பட்ட நிதிக் கடன், வர்த்தக கடன் மற்றும் உள் கணக்குகளின் பங்கு ஆகியவை நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் கடன் வாங்கிய நிதியின் மொத்த தொகையில் செலுத்தப்படும் இயக்கவியலில் பகுப்பாய்வு செய்யப்படுகிறது.
பகுப்பாய்வின் மூன்றாவது கட்டத்தில், நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அளவுகளின் விகிதம் அவற்றின் ஈர்ப்பு காலத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. இந்த நோக்கங்களுக்காக, பயன்படுத்தப்பட்ட கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பொருத்தமான குழு இந்த அளவுகோலின் படி மேற்கொள்ளப்படுகிறது, நிறுவனத்தின் குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால கடன் வாங்கிய நிதிகளின் விகிதத்தின் இயக்கவியல் மற்றும் தற்போதைய மற்றும் நடப்பு அல்லாத சொத்துக்களின் அளவுடன் அவை இணக்கம். பயன்படுத்தப்பட்டது ஆய்வு செய்யப்படுகிறது.
பகுப்பாய்வின் நான்காவது கட்டத்தில், நிறுவனத்தின் குறிப்பிட்ட கடனாளிகளின் கலவை மற்றும் பல்வேறு வகையான நிதி மற்றும் பொருட்கள் (வணிக) கடன்களை வழங்குவதற்கான நிபந்தனைகள் ஆய்வு செய்யப்படுகின்றன.
பகுப்பாய்வின் ஐந்தாவது கட்டத்தில், பொதுவாக கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் செயல்திறன் மற்றும் நிறுவனத்தில் அவற்றின் தனிப்பட்ட வடிவங்கள் ஆய்வு செய்யப்படுகின்றன. இந்த நோக்கங்களுக்காக, கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் வருவாய் மற்றும் லாபத்தின் குறிகாட்டிகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. பகுப்பாய்வின் முடிவுகள் நிறுவனத்தில் கடன் வாங்கிய நிதியைப் பயன்படுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிடுவதற்கான அடிப்படையாக செயல்படுகின்றன.
2. வரவிருக்கும் காலத்தில் கடன் வாங்கிய நிதியை உயர்த்துவதற்கான இலக்குகளைத் தீர்மானித்தல். இந்த நிதிகள் கண்டிப்பாக இலக்கு அடிப்படையில் நிறுவனத்தால் ஈர்க்கப்படுகின்றன, இது அவற்றின் அடுத்தடுத்த பயனுள்ள பயன்பாட்டிற்கான நிபந்தனைகளில் ஒன்றாகும். ஒரு நிறுவனத்தால் கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான முக்கிய குறிக்கோள்கள்:
a) தற்போதைய சொத்துக்களின் நிரந்தர பகுதியின் தேவையான அளவை நிரப்புதல்;
b) தற்போதைய சொத்துக்களின் மாறி பகுதியின் உருவாக்கத்தை உறுதி செய்தல்;
c) காணாமல் போன முதலீட்டு வளங்களின் உருவாக்கம். (அமைப்பின் தனிப்பட்ட உண்மையான திட்டங்களை (புதிய கட்டுமானம், புனரமைப்பு, நவீனமயமாக்கல்) செயல்படுத்துவதை விரைவுபடுத்துவதே குறிக்கோள்; நிலையான சொத்துக்களை புதுப்பித்தல் (நிதி குத்தகை) போன்றவை)
ஈ) அதன் ஊழியர்களின் சமூக மற்றும் வாழ்க்கைத் தேவைகளை வழங்குதல் (தனிப்பட்ட வீட்டு கட்டுமானத்திற்காக அதன் ஊழியர்களுக்கு கடன்களை வழங்குதல்).
3. கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அதிகபட்ச அளவை தீர்மானித்தல். இந்த ஈர்ப்பின் அதிகபட்ச அளவு இரண்டு முக்கிய நிபந்தனைகளால் கட்டளையிடப்படுகிறது:
a) நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளிம்பு விளைவு. வரவிருக்கும் காலத்தில் பங்கு மூலதனத்தின் அளவு மற்றும் கணக்கிடப்பட்ட நிதி அந்நிய விகிதத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் திறமையான பயன்பாட்டை உறுதி செய்வதற்காக கடன் வாங்கிய நிதிகளின் அதிகபட்ச அளவு கணக்கிடப்படுகிறது;
6) நிறுவனத்தின் போதுமான நிதி ஸ்திரத்தன்மையை உறுதி செய்தல். இது நிறுவனத்தின் நிலையிலிருந்து மட்டுமல்ல, அதன் சாத்தியமான கடனாளிகளின் நிலையிலிருந்தும் மதிப்பீடு செய்யப்பட வேண்டும். இந்த தேவைகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, நிறுவனம் அதன் வணிக நடவடிக்கைகளில் கடன் வாங்கிய நிதியைப் பயன்படுத்துவதற்கான வரம்பை அமைக்கிறது.
4. பல்வேறு ஆதாரங்களில் இருந்து கடன் பெற்ற மூலதனத்தை திரட்டுவதற்கான செலவு மதிப்பீடு. அத்தகைய மதிப்பீட்டின் முடிவுகள், கடன் வாங்கிய மூலதனத்திற்கான நிறுவனத்தின் தேவைகளை திருப்திப்படுத்துவதை உறுதி செய்வதற்காக கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான மாற்று ஆதாரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது தொடர்பான நிர்வாக முடிவுகளின் வளர்ச்சிக்கு அடிப்படையாக அமைகிறது.
5. குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால அடிப்படையில் திரட்டப்பட்ட கடன் பெறப்பட்ட நிதிகளின் அளவின் விகிதத்தை தீர்மானித்தல். குறுகிய மற்றும் நீண்ட கால கடன் பெறப்பட்ட நிதிகளின் தேவையை கணக்கிடுவது வரவிருக்கும் காலத்தில் அவற்றின் பயன்பாட்டின் நோக்கத்தை அடிப்படையாகக் கொண்டது. ஒரு நீண்ட கால காலத்திற்கு (1 வருடத்திற்கு மேல்), கடன் வாங்கிய நிதிகள், ஒரு விதியாக, சொந்த நிலையான சொத்துக்களின் அளவை விரிவுபடுத்துவதற்கும், முதலீட்டு வளங்களின் காணாமல் போன அளவை உருவாக்குவதற்கும் ஈர்க்கப்படுகின்றன. ஒரு குறுகிய கால காலத்திற்கு, கடன் வாங்கப்பட்ட நிதி அவர்களின் பயன்பாட்டிற்கான மற்ற அனைத்து நோக்கங்களுக்காகவும் திரட்டப்படுகிறது. இந்த கணக்கீடுகளின் நோக்கம் நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால வகைகளின் விகிதத்தை மேம்படுத்துவதற்கு கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் நேரத்தை நிறுவுவதாகும். இந்த கணக்கீடுகளின் செயல்பாட்டில், கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் முழு மற்றும் சராசரி காலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் முழு காலமும் அவற்றின் ரசீது தொடக்கத்திலிருந்து கடனின் முழுத் தொகையையும் இறுதித் திருப்பிச் செலுத்தும் வரையிலான காலமாகும். இது மூன்று காலகட்டங்களை உள்ளடக்கியது: a) பயனுள்ள வாழ்க்கை; b) சலுகை காலம்; c) முதிர்வு தேதி.
அ) பயனுள்ள வாழ்க்கை என்பது நிறுவனம் அதன் வணிக நடவடிக்கைகளில் கடன் வாங்கிய நிதியை நேரடியாகப் பயன்படுத்தும் காலம்;
b) கருணை காலம் என்பது கடன் வாங்கிய நிதியின் பயனுள்ள பயன்பாட்டின் முடிவில் இருந்து கடனைத் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கான ஆரம்பம் வரையிலான காலம். தேவையான நிதி ஆதாரங்களைக் குவிப்பதற்கான நேர ஒதுக்கீடாக இது செயல்படுகிறது;
c) திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் என்பது அசல் கடனை முழுமையாக செலுத்தும் காலம் மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதியின் மீதான வட்டி. கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் காலம் முடிவடைந்த பிறகு அசல் மற்றும் வட்டி செலுத்துதல் ஒரே நேரத்தில் மேற்கொள்ளப்படாத சந்தர்ப்பங்களில் இந்த காட்டி பயன்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் குறிப்பிட்ட கால அட்டவணையின்படி குறிப்பிட்ட காலப்பகுதிகளில்.
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் முழு கால பயன்பாட்டின் கணக்கீடு அவற்றின் பயன்பாட்டின் நோக்கங்களின் அடிப்படையில் பட்டியலிடப்பட்ட கூறுகளின் சூழலில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் சராசரி காலம் என்பது நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் சராசரி பில்லிங் காலம் ஆகும். இது சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (4):
SSz = (SPz/2) + LP + (PP/2), th (4)
எங்கே, ССз என்பது கடன் வாங்கிய நிதியைப் பயன்படுத்துவதற்கான சராசரி காலம்;
SPZ - கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயனுள்ள வாழ்க்கை;
எல்பி - கருணை காலம்;
பிபி - முதிர்வு தேதி.
6. கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான வடிவங்களைத் தீர்மானித்தல். பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் (நிதிக் கடன், வணிகக் கடன்) இலக்குகள் மற்றும் பிரத்தியேகங்களின் அடிப்படையில் கடன் வாங்கிய நிதியை திரட்டுவதற்கான வடிவங்களை அமைப்பு தேர்ந்தெடுக்கிறது.
7. நிறுவனத்தின் முக்கிய கடனாளிகளின் கலவையை தீர்மானித்தல். முக்கிய கடன் வழங்குபவர்கள் வழக்கமான சப்ளையர்கள், அவர்களுடன் நீண்டகால வணிக உறவுகள் நிறுவப்பட்டுள்ளன, அத்துடன் தீர்வு மற்றும் பண சேவைகளை வழங்கும் வணிக வங்கி.
8. கடன்களை ஈர்ப்பதற்கான பயனுள்ள நிபந்தனைகளை உருவாக்குதல். மிக முக்கியமானவை பின்வருமாறு: கடனின் காலம், கடனுக்கான வட்டி விகிதம், வட்டித் தொகையைச் செலுத்துவதற்கான நிபந்தனைகள் மற்றும் கடன் பெறுவது தொடர்பான பிற நிபந்தனைகள்.
கடனின் காலம் அதன் ஈர்ப்புக்கான தீர்மானிக்கும் நிபந்தனைகளில் ஒன்றாகும். கடனை வழங்குவதற்கான உகந்த காலம், அதை ஈர்ப்பதன் நோக்கம் முழுமையாக உணரப்படும் ஒன்றாகக் கருதப்படுகிறது.
கடனுக்கான வட்டி விகிதம் மூன்று முக்கிய அளவுருக்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது: அதன் வடிவம், வகை மற்றும் அளவு.
பயன்படுத்தப்படும் படிவங்களின்படி, வட்டி விகிதம் (கடனின் அளவை அதிகரிப்பதற்கு) மற்றும் தள்ளுபடி விகிதம் (கடன் தொகையை தள்ளுபடி செய்ய) ஆகியவற்றுக்கு இடையே வேறுபாடு செய்யப்படுகிறது.
பயன்படுத்தப்படும் வகைகளின்படி, அவை வேறுபடுகின்றன:
நிலையான வட்டி விகிதம் (முழு கடன் காலத்திற்கும் அமைக்கப்பட்டுள்ளது);
ஒரு மிதக்கும் வட்டி விகிதம் (மத்திய வங்கியின் தள்ளுபடி விகிதம், பணவீக்க விகிதங்கள் மற்றும் நிதிச் சந்தை நிலைமைகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களைப் பொறுத்து அதன் அளவு அவ்வப்போது திருத்தப்படும்).
கடனுக்கான வட்டி விகிதம் அதன் மதிப்பை மதிப்பிடுவதில் தீர்மானிக்கும் நிபந்தனையாகும். ஒரு வர்த்தகக் கடனுக்காக, வழங்கப்பட்ட பொருட்களுக்கான உடனடி கட்டணத்திற்கான விற்பனையாளரின் விலைத் தள்ளுபடியின் அளவு மதிப்பிடப்படும்போது, ஆண்டு அடிப்படையில் வெளிப்படுத்தப்படும்.
வட்டி தொகையை செலுத்துவதற்கான நிபந்தனைகள் தொகையை செலுத்துவதற்கான நடைமுறையால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. இந்த நடைமுறையானது மூன்று அடிப்படை விருப்பங்களைக் குறைக்கிறது: கடனை வழங்கும் நேரத்தில் முழு வட்டித் தொகையையும் செலுத்துதல்; வட்டி தொகையை சம தவணைகளில் செலுத்துதல்; அசல் தொகையை செலுத்தும் நேரத்தில் முழு வட்டித் தொகையையும் செலுத்துதல் (கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் போது).
கடனைப் பெறுவதோடு தொடர்புடைய பிற நிபந்தனைகளில், அதைக் காப்பீடு செய்ய வேண்டிய அவசியம், வங்கிக்கு கூடுதல் கமிஷன் செலுத்துதல், அடமானம் அல்லது பிணையத்தின் அளவு தொடர்பான கடன் அளவுகளின் வெவ்வேறு நிலைகள் போன்றவை அடங்கும்.
9. கடன்களை திறம்பட பயன்படுத்துவதை உறுதி செய்தல். அத்தகைய செயல்திறனுக்கான அளவுகோல் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் வருவாய் மற்றும் லாபத்தின் குறிகாட்டிகளாகும்.
10. பெற்ற கடன்களுக்கான சரியான நேரத்தில் பணம் செலுத்துவதை உறுதி செய்தல். இந்த பாதுகாப்பின் நோக்கத்திற்காக, மிகப்பெரிய கடன்களுக்கு முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்தக்கூடிய சிறப்பு நிதியை முன்பதிவு செய்யலாம். கடன் சேவைக்கான கொடுப்பனவுகள் கட்டண காலெண்டரில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன மற்றும் தற்போதைய நிதி நடவடிக்கைகளை கண்காணிக்கும் செயல்பாட்டில் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன.
பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் முக்கிய வகைகள் மற்றும் வடிவங்கள், அவற்றின் உருவாக்கத்தின் நிலைகள் ஆகியவற்றை விரிவாக ஆராய்ந்த பின்னர், அவற்றின் உருவாக்கத்தின் அடிப்படைக் கொள்கைகளைக் கருத்தில் கொள்வது அவசியம்.
1.3 அமைப்பின் மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்கான கோட்பாடுகள்
ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார நடவடிக்கையின் செயல்திறனின் அளவு அதன் மூலதனத்தின் இலக்கு உருவாக்கத்தால் பெரும்பாலும் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை உருவாக்குவதன் முக்கிய குறிக்கோள், தேவையான சொத்துக்களைப் பெறுவதற்கான தேவையை பூர்த்தி செய்வதும், அதன் பயனுள்ள பயன்பாட்டிற்கான நிலைமைகளை உறுதி செய்யும் நிலைப்பாட்டில் இருந்து அதன் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதும் ஆகும்.
இந்த இலக்கை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தை உருவாக்கும் செயல்முறை பின்வரும் கொள்கைகளின் அடிப்படையில் கட்டமைக்கப்பட்டுள்ளது (படம் 4):
அரிசி. 5. நிறுவன மூலதன உருவாக்கத்தின் அடிப்படைக் கொள்கைகள்.
இந்த கொள்கைகள் ஒவ்வொன்றையும் இன்னும் விரிவாகக் கருதுவோம்.
1. அமைப்பின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகளை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது. ஒரு புதிய அமைப்பை உருவாக்குவதற்கான திட்டத்தின் வணிகத் திட்டத்தில் அதன் உருவாக்கம் தொடர்பான அனைத்து கணக்கீடுகளையும் சேர்ப்பதன் மூலம் மூலதனத்தின் அளவு மற்றும் கட்டமைப்பை உருவாக்கும் செயல்முறையின் வாய்ப்புகளை உறுதி செய்வது அடையப்படுகிறது.
2. ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அளவு, உருவாக்கப்படும் நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் அளவை ஒத்திருப்பதை உறுதி செய்தல். ஒரு நிறுவனத்தின் ஒட்டுமொத்த மூலதனத் தேவை அதன் தற்போதைய மற்றும் நடப்பு அல்லாத சொத்துகளின் தேவையை அடிப்படையாகக் கொண்டது. வரவிருக்கும் செலவுகளின் இரண்டு குழுக்களை உள்ளடக்கியது: 1) முன்-தொடக்க செலவுகள்: 2) தொடக்க மூலதனம்.
ஒரு புதிய நிறுவனத்தைத் தொடங்குவதற்கான முன்-தொடக்கச் செலவுகள், வணிகத் திட்டத்தை உருவாக்குவதற்கும், நிதி தொடர்பான ஆராய்ச்சிக்கும் தேவையான ஒப்பீட்டளவில் சிறிய அளவிலான நிதியைக் குறிக்கிறது.
தொடக்க மூலதனம் அதன் வணிக நடவடிக்கைகளைத் தொடங்குவதற்காக ஒரு புதிய நிறுவனத்தின் சொத்துக்களை நேரடியாக உருவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டது (மூலதனத்தின் அடுத்தடுத்த அதிகரிப்பு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் விரிவாக்கத்தின் வடிவமாகக் கருதப்படுகிறது மற்றும் கூடுதல் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்குவதோடு தொடர்புடையது. )
3. பல்வேறு ஆதாரங்களில் இருந்து மூலதன உருவாக்கத்திற்கான செலவுகளைக் குறைப்பதை உறுதி செய்தல். மூலதனச் செலவை நிர்வகிப்பதற்கான செயல்பாட்டில் குறைத்தல் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
4. அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் செயல்பாட்டில் மூலதனத்தின் மிகவும் திறமையான பயன்பாட்டை உறுதி செய்தல். இந்த கொள்கையை செயல்படுத்துவது நிறுவனத்திற்கு ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய ஆபத்தில் ஈக்விட்டி மீதான வருவாயை அதிகரிப்பதன் மூலம் உறுதி செய்யப்படுகிறது.
5. அதன் பயனுள்ள செயல்பாட்டின் நிலைப்பாட்டில் இருந்து உகந்த மூலதன கட்டமைப்பை உறுதி செய்தல். நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் உயர் இறுதி முடிவுகளை உருவாக்குவதற்கான நிபந்தனைகள் பெரும்பாலும் பயன்படுத்தப்படும் மூலதனத்தின் கட்டமைப்பைப் பொறுத்தது.
மூலதன அமைப்பு என்பது அதன் வணிக நடவடிக்கைகளின் போது நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதி ஆதாரங்களின் விகிதமாகும்.
மூலதன கட்டமைப்பின் உருவாக்கம் அதன் ஒவ்வொரு கூறுகளின் பண்புகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வதன் மூலம் பிரிக்கமுடியாத வகையில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.
சொந்த மூலதனம் பின்வரும் முக்கிய நேர்மறையான அம்சங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:
1. ஈர்ப்பின் எளிமை, ஈக்விட்டி மூலதனத்தை அதிகரிப்பது தொடர்பான முடிவுகள் (குறிப்பாக அதன் உருவாக்கத்தின் உள் மூலங்கள் மூலம்) மற்ற பொருளாதார நிறுவனங்களின் ஒப்புதலைப் பெற வேண்டிய அவசியமின்றி நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் மற்றும் மேலாளர்களால் எடுக்கப்படுகின்றன.
2. செயல்பாட்டின் அனைத்து பகுதிகளிலும் லாபத்தை உருவாக்குவதற்கான அதிக திறன், ஏனெனில் அதைப் பயன்படுத்தும் போது, அதன் அனைத்து வடிவங்களிலும் கடன் வட்டி செலுத்த தேவையில்லை.
3. நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியின் நிதி நிலைத்தன்மையை உறுதி செய்தல், நீண்ட காலத்திற்கு அதன் கடனை உறுதி செய்தல், அதன்படி, திவால் ஆபத்தை குறைத்தல்.
இருப்பினும், இது பின்வரும் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது:
1. ஈர்ப்பு அளவின் வரம்பு, எனவே சாதகமான சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் அதன் வாழ்க்கைச் சுழற்சியின் சில கட்டங்களில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை கணிசமாக விரிவுபடுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறுகள்.
2. மூலதன உருவாக்கத்தின் மாற்று கடன் மூலங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் அதிக செலவு.
3. கடன் வாங்கிய நிதியை ஈர்ப்பதன் மூலம் ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருவாயை அதிகரிப்பதற்கான பயன்படுத்தப்படாத வாய்ப்பு, அத்தகைய ஈர்ப்பு இல்லாமல் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் நிதி இலாப விகிதம் பொருளாதாரத்தை விட அதிகமாக இருப்பதை உறுதி செய்ய முடியாது.
எனவே, அதன் சொந்த மூலதனத்தை மட்டுமே பயன்படுத்தும் ஒரு அமைப்பு மிக உயர்ந்த நிதி ஸ்திரத்தன்மையைக் கொண்டுள்ளது (அதன் சுயாட்சி குணகம் ஒன்றுக்கு சமம்), ஆனால் அதன் வளர்ச்சியின் வேகத்தை கட்டுப்படுத்துகிறது (சாதகமான காலங்களில் தேவையான கூடுதல் அளவு சொத்துக்களை உருவாக்குவதை உறுதிப்படுத்த முடியாது. சந்தை நிலைமைகள்).
கடன் வாங்கிய மூலதனம் பின்வரும் நேர்மறையான அம்சங்களால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:
1. ஈர்ப்பிற்கான போதுமான பரந்த வாய்ப்புகள், குறிப்பாக நிறுவனத்திற்கு அதிக கடன் மதிப்பீடு இருந்தால், பிணையத்தின் இருப்பு அல்லது உத்தரவாததாரரின் உத்தரவாதம்.
2. அதன் சொத்துக்களை கணிசமாக விரிவுபடுத்துவதற்கும் அதன் பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் வளர்ச்சி விகிதத்தை அதிகரிப்பதற்கும் அவசியமானால், நிறுவனத்தின் நிதித் திறனின் வளர்ச்சியை உறுதி செய்தல்.
3. "வரி கவசம்" விளைவை வழங்குவதன் காரணமாக ஈக்விட்டி மூலதனத்துடன் ஒப்பிடுகையில் குறைந்த செலவு (வருமான வரி செலுத்தும் போது வரி அடிப்படையிலிருந்து அதன் பராமரிப்புக்கான செலவுகளை திரும்பப் பெறுதல்).
4. நிதி லாபத்தில் அதிகரிப்பை உருவாக்கும் திறன் (ஈக்விட்டி விகிதத்தில் வருமானம்).
அதே நேரத்தில், கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பயன்பாடு பின்வரும் குறைபாடுகளைக் கொண்டுள்ளது:
1. இந்த மூலதனத்தின் பயன்பாடு ஒரு நிறுவனத்தின் பொருளாதார நடவடிக்கைகளில் மிகவும் ஆபத்தான நிதி அபாயங்களை உருவாக்குகிறது - குறைக்கப்பட்ட நிதி நிலைத்தன்மை மற்றும் கடனை இழக்கும் ஆபத்து.
2. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்திலிருந்து உருவாக்கப்பட்ட சொத்துக்கள் குறைந்த (மற்ற அனைத்தும் சமமானவை) இலாப விகிதத்தை உருவாக்குகின்றன, இது அதன் அனைத்து வடிவங்களிலும் செலுத்தப்படும் கடன் வட்டியின் அளவு (வங்கி கடனுக்கான வட்டி; குத்தகை விகிதம்; பத்திரங்களின் மீதான கூப்பன் வட்டி); பொருட்கள் கடன் மீதான பில் வட்டி, முதலியன).
3. நிதிச் சந்தை நிலைமைகளில் ஏற்ற இறக்கங்களில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் விலையை அதிகமாகச் சார்ந்திருத்தல்.
4. ஈர்ப்பு நடைமுறையின் சிக்கலானது (குறிப்பாக பெரிய அளவுகளில்), கடன் நிதிகளை வழங்குவது மற்ற வணிக நிறுவனங்களின் (கடன்தாரர்களின்) முடிவைப் பொறுத்தது என்பதால், சில சந்தர்ப்பங்களில் பொருத்தமான மூன்றாம் தரப்பு உத்தரவாதங்கள் அல்லது பிணையங்கள் தேவைப்படுகின்றன.
எனவே, கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்தும் ஒரு நிறுவனம் அதன் வளர்ச்சிக்கு அதிக நிதி ஆற்றலைக் கொண்டுள்ளது (கூடுதல் அளவு சொத்துக்களின் உருவாக்கம் காரணமாக) மற்றும் அதன் செயல்பாடுகளின் நிதி லாபத்தை அதிகரிக்கும் சாத்தியம் உள்ளது, ஆனால் ஒரு பெரிய அளவிற்கு நிதி ஆபத்து மற்றும் அச்சுறுத்தலை உருவாக்குகிறது. திவால்நிலை (கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளின் பங்கு மொத்த மூலதனத் தொகையில் அதிகரிப்பதால்)
எனவே, நிறுவனத்தின் நிதி நிலை பெரும்பாலும் பங்கு மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விகிதம் எவ்வளவு உகந்ததாக உள்ளது என்பதைப் பொறுத்தது.
மூலதன உருவாக்கத்தை நிர்வகிப்பதற்கான வழிமுறைகளில், மிகவும் சிக்கலானது, மூலதனத்தின் செலவைக் குறைத்தல், அதன் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துதல் மற்றும் அதன் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை மேம்படுத்துதல், இது அடுத்த அத்தியாயத்தில் விரிவாக விவாதிக்கப்படும்.
அத்தியாயம் 2 மூலதன நிர்வாகத்தின் வழிமுறை அடிப்படைகள்அமைப்புகள்
2.1 ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனச் செலவை மதிப்பிடுவதற்கான முறை
எந்தவொரு செயல்பாட்டுத் துறையிலும் செயல்பாடு ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு பணத்துடன் தொடங்குகிறது, இதன் மூலம் தேவையான அளவு வளங்கள் பெறப்படுகின்றன, உற்பத்தி செயல்முறை மற்றும் தயாரிப்புகளின் விற்பனை ஒழுங்கமைக்கப்படுகின்றன. அதன் இயக்கத்தின் செயல்பாட்டில், மூலதனம் புழக்கத்தின் மூன்று தொடர்ச்சியான நிலைகளைக் கடந்து செல்கிறது: கொள்முதல், உற்பத்தி மற்றும் விற்பனை.
முதல் கட்டத்தில், அமைப்பு தேவையான நிலையான சொத்துக்கள், உற்பத்தி சரக்குகளைப் பெறுகிறது, இரண்டாவதாக - சரக்குகளின் வடிவத்தில் நிதியின் ஒரு பகுதி உற்பத்திக்குச் செல்கிறது, மேலும் ஒரு பகுதி ஊழியர்களுக்கு செலுத்த, வரி செலுத்த, சமூக பாதுகாப்பு கொடுப்பனவுகள் மற்றும் பிற செலவுகளுக்கு பயன்படுத்தப்படுகிறது. . இது முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகளின் வெளியீட்டில் முடிவடைகிறது. மூன்றாவது கட்டத்தில், முடிக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் விற்கப்படுகின்றன மற்றும் நிதி நிறுவனத்தின் கணக்கிற்கு மாற்றப்படும். இதன் விளைவாக, மூலதனம் சுற்றுவட்டத்தை எவ்வளவு வேகமாக உருவாக்குகிறதோ, அந்த நிறுவனம் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அதே அளவு மூலதனத்துடன் பொருட்களைப் பெற்று விற்கும். எந்தவொரு கட்டத்திலும் நிதிகளின் இயக்கத்தில் தாமதம் மூலதன வருவாயில் மந்தநிலைக்கு வழிவகுக்கிறது, கூடுதல் நிதி முதலீடு தேவைப்படுகிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் நிதி நிலையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவை ஏற்படுத்தும்.
மூலதனம், பிற உற்பத்திக் காரணிகளைப் போலவே, செயல்பாட்டு மற்றும் முதலீட்டுச் செலவுகளின் அளவை நிர்ணயிக்கும் செலவைக் கொண்டுள்ளது.
மூலதனத்தின் விலை என்பது உற்பத்தி செயல்முறை மற்றும் தயாரிப்புகளின் விற்பனையை உறுதி செய்வதற்காக உருவாக்கப்பட்ட அல்லது ஈர்க்கப்பட்ட புதிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதற்கு ஒரு நிறுவனம் செலுத்த வேண்டிய விலையாகும்; இந்த காட்டி இயக்க (முக்கிய) செயல்பாடுகளிலிருந்து குறைந்தபட்ச லாப விகிதமாக செயல்படுகிறது.
நிறுவனத்தின் மூலதனம் பல்வேறு மூலங்களிலிருந்து உருவாக்கப்படுவதால், பகுப்பாய்வு செயல்பாட்டின் போது அவை ஒவ்வொன்றையும் மதிப்பீடு செய்து அவற்றின் மதிப்பை ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வு செய்வது அவசியம்.
அறிக்கையிடல் காலத்தில் நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தின் விலை பின்வரும் சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (5):
SKfo = (PPs * 100) / SK, (5)
அங்கு, SKFO - அறிக்கையிடல் காலத்தில் நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு பங்கு மூலதனத்தின் விலை, %;
NPV - அறிக்கையிடல் காலத்திற்கு அதன் விநியோகத்தின் செயல்பாட்டில் நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கு செலுத்தப்படும் நிகர லாபத்தின் அளவு;
SK என்பது அறிக்கையிடல் காலத்தில் நிறுவனத்தின் பங்கு மூலதனத்தின் சராசரித் தொகையாகும்.
விருப்பமான பங்குகளின் வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்படும் கூடுதல் மூலதனத்தின் விலை சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (6):
SSKpr = (Dpr * 100) / (Kpr * (1 -EZ)), (6)
எங்கே, ССКр - விருப்பமான பங்குகளின் வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் விலை, %;
டிபிஆர் - வழங்குபவரின் ஒப்பந்தக் கடமைகளுக்கு இணங்க பணம் செலுத்துவதற்காக வழங்கப்படும் ஈவுத்தொகைகளின் அளவு;
Kpr - விருப்பமான பங்குகளின் வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் அளவு;
EZ - பங்குகளின் வெளியீட்டின் அளவு தொடர்பாக பங்குகளை வழங்குவதற்கான செலவுகள்.
பொதுவான பங்குகள் (கூடுதல் பங்குகள்) வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்படும் கூடுதல் மூலதனத்தின் செலவு சூத்திரம் (7) மூலம் கணக்கிடப்படுகிறது:
SSKpa = (Ka * Dpa * PW * 100) / (Kpa * (1 -EZ)), (7)
எங்கே, SSKpa - பொதுவான பங்குகள் (கூடுதல் பங்குகள்) வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் விலை, %;
கா என்பது கூடுதலாக வழங்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கை;
Dpa - அறிக்கையிடல் காலத்தில் பொதுவான பங்கிற்கு செலுத்தப்படும் ஈவுத்தொகையின் அளவு, %;
PW - ஈவுத்தொகை செலுத்துதலின் திட்டமிடப்பட்ட விகிதம்;
Kpa - பொதுவான பங்குகளின் வெளியீட்டின் மூலம் திரட்டப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் அளவு;
EZ - பங்குகளை வழங்குவதற்கான செலவுகள், பங்குகளின் வெளியீட்டின் அளவு தொடர்பாக.
வங்கிக் கடனின் வடிவத்தில் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் செலவு பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி மதிப்பிடப்படுகிறது (8):
SBK = (PKb * (1- SNP)) / (1- ZPb), (8)
எங்கே, SBK - வங்கிக் கடன் வடிவில் ஈர்க்கப்பட்ட கடன் மூலதனத்தின் செலவு,%;
PKB - வங்கிக் கடனுக்கான வட்டி விகிதம், %;
SNP - வருமான வரி விகிதம்;
ZPb - வங்கிக் கடனை அதன் தொகைக்கு ஈர்ப்பதற்கான செலவுகளின் நிலை.
மூலதனத்தின் விலையின் ஒரு உறுப்பு-மூலம்-உறுப்பு மதிப்பீடு, மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவின் பொதுவான குறிகாட்டியைக் கணக்கிடுவதற்கு ஒரு முன்நிபந்தனையாக செயல்படுகிறது.
நிறுவனத்தின் மொத்த மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவு பின்வரும் சூத்திரத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (9):
சி = ? (Ud i * T i), (9)
மூலதன குறிகாட்டியின் எடையுள்ள சராசரி செலவு பல காரணிகளால் பாதிக்கப்படுகிறது, அவற்றில் முக்கியமானது:
நிதிச் சந்தையில் நிலவும் சராசரி வட்டி விகிதம்;
பல்வேறு நிதி ஆதாரங்களின் இருப்பு (வங்கி கடன்கள், பங்குகளின் சொந்த வெளியீடு);
இயக்க சுழற்சியின் காலம் மற்றும் பயன்படுத்தப்படும் சொத்துக்களின் பணப்புழக்கத்தின் அளவு;
தற்போதைய செயல்பாடு, முதலீடு மற்றும் நிதி நடவடிக்கைகளின் ஆபத்து நிலை.
மூலதனச் செலவின் மதிப்பீடு அதன் கூடுதல் ஈர்ப்பின் செயல்திறனுக்கான அளவுகோல் குறிகாட்டியை உருவாக்குவதன் மூலம் முடிக்கப்பட வேண்டும். இந்த காட்டி மூலதனத்தின் விளிம்பு திறன் ஆகும்.
இந்த வளர்ச்சி விகிதம் கூடுதலாக ஈர்க்கப்பட்ட மூலதனத்தின் லாபத்தின் அளவு அதிகரிப்பு மற்றும் மூலதனத்தின் எடையுள்ள சராசரி செலவின் அதிகரிப்பு ஆகியவற்றின் விகிதத்தை வகைப்படுத்துகிறது. மூலதனத்தின் விளிம்பு திறன் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (10):
PEC = ( ?ஆர்.கே/ ?SSK), (10)
எங்கே, PEC - மூலதனத்தின் விளிம்பு திறன்;
Rk - மூலதனத்தின் மீதான வருவாய் அளவு அதிகரிப்பு;
WSC - மூலதனத்தின் சராசரி செலவில் அதிகரிப்பு.
கூடுதல் மூலதனத்தின் ஈர்ப்பு தேவைப்படும் திட்டங்களின் எதிர்பார்க்கப்படும் அளவிலான லாபத்துடன் மூலதனத்தின் விளிம்புச் செலவை ஒப்பிடுவதன் மூலம், இந்தத் திட்டங்களைச் செயல்படுத்துவதற்கான செயல்திறன் மற்றும் சாத்தியக்கூறுகளை மதிப்பிட முடியும்.
அடுத்த அத்தியாயம் நிறுவன மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதில் செயல்திறன் பற்றிய சிக்கலை விரிவாக ஆராயும்.
2.2 மூலதன செயல்திறன் குறிகாட்டிகள்
மொத்த மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறன் அதன் லாபத்தால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது (இலாபத்தன்மை) - மொத்த மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு புத்தக லாபத்தின் அளவு விகிதம்.
நிறுவனத்தின் முக்கிய (செயல்பாட்டு) நடவடிக்கைகளில் நேரடியாக ஈடுபடும் இயக்க மூலதனத்தின் லாபத்தையும் அவை தீர்மானிக்கின்றன (தயாரிப்புகள் மற்றும் சேவைகளின் விற்பனையிலிருந்து அதன் சராசரி ஆண்டு மதிப்புக்கு இலாப விகிதம்). இயக்க மூலதனத்தில் உற்பத்தி அல்லாத நோக்கங்களுக்கான நிலையான சொத்துக்கள், நிறுவப்படாத உபகரணங்கள், முடிக்கப்படாத மூலதன கட்டுமானத்தின் எச்சங்கள், நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால முதலீடுகள் ஆகியவை அடங்கும்.
மூலதன பயன்பாட்டின் தீவிரத்தை வகைப்படுத்த, அதன் வருவாய் விகிதம் கணக்கிடப்படுகிறது.
மொத்த மூலதனத்தின் இலாபத்தன்மையின் குறிகாட்டிகளுக்கும் அதன் விற்றுமுதலுக்கும் இடையிலான உறவு பின்வரும் சூத்திரத்தால் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது (11):
ROA = கோப் * ராப், (11)
இதில், ROA என்பது மொத்த சொத்துகளின் வருமானம்;
கோப் - மூலதன விற்றுமுதல் விகிதம் (அனைத்து வகையான விற்பனைகளிலிருந்தும் சராசரி ஆண்டு சொத்துகளின் வருவாய் விகிதம்);
ராப் - விற்பனையின் மீதான வருவாய் (அனைத்து வகையான விற்பனையிலிருந்தும் வருவாய்க்கு புத்தக லாபத்தின் விகிதம்).
மொத்த சொத்துகளின் வருமானம் (ROA) காட்டி மேலாண்மை செயல்திறனின் தரத்தை மதிப்பிடுவதற்கான ஒரு நல்ல கருவியாகும்.
மூலதன விற்றுமுதல் அதன் லாபத்துடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது மற்றும் அதன் வணிக நடவடிக்கைகளால் ஒரு நிறுவனத்தின் நிதியின் பயன்பாட்டின் தீவிரத்தை வகைப்படுத்தும் மிக முக்கியமான குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாக இருப்பதால், பகுப்பாய்வு செயல்பாட்டில் மூலதன விற்றுமுதல் குறிகாட்டிகளை இன்னும் விரிவாகப் படித்து நிறுவ வேண்டியது அவசியம். சுழற்சியின் எந்த நிலைகளில் நிதிகளின் இயக்கத்தின் மந்தநிலை அல்லது முடுக்கம் ஏற்பட்டது.
நிலையான மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனம் உட்பட நிறுவனத்தின் மொத்த மூலதனத்தின் வருவாயை வேறுபடுத்துவது அவசியம்.
மூலதன விற்றுமுதல் விகிதம் பின்வரும் குறிகாட்டிகளால் வகைப்படுத்தப்படுகிறது:
விற்றுமுதல் விகிதம் (கோப்)
ஒரு புரட்சியின் காலம் (Pob).
மூலதன விற்றுமுதல் விகிதம் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (12):
கோப் = விற்பனையிலிருந்து வருவாய் (நிகரம்) (வருவாய் அளவு)(12) (மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டு செலவு)
மூலதன விற்றுமுதல் விகிதத்தின் தலைகீழ் காட்டி மூலதன தீவிரம் என்று அழைக்கப்படுகிறது, இது சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (13):
கே = மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டு செலவு (13)
விற்பனையிலிருந்து வருவாய் (நிகரம்) (வருவாய் அளவு)
ஒரு மூலதன விற்றுமுதலின் காலம் பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (14):
பாப் = டி / கோப் (14)
D - காலண்டர் நாட்களின் எண்ணிக்கை (30,90,360).
மொத்த மூலதனத்தின் வருவாயை நிர்ணயிக்கும் போது, விற்றுமுதல் அளவு அனைத்து வகையான விற்பனைகளிலிருந்தும் மொத்த வருவாயை உள்ளடக்கியிருக்க வேண்டும். செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் விற்றுமுதல் விகிதத்தை மட்டும் கணக்கிடும் போது, தயாரிப்பு விற்பனையின் வருவாய் மட்டுமே எடுக்கப்படுகிறது.
மூலதனத்தின் விற்றுமுதல், ஒருபுறம், நிலையான மற்றும் செயல்பாட்டு மூலதனத்தின் விற்றுமுதல் வேகத்தைப் பொறுத்தது, மறுபுறம், அதன் கரிம கட்டமைப்பைப் பொறுத்தது: நிலையான மூலதனத்தின் பெரிய பங்கு, மெதுவாக மாறும், குறைந்த வருவாய் விகிதம் மற்றும் முழு மொத்த மூலதனத்தின் வருவாயின் நீண்ட காலம்.
மூலதன வருவாயை துரிதப்படுத்துவதன் விளைவாக பொருளாதார விளைவு புழக்கத்தில் இருந்து நிதிகளின் ஒப்பீட்டு வெளியீட்டிலும், வருவாய் மற்றும் லாபத்தின் அளவு அதிகரிப்பிலும் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது.
முடுக்கம் (-E) காரணமாக புழக்கத்தில் இருந்து வெளியிடப்படும் நிதிகளின் அளவு அல்லது மூலதன விற்றுமுதல் குறையும் போது கூடுதலாக புழக்கத்தில் (+E) ஈர்க்கப்பட்ட நிதிகள், ஒரு நாள் விற்பனை விற்றுமுதல் விற்றுமுதல் கால மாற்றத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, சூத்திரம் (15):
±E = (விற்றுமுதல் அளவு (உண்மை) *? இல்) / (காலத்தின் நாட்கள்) (15)
கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்குப் பயன்படுத்தப்படும் காட்டி நிதி அந்நியச் செலாவணி (EFF), நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவு ஆகும். இந்த காட்டி பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது (16):
EGF =(ROA - Tsk) * (1 - Kn) * (ZK / SK), (16)
இதில், ROA என்பது வரிகளுக்கு முன் மொத்த மூலதனத்தின் பொருளாதார லாபம் (மொத்த மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகைக்கு புத்தக லாபத்தின் அளவு விகிதம்),%;
Tsk - கடன் வாங்கிய நிதிகளின் எடையுள்ள சராசரி விலை (சராசரி ஆண்டு கடன் வாங்கிய நிதிக்கு கடன் கடமைகளை வழங்குவதற்கான செலவுகளின் விகிதம்),%;
Кн - வரிவிதிப்பு குணகம் (இலாபத்திலிருந்து இருப்புநிலை லாபத்தின் அளவிற்கு வரிகளின் அளவு விகிதம்);
ZK - கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகை;
எஸ்கே - ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் சராசரி ஆண்டுத் தொகை. (சி)
இந்த சூத்திரத்தில், மூன்று முக்கிய கூறுகளை வேறுபடுத்தி அறியலாம்:
1) வருமான வரி விகிதம் சட்டத்தால் நிறுவப்பட்டதால், நிதி அந்நியச் செலாவணியின் வரி திருத்துபவர் (1 - Kn), நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளைச் சார்ந்து இல்லை.
2) நிதி அந்நிய வேறுபாடு (ROA - Tsk), இது சொத்து விகிதத்தின் மொத்த வருமானத்திற்கும் கடனுக்கான சராசரி வட்டி விகிதத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாட்டை வகைப்படுத்துகிறது.
3) நிதி அந்நிய விகிதம் (LC/SC), இது ஈக்விட்டி மூலதனத்தின் ஒரு யூனிட்டுக்கு கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் அளவை வகைப்படுத்துகிறது.
நிதி அந்நிய வேறுபாடு என்பது நிதி அந்நியச் செலாவணியின் நேர்மறையான விளைவை உருவாக்கும் முக்கிய நிபந்தனையாகும். நிறுவனத்தின் சொத்துக்களால் உருவாக்கப்பட்ட மொத்த லாபத்தின் அளவு பயன்படுத்தப்படும் கடனுக்கான சராசரி வட்டி விகிதத்தை விட அதிகமாக இருந்தால் இது நிகழ்கிறது.
ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்திறனுக்கான மற்றொரு குறிகாட்டியாகும். இது பின்வரும் சூத்திரத்தால் கணக்கிடப்படுகிறது (17):
ROE = அறிக்கை ஆண்டுக்கான நிகர லாபத்தின் அளவு (17)
ஈக்விட்டியின் சராசரி ஆண்டுத் தொகை
ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) மற்றும் மொத்த ஈக்விட்டி மீதான வருமானம் (ROA) ஆகியவை பின்வருமாறு தொடர்புடையவை (18):
ROE = Dchp * ROA * MK, (18)
DPP என்பது மொத்த இருப்புநிலை லாபத்தில் நிகர லாபத்தின் பங்கு;
MK - மூலதன பெருக்கி (பங்கு மூலதனத்திற்கு சொத்துக்களின் விகிதம்).
இந்த உறவு நிதி அபாயத்தின் அளவிற்கும் பங்கு மூலதனத்தின் லாபத்திற்கும் இடையிலான உறவைக் காட்டுகிறது.
ROE காரணி மாதிரியை ROA காட்டி அதன் கூறு பாகங்களாக சிதைப்பதன் மூலம் விரிவாக்கப்படலாம், சூத்திரம் (19):
ROE = Dpch * MK * Kob * Rob, (19)
வருவாய் மீதான வருவாய் (ராப்) நிறுவனத்தின் செலவு மேலாண்மை மற்றும் விலைக் கொள்கையின் செயல்திறனை வகைப்படுத்துகிறது. மூலதன விற்றுமுதல் விகிதம் அதன் பயன்பாட்டின் தீவிரத்தையும் நிறுவனத்தின் வணிக நடவடிக்கைகளையும் பிரதிபலிக்கிறது, மேலும் மூலதனப் பெருக்கி நிதிக் கொள்கையை பிரதிபலிக்கிறது. அதன் நிலை உயர்ந்தால், நிதி அந்நியச் செலாவணியின் நேர்மறையான விளைவுடன் ஈக்விட்டியில் அதிக வருமானம் கிடைக்கும். ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிர்வாகத்தின் செயல்பாட்டில், மூலதனச் செலவை வேண்டுமென்றே நிர்வகிப்பது மட்டுமல்லாமல், அதன் உகந்த கட்டமைப்பைக் கண்டறிவதும் முக்கியம்.
2.3 மூலதன கட்டமைப்பு மேம்படுத்தல் செயல்முறை மேலாண்மை
மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவது ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி நிர்வாகத்தின் செயல்பாட்டில் தீர்க்கப்படும் மிக முக்கியமான மற்றும் சிக்கலான பணிகளில் ஒன்றாகும். உகந்த மூலதன அமைப்பு என்பது சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய நிதிகளின் பயன்பாட்டின் விகிதமாகும், இது நிதி இலாப விகிதம் மற்றும் நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மை விகிதத்திற்கு இடையே மிகவும் பயனுள்ள விகிதாச்சாரத்தை உறுதி செய்கிறது, அதாவது. அதன் சந்தை மதிப்பு அதிகபட்சமாக உள்ளது.
ஒரு நிறுவனத்தின் மூலதன கட்டமைப்பை மேம்படுத்தும் செயல்முறை பின்வரும் நிலைகளில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது (படம் 6); அவை ஒவ்வொன்றையும் இன்னும் விரிவாகக் கருதுவோம்.
படம்.6 மூலதன கட்டமைப்பு மேம்படுத்தல் செயல்முறைகளின் முக்கிய நிலைகள்
1. நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் பகுப்பாய்வு. இந்த பகுப்பாய்வின் முக்கிய நோக்கம், திட்டமிடலுக்கு முந்தைய காலகட்டத்தில் மூலதனத்தின் அளவு மற்றும் கலவையின் இயக்கவியல் மற்றும் நிதி ஸ்திரத்தன்மை மற்றும் மூலதன பயன்பாட்டின் செயல்திறனில் அவற்றின் தாக்கத்தை அடையாளம் காண்பதாகும்.
பகுப்பாய்வின் முதல் கட்டத்தில், மொத்த அளவு மற்றும் மூலதனத்தின் முக்கிய கூறுகளின் இயக்கவியல், தயாரிப்புகளின் உற்பத்தி மற்றும் விற்பனையின் அளவு ஆகியவற்றின் இயக்கவியலுடன் ஒப்பிடுகையில் கருதப்படுகிறது; ஈக்விட்டி மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் விகிதம் மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் கலவையில் அதன் போக்குகள் தீர்மானிக்கப்படுகின்றன; நீண்ட மற்றும் குறுகிய கால நிதி பொறுப்புகளின் விகிதம் ஆய்வு செய்யப்படுகிறது; காலாவதியான நிதிக் கடமைகளின் அளவு தீர்மானிக்கப்பட்டு, தாமதத்திற்கான காரணங்கள் தெளிவுபடுத்தப்படுகின்றன.
பகுப்பாய்வின் இரண்டாவது கட்டத்தில், நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மைக்கான குணகங்களின் அமைப்பு, அதன் மூலதனத்தின் கட்டமைப்பால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. அத்தகைய பகுப்பாய்வை மேற்கொள்ளும் செயல்பாட்டில், பின்வரும் குணகங்கள் இயக்கவியலில் கணக்கிடப்பட்டு ஆய்வு செய்யப்படுகின்றன:
a) தன்னாட்சி குணகம். நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் சொத்துக்கள் அதன் சொந்த மூலதனத்திலிருந்து எந்த அளவிற்கு உருவாக்கப்படுகின்றன என்பதை தீர்மானிக்க இது உங்களை அனுமதிக்கிறது, அதாவது. நிறுவனத்தின் நிகர சொத்துக்களின் மொத்த தொகையில் பங்கு;
b) நிதி அந்நிய விகிதம். ஒரு யூனிட் ஈக்விட்டி மூலதனத்திற்கு நிறுவனத்தால் திரட்டப்பட்ட கடன் நிதியின் அளவை தீர்மானிக்க இது உங்களை அனுமதிக்கிறது;
c) நீண்ட கால நிதி சுதந்திர விகிதம். இது நிறுவனத்தால் பயன்படுத்தப்படும் மொத்த மூலதனத்திற்கு ஈக்விட்டி மற்றும் நீண்ட கால கடன் மூலதனத்தின் விகிதத்தை வகைப்படுத்துகிறது மற்றும் நிறுவனத்தின் எதிர்கால வளர்ச்சியின் நிதி திறனை அடையாளம் காண அனுமதிக்கிறது;
ஈ) நீண்ட கால மற்றும் குறுகிய கால கடனின் விகிதம். குறுகிய கால கடன் மூலதனத்தின் ஒரு யூனிட்டுக்கு நீண்ட கால நிதிக் கடன்களை ஈர்க்கும் அளவை தீர்மானிக்க இது உங்களை அனுமதிக்கிறது, அதாவது. கடன் வாங்கிய நிதியைப் பயன்படுத்தி நிறுவனத்தின் சொத்துக்களுக்கு நிதியளிக்கும் கொள்கையை வகைப்படுத்துகிறது.
ஒரு நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையின் பகுப்பாய்வு, அதன் நிதி வளர்ச்சியின் ஸ்திரத்தன்மையின் அளவையும் அதன் திவால்நிலையின் அச்சுறுத்தலை உருவாக்கும் நிதி அபாயங்களின் அளவையும் மதிப்பிட அனுமதிக்கிறது.
பகுப்பாய்வின் மூன்றாவது கட்டத்தில், ஒட்டுமொத்த மூலதனத்தையும் அதன் தனிப்பட்ட கூறுகளையும் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறன் மதிப்பிடப்படுகிறது. அத்தகைய பகுப்பாய்வை மேற்கொள்ளும் செயல்பாட்டில், பின்வரும் முக்கிய குறிகாட்டிகள் கணக்கிடப்பட்டு இயக்கவியலில் கருதப்படுகின்றன:
இதே போன்ற ஆவணங்கள்
கடன் மூலதன பகுப்பாய்வின் கட்டமைப்பு மற்றும் முக்கிய பணிகள். நிறுவனத்தின் சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் இயக்கவியல் மற்றும் கட்டமைப்பின் பகுப்பாய்வு, செலுத்த வேண்டிய கணக்குகளின் மதிப்பீடு. கடன் வாங்கிய மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல், நிதி அந்நியச் செலாவணியின் விளைவு.
பாடநெறி வேலை, 09/28/2012 சேர்க்கப்பட்டது
கடன் மூலதனத்தின் கருத்து. அதன் பகுப்பாய்வுக்கான தகவல் அடிப்படை. OJSC Sakhaneftazsbyt இன் உதாரணத்தைப் பயன்படுத்தி கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பகுப்பாய்வு மற்றும் அதன் பயன்பாட்டின் செயல்திறன். அமைப்பின் சுருக்கமான பொருளாதார பண்புகள். கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் கட்டமைப்பு மற்றும் இயக்கவியல் பற்றிய பகுப்பாய்வு.
பாடநெறி வேலை, 04/19/2017 சேர்க்கப்பட்டது
கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பொருளாதார சாராம்சம். நிறுவனத்தில் அதை நிர்வகிப்பதற்கான கொள்கை. நிர்வாகத்தின் ஒரு பொருளாக மூலதனத்தின் பயன்பாட்டை மதிப்பிடுவதற்கான முறை. நிர்வாகத்தின் ஒரு பொருளாக கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் பகுப்பாய்வு மற்றும் மதிப்பீடு, அதன் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை மேம்படுத்துவதற்கான வழிகள்.
பாடநெறி வேலை, 03/20/2014 சேர்க்கப்பட்டது
சொந்த மற்றும் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பொருளாதார சாரம் மற்றும் வகைப்பாடு. கலவை மற்றும் கட்டமைப்பு, அத்துடன் நிறுவனத்தின் நிதி ஆதாரங்களை உருவாக்கும் நிலைகள் மற்றும் அம்சங்கள், ஈர்ப்பு பொறிமுறை. மூலதன பகுப்பாய்வு மற்றும் அதன் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை அதிகரித்தல்.
பாடநெறி வேலை, 12/14/2014 சேர்க்கப்பட்டது
நிறுவன மூலதனத்தின் கருத்து, கட்டமைப்பின் பகுப்பாய்வு, கலவை மற்றும் இயக்கவியல், பயன்பாட்டின் செயல்திறன். ஒரு நிறுவனத்தில் பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் உகந்த விகிதத்தை மதிப்பீடு செய்தல். நிறுவனத்தின் நிதி கட்டமைப்பின் நிர்வாகத்தை மேம்படுத்துதல்.
பாடநெறி வேலை, 10/17/2009 சேர்க்கப்பட்டது
சமபங்கு மூலதனத்தின் கருத்து: உருவாக்கம் மற்றும் முக்கிய கூறுகளின் ஆதாரங்கள். நிறுவன இருப்புக்களின் உருவாக்கம் மற்றும் பயன்பாடு. பங்கு மூலதனத்தின் விலை, அதை நிர்ணயிக்கும் முறைகள். லாப பகுப்பாய்வு மற்றும் சமபங்கு மூலதனத்தைப் பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்.
பாடநெறி வேலை, 01/13/2010 சேர்க்கப்பட்டது
மூலதன கட்டமைப்பின் சாராம்சம், மூலதன நிர்வாகத்தின் கருத்து. மொத்த மூலதனத்தை கணக்கிடுவதற்கான முறை. JSC "ஸ்டிரோல் பாக்" இன் பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் கலவை, கட்டமைப்பு மற்றும் விகிதங்களின் பகுப்பாய்வு, அவற்றின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை அதிகரிப்பதற்கான முக்கிய திசைகள்.
பாடநெறி வேலை, 09/08/2010 சேர்க்கப்பட்டது
ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் பங்கு. கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் வகைப்பாடு மற்றும் நிதி ஆதாரங்கள், அதன் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான முறைகள். ஒரு நிறுவனத்தின் கடன் வாங்கிய மூலதனத்தை ஈர்த்து பயன்படுத்துவதன் செயல்திறனை அதிகரிப்பதற்கான வழிகள்.
பாடநெறி வேலை, 08/03/2014 சேர்க்கப்பட்டது
கடன் வாங்கிய மூலதனத்தின் சாராம்சம், அதன் கட்டமைப்பு மற்றும் பயன்பாட்டின் செயல்திறனை மதிப்பிடுவதற்கான வழிமுறை. PromZhilStroy LLC இல் கடன் வாங்கப்பட்ட மூலதனத்தின் வடிவங்கள், இயக்கவியல், கட்டமைப்பு மற்றும் செயல்திறன் ஆகியவற்றின் பகுப்பாய்வு. ஒரு நிறுவனத்திற்கான கடன் நிதி ஆதாரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பது.
ஆய்வறிக்கை, 06/10/2013 சேர்க்கப்பட்டது
ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளில் பங்கு மூலதனத்தின் முக்கியத்துவம், அதன் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான முறைகள். KamAZ OJSC இன் பங்கு மூலதனத்தின் பகுப்பாய்வு, அதன் இயக்கவியல் மற்றும் பயன்பாட்டின் செயல்திறன். பங்கு மூலதனத்தின் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துவதற்கான பரிந்துரைகள்.
